キャシー・ウッド氏：スペースXの1.75兆ドルIPOはディープバリュー

スターシップの打ち上げ1回あたり10億ドルの収益が生み出せるという試算は、スペースXの1.75兆ドルのIPOを結果的に割安に見せると、キャシー・ウッド氏は主張する。

ARKインベストの創業者であるウッド氏は、この数字を、イーロン・マスク氏が2030年までに年間1万回の打ち上げを目指す目標に結び付けた。ウッド氏の投稿は、スターリンクの打ち上げ能力あたりの収益に関する新しいデータに続くものだ。

キャシー・ウッド氏はスペースXのIPOをディープバリューの機会と見る

スターシップの打ち上げ1回あたり10億ドルの収益を生み出せる可能性がある。イーロンは2030年までに年間1万回の打ち上げ、つまりスターシップによる10兆ドルの収益を目指している。スペースXがこの目標を達成すれば、その1.75兆ドルのIPOは、後から振り返ってディープバリューの機会だったと見なされるだろう！ https://t.co/sRyaGM9PBK

— キャシー・ウッド（@CathieDWood） 2026年9月16日

スターリンクがこの計算の基礎を形成している。ARKインベストのアナリストは、スターリンクの接続収益を、ネットワーク容量1テラビット毎秒（Tbps）あたり年間約1900万ドルと見積もる。単一のスターシップは約61 Tbpsを搭載するため、満載のペイロードは1回限りの打ち上げ料金ではなく、年間約10億ドルの経常的なスターリンク収益に貢献する。

年間1万回の打ち上げでは、スターシップだけでも10兆ドルの収益を生み出すだろう。その結果、ウッド氏は、1.75兆ドルのオファリングの投資家は、それを後から振り返ってディープバリューと見なすだろうと主張する。

この計算は、各フライトがスターリンクの容量を搭載していることを前提としている。しかし、マスク氏は1万回の打ち上げ目標を、接続収益を生み出さない商業航空の文脈で位置付けている。

これまでのところ、初期の投資家は限られたリターンしか見ていない。SPCXは6月に135ドルで価格設定され、初日の取引を161ドルで終えた。それ以来、株はIPO価格を下回って数週間取引されている。

スターシップの収益計算は年間1万回の打ち上げに依存

Tbpsあたりの収益は減少している。ARKのデータによると、2023年には2100万ドル、2024年には2300万ドル、2025年には1900万ドルだった。アナリストは、容量が拡大するにつれてこの減少は予想されると指摘する。

スターリンクv3衛星が打ち上げ準備に入るにつれて： https://t.co/farNQTsImH

— サム・コーラス（@skorusARK） 2026年9月15日

打ち上げ頻度にはより大きなギャップが存在する。ファルコン9は昨年165回のフライトを完了したのに対し、スターシップは6月の上場以来わずか2回しか打ち上げられていない。両ミッションとも亜軌道に留まり、7月に展開されたV3衛星は約20分で再突入して分解した。

次のミッションは初めて地球軌道への到達を目指しており、26基の運用中のV3衛星を搭載する予定だ。このフライトはまた、商業収益を生み出す初めてのスターシップ打ち上げとなるだろう。

ウッド氏はこの株の最も楽観的な推進者ではない。ダン・ヘルド氏は、打ち上げコストの低下がスペースXを20年で100兆ドルの評価額に押し上げる可能性があると予想している。一方、ARKは保有を増やし続けている。

それでも、年間10兆ドルは、米国と中国を除くすべての国の経済生産高を超えるだろう。現時点では、ディープバリューの主張は、スターシップがまだ達成していない飛行頻度に依存している。