米国債利回りとともにドル下落、Nasdaq先物は軟調

主要通貨の大半に対して米ドルは下落しており、スイスフランが最も強い上昇を記録している。オーストラリアドルは弱い雇用統計を受けて例外となっている。

米国債利回りは急低下しているが、この動きはテクノロジー株への圧力をほとんど和らげていない。Nasdaq先物が前日の大幅安の後もなお軟調な中、この日の日程にはPPI、小売売上高、新規失業保険申請件数が控えている。

モーニング・キックスタート

主要通貨の大半に対して米ドルは弱含みで取引されており、米国債利回りは低下している。しかし、その利回り低下は株式の幅広い回復にはつながっていない。前日の急落後、テクノロジーは依然として弱く、Nasdaq先物は再び厳しい寄り付きとなることを示唆している。

そのためトレーダーは、相反する流れを天秤にかけながら北米時間の取引に臨んでいる。債券は反発し、ドルは軟調、金は堅調だが、株式トレーダーは警戒を続けている。次の試金石はPPIと小売売上高だ。インフレは依然として強いのか、そして消費者はまだ支出を続けているのか。

米ドルは概ね下落、豪ドルは例外

主要7通貨のうち、ドルは6通貨に対して下落した：

• EURUSDは1.1212で、0.50%上昇した。
• GBPUSDは1.3251で、0.45%上昇。
• USDJPYは157.90で、0.26%安。
• USDCHFは0.8299で、0.56%下落。
• USDCADは1.4200で、0.25%安。
• NZDUSDは0.5605で、0.25%上昇。
• AUDUSDは0.6914で、0.79%下落。

このグループの中でドルの最大の下落はフランに対して、最大の上昇はオーストラリアドルに対してとなっている。

豪ドルの独自の動きは国内の経済指標に起因する。9月の雇用は予想された20,000人の増加に対し39,300人減少し、失業率は4.7%となった。この弱い統計は、他ではドルが下落していたにもかかわらず、オーストラリアドルに圧力をかけた。 investinglive.com

日中レンジ：現在の価格はどこにあるのか？

EURUSDとGBPUSDは日中のレンジの上部にあり、USDJPY、USDCHF、USDCADは安値圏に近い。全体的な構図はドル売りのストーリーを裏付けている。

AUDUSDは本日の安値で取引されており、弱い雇用統計を受けて売り方が依然としてこの通貨ペアを支配していることを示している。

市場参加者にとって、日中の極値に近い水準は、価格がその水準を突破してその先に留まることができた場合にのみ重要になる。ブレイクがすぐに反転すれば、その失敗によって反対側が押し返す余地が生まれる。

米国株式：テック主導の圧力が続く

米国指数の先物はまちまちで、Dowは上昇している一方、広範なベンチマークは軟調なまま：

• Dow先物は130ポイント高。
• S&P 500先物は12.94ポイント安。
• Nasdaq先物は354ポイント安。

主要市場指数は前日の取引で急落し、AI株と半導体株が最も大きく打撃を受けた。今朝の先物は、売り圧力がまだ和らいでいないことを示唆している。

テック株の時間外の下落はアジアにも波及し、半導体メーカーは金利とAIプロジェクトの資金調達方法への懸念からウォール街に追随して下落した。 investinglive.com

欧州の株式市場はまちまちのパフォーマンスを示している：

• ドイツのDAXは0.47%安。
• フランスのCAC 40は0.21%上昇。
• 英国のFTSE 100は0.69%高。
• スペインのIBEXは0.21%上昇。
• イタリアのFTSE MIBは0.72%下落。

米国債利回りはカーブ全体で急低下

米国政府債務の利回りは全年限で低下している：

• 2年物利回りは4.7488%で、5.32ベーシスポイント低下。
• 5年物利回りは4.9061%で、8.59ベーシスポイント低下。
• 10年物利回りは5.0975%で、9.25ベーシスポイント低下。
• 30年物利回りは5.4352%で、8.88ベーシスポイント低下。

利回りの低下はドルの反落を支える重要な要因だ。米国の利回りが下がるとドルを保有するインセンティブは弱まり得るが、今後発表される指標がその計算をすぐに変える可能性もある。

今朝の最大の分裂は、回復しつつある債券市場と、なお苦戦しているテクノロジー株との間にある。利回りの低下だけでは、まだ株式市場全体に買い手を引き寄せていない。

原油は小幅上昇、金と銀は反発

• WTI原油は95.35ドルで、0.26ドル（0.27%）上昇。
• スポット金は4,150.85ドルで、46.06ドル（1.12%）上昇。
• 銀は56.71ドルで、約1.99%上昇。
• Bitcoinは80,986ドルで、589ドル（0.72%）下落。

金はドル安と米国債利回りの低下に歩調を合わせて反発している。Bitcoinは対照的に、テクノロジー株に歩調を合わせて弱含みのまま。

中東情勢は依然として原油の見通しを不透明にしている。フーシ派によるサウジアラビアの標的への攻撃や船舶輸送の混乱などの継続的な緊張がInvestingLiveによって挙げられている。別の動きとして、ワシントンは輸送コストを下げ、湾岸の原油の流れを円滑化するため、シャドーフリートタンカーに対する制裁の緩和を検討していると報じられている。これらの報道により、トレーダーは供給リスクと石油供給を増やす措置を比較検討している。 investinglive.com

米東部時間午前8時30分に発表される多数の重要指標

北米時間の取引では、複数の相場変動要因が一度に発表される予定だ。

生産者物価：

• 月次のヘッドラインPPIは、前回の+0.4%に対し+0.5%が見込まれる。
• 年間ベースでは、ヘッドラインPPIは前回の5.4%に対し5.3%と予想される。
• 食品とエネルギーを除くPPIは、前回の+0.2%の後、月次で+0.3%と予想される。
• 年率のコアレートは4.6%に対し4.4%が見込まれる。

月次と年次の数字は異なる動きを示しており、その乖離は重要だ。年率が鈍化する一方で、最新の月次が加速することもあり得る。根底にある物価圧力が本当に和らいでいるかを判断するには、トレーダーは前年比のヘッドラインを超えて見る必要がある。

小売売上高：

• 総売上高は+0.3%と予想される。前回は上方修正後の+1.2%だった。
• 自動車を除く売上高は、改定後の+1.4%に対し+0.5%と予想される。

前回のヘッドライン数値は1.1%から、自動車を除く数値は1.3%から上方修正されていた。

雇用統計：

• 新規失業保険申請件数は197,000件に対し200,000件と予想される。
• 継続受給件数は171.6万件に対し171.0万件と予想される。

地区連銀の製造業指数：

• Empire State製造業指数は前回の7.60の後、10.25と予想される。
• Philadelphia Fed指数は37.8に対し28.4と見込まれる。

重要なのは全体の組み合わせだ。堅調な消費と根強いインフレが重なれば、米国債の上昇局面にとって逆風となり得る。一方、消費が弱ければ成長への懸念が浮上する。最初の反応は一つの指標次第かもしれないが、より持続的な値動きは、トレーダーが指標全体をどう見るかを反映するだろう。