Collins氏、Fedは2026年にあと1回の利上げが必要との見解、3つのインフレリスクを指摘

Collins氏の発言は、Fedが2026年末までにあと0.25ポイントの利上げを行うとの見方を強める。最近の当局者の発言は、今月予定されている会合よりも12月が有力であることを示している。その見通しにより、短期米国債利回りは高止まりし、利上げの可能性が残る限りドルの長期的な下落は抑制されるだろう。原油トレーダーにとって重要な要因はフィードバックループである。中東紛争に起因する原油および精製製品価格の追加上昇が現在、Fedの金利予想に直接影響を与えており、エネルギー価格の上昇は金利とドルに影響を及ぼす。弱い経済データの期間が、その価格設定のダイナミクスを冷ます主な要因となるだろう。

Earlier:

• Fed Williams：現時点で2027年の利上げは不要との見解

Collins氏は、好調な経済はFedが引き締め姿勢を維持する許可を与えるとみなし、戦争関連の燃料費がインフレを目標の2％に自律的に戻すのを妨げる最も明白な要因であると指摘している。

Summary:

• Boston Fed総裁のSusan Collins氏は、2026年末までにあと1回の利上げを見込んでいる。
• 同氏は先月の0.25ポイントの利上げを支持し、政策金利は3.75％〜4.00％となった。
• Collins氏は、インフレリスクの高まりをFedの最大の懸念事項とし、インフレが5年以上にわたり目標を超えていると指摘した。
• 同氏のベースライン予想は、健全な成長、ほぼ完全雇用に近い均衡のとれた労働市場、そしてインフレの2％への緩やかな回帰を含む。
• 同氏は、データセンターやAIへの投資、関税、中東戦争関連のエネルギー費用をリスクとして挙げ、ヘッドラインとコアのインフレが当面は目標を上回ると予想していると述べた。
• 次の利上げのタイミングはデータ次第であり、多くの当局者は10月27〜28日の会合ではなく12月を有力視している。

火曜日、Boston Fed総裁のSusan Collins氏は、Federal Reserveが2026年が終わる前に再び利上げする必要があるだろうと述べた。

Collins氏は、Boston Fedが主催する銀行会議向けに準備されたスピーチでこれらの発言を行ったと、Reutersが報じた。同氏は、先月のFOMCの0.25ポイントの利上げに投票し、政策金利を3.75％〜4.00％に設定したことに言及し、今年後半に小幅な追加利上げが適切であろうと示唆した。しかし、行動するかどうかおよびタイミングについての自身の立場は、今後発表されるデータの全容と変化するリスク状況次第であると強調した。

Collins氏は、インフレとの闘いをFedの核心的な使命と位置付けた。持続的な成長とほぼ均衡のとれた労働市場を背景に、政策当局者はインフレを目標に戻すことに集中できると論じた。これはFedが5年以上達成できていないことである。同氏は、持続的な高インフレの確率は高く、中央銀行の現在の最優先事項であると述べた。

Collins氏のベースライン予測は概ね強気だった。同氏が最も可能性の高い結果として述べたところでは、経済は力強く拡大を続け、労働市場は完全雇用に近い状態を維持し、インフレは需給バランスをとる持続的な効率性改善に支えられて緩やかに2％に低下する。また、安定した労働市場が消費者支出を支え続けるはずだと述べた。

しかしCollins氏は、この軌道を乱す可能性のある3つの要因を指摘した。データセンターやその他のAIインフラへの大規模投資、関税の持続的な影響、そして中東紛争によるエネルギー価格の高騰である。同氏は、ジェット燃料、軽油、暖房油などの精製製品価格の最近の急騰を挙げ、ヘッドラインとコアのインフレは今後数ヶ月間にわたり目標を上回ると予測した。

Fedの9月の見通しにはすでに2026年末までの追加利上げが含まれていた。ここ数週間、複数の中央銀行当局者が10月27〜28日の会合より12月の方が有力であると示唆しており、Collins氏の発言は特定の日付にコミットせずに追加利上げが明確な可能性であることを維持している。同氏は、来年に向けた金利経路は今後のデータによって決定されると述べた。