クレディ・アグリコル、介入と利回りを理由にUSD/JPYの155-160レンジを予想

新しい週を迎え、USD/JPYは軟調なスタートとなり、クレディ・アグリコルはトレーダーがよく知られた取引レンジ内でより落ち着きを取り戻していると指摘した。

同行によると、この通貨ペアは155.00を下回る持続的なブレイクができなかった下落を受けて、再び155.00～160.00ゾーンに入っている可能性がある。上限に関しては、クレディ・アグリコルは介入の可能性からトレーダーが160.00超えの動きに一層慎重になると予想している。

この見方は東京からの最近のシグナルと一致している。日本のトップ為替担当官三村氏は介入警告を繰り返し、日本と米国当局からの『非常に明確な』メッセージに市場が耳を傾けるよう促した。同氏は差し迫った行動を確認しなかったものの、USD/JPYが160.00に近づくにつれて、この警告は重みを持つ。

テクニカル指標もこの慎重なスタンスを強めている。

同ペアは200日移動平均線と7月からの下降トレンドラインを上抜けた後、再び上昇する態勢に見えた。しかし、先週、強気のブレイクアウトは勢いを失い始め、進行中の反落が本日、ブレイクダウンを確固たるものにした。

三村氏の発言を受けて、USD/JPYは157.00近くまで下落し、以前のブレイクポイントを大きく下回っている。

この下落により、価格は157.52近辺の61.8%フィボナッチ・リトレースメントを下回り、156.64近辺の50.0%フィボ・レベルが視野に入った。その下では、155.75が次のサポートとなり、その後は重要な155.00レベルが控える。

現時点では、テクニカル要因はおおむねクレディ・アグリコルの155-160レンジを支持している。介入懸念は上限付近で拡大する障壁となっているが、USD/JPYの動きは日本の円政策だけで決まるわけではない。

USD/JPYセンチメントの重要な推進要因である米国債利回りは引き続き大きな役割を果たしている。利回りの上昇はドルを支援しており、金曜日の米雇用統計の重要性を高めている。力強いデータは持続的な高金利のシナリオを後押しするだろう。

これはUSD/JPYにとって興味深い綱引きを生み出している。

さらなる利回りの上昇は、USD/JPYが158.00を試し、場合によっては160.00に近づくのに十分なサポートを提供する可能性がある。しかし、日本または米国からの公式な対応への懸念から、トレーダーが勢いを積極的に追うことを避けるため、介入リスクが上昇を制限する可能性が高い。

それでも、160.00の水準は介入リスクが最も深刻になる地点である。しかし、米雇用データと債券市場の反応が、USD/JPYがその水準を再び試す機会を得るかどうかを最終的に決定するかもしれない。