グールズビー氏：インフレは2%に向かっておらず、FRBは行動すべき

• インフレは価格がエネルギーコストに左右されないセクターに広がっている。
• 労働市場は安定しているように見え、やや引き締まっている可能性さえある。
• 金利は最終的に現在の水準を大きく下回るだろう。
• 数ヶ月連続で、問題の兆候が見られている。
• 最近では進展はなく、むしろ状況は間違った方向に向かっている。
• インフレは上昇しており、当初は単なる供給ショックの問題と考えられていた時よりも、はるかに持続的であることが証明されている。
• グールズビー氏によると、FRBはその信頼性を維持するために「間違いなくやるべき仕事がある」。
• サービスインフレと医療費の上昇はすぐには変化しないと予想される。
• 仮に石油価格が急落しても、精製能力は依然として大きな問題である。
• グールズビー氏は、経済が2%のインフレへの道筋にないという現在の見解を述べ、これに対処しなければならないと述べた。
• 需要過熱によるインフレショックを除去するのは極めて困難である。
• 約6ヶ月前まで、グールズビー氏はAI関連の過熱は抑制されていると考えていたが、それ以来その見解を修正している。
• 関税と石油価格によるショックは、今頃は収束していると予想されていた。

これまでFOMCで最も一貫したハト派と見なされていたグールズビー氏は、今や需要過熱とFRBの信頼性について議論している。

12月の利上げが25ベーシスポイントかそれ以上かの質問に対して、グールズビー氏は約束しなかったが、その考えを否定もしなかった。また、2008年の金融危機直前にECBが利上げしたことを引用したベッセント氏の警告についても質問された。グールズビー氏は丁寧に応答し、すぐに持続的インフレのテーマに戻った。

出口はある：関税、石油、AIの圧力がすべて緩和すれば、グールズビー氏はゆっくりと行動することに抵抗はないだろう。しかし、彼はそのシナリオを予測しているのではなく、望んでいるのだ。グールズビー氏は2027年にFOMCでの投票権を得る。