CoreWeave、2026年収入見通しを13.3Bドルに上方修正、株価反発

CoreWeave (CRWV) の株価は火曜日の時間外取引で7.9%上昇し52.58ドルとなり、48.73ドルの終値から回復した。同社は、AI主導の売りが株価を52週間安値に押し下げたわずか数日後に、2026年の収入見通しを上方修正した。

この改善には、より大きな負債負担が伴った。純利息費用は、前年同期の3億1000万ドルに対し、8億4600万ドルに拡大した。営業利益2億700万ドルはこれらの費用をカバーするには不足し、結果として7億900万ドルの純損失となった。

CoreWeave株、利益予想を上回る決算を受けて反発

第3四半期の業績は、主要指標すべてで予想を上回った。以下が主な数字である。

• 第3四半期の収入は36.6億ドルに達し、前年比で約168%増加した。この数字は、同社自身の予想範囲である34.5億～36.0億ドルを上回った。
• Zacksが調査したアナリストは、CoreWeaveの決算プレビューによると、1株当たり1.45ドルの純損失を予想していた。実際の純損失は1株当たり1.27ドルだった。
• 契約済みでまだ認識されていない収入を示す受注残高は、6月の1040億ドルから約1325億ドルに増加した。
• 通年の収入ガイダンスは130億～133億ドルに設定された。調整後営業利益目標の中央値は26%上昇し、12.75億～13.75億ドルの範囲となった。

回復は困難な時期の後に訪れた。11月5日、CoreWeaveの株価は9.83%下落し、52週間安値の40.58ドルをつけた。

同日、ナスダック100は6.36%下落し、AI株の広範な売りが発生した。FundstratのTom Lee氏は、この下落を民主党支配の議会がAI支出を制限する懸念に起因するとした。

四半期中の需要は引き続き堅調だったが、同社は利息費用がさらに上昇すると予想している。

90億ドルの前払い金が負債圧力を軽減できるか？

第3四半期の利息費用は8億4600万ドルで、同社自身の予想である8億6000万～9億4000万ドルを下回った。しかし、CoreWeaveは第4四半期の利息費用が10.5億～11.5億ドルに増加すると見込んでいる。

設備投資も増加している。CoreWeaveは2026年に370億～390億ドルを予想しており、これは従来の下限350億ドルから上昇した。

CEOのMichael Intrator氏は、同社が3か月以内に約90億ドルの顧客前払金および預金を受け取る見込みであると述べた。

Intrator氏は、前払金とハードウェアパートナーからの資金調達で、2027年の設備投資要件の大部分をカバーできると述べた。同社はまた、「限定的な額」を調達する予定であると付け加えた。

CFOのNitin Agrawal氏は、CoreWeaveは現在の利回りでは、2027年まで追加の無担保親会社レベルの債務を発行する予定はないと述べた。それでも、今後数週間で顧客契約に紐づく新たな債務を調達する意向である。

競合のNebius (NBIS) は木曜日に決算を発表し、レンタルAIコンピューティング能力に対する需要の別の指標を提供する。CoreWeaveにとっての主な課題は、収入の伸びが利息費用の増加を上回ることができるかどうかである。過去1年間で利息費用は173%増加し、収入の168%増加をわずかに上回った。