HSBCのRedCoinステーブルコイン、展開開始も主要な詳細は依然として不明

South China Morning Postによると、HSBCは香港ドルに連動するステーブルコインであるRedCoinを、330万人超のPayMeユーザーへの配布を開始した。展開は10月23日（金曜日）に始まり、初期機能は個人間送金と加盟店決済である。その3週間前、investingLiveは、RedCoinには名前があるが開始日は未定だと指摘していた。この問題は現在解決された。しかし、2つのギャップが残っている：使用されるブロックチェーンと、トークンがHSBCのアプリケーション外に転送できるかどうかである。

何が起きたのか

SCMPは、PayMeユーザーは最低残高や追加の登録手順なしでRedCoinウォレットを設定できると報じている。アプリを更新後、ウォレットを選択し、現在のPayMeシステムを思わせるインターフェースを介して即時送金ができる。完全な展開は週末の終わりまでに完了するはずだ。

PayMeを率いるLawrence Li氏はSCMPに対し、初期段階は安定性の確保、顧客の不便の最小化、信頼の構築に重点を置いていると述べた。これは、銀行が発行するトークンとして慎重に調整されたアプローチを反映している。

さらに、SCMPは、HSBCが年末までにRedCoinを香港のモバイルバンキングアプリに統合する予定であると報じた。これにより、HK$100からのトークン化マネー・マーケット・ファンドの即時購入が可能になり、トークン化された金と第三者ファンドは後から追加される予定だ。

HSBCは、香港でステーブルコインの発行ライセンスを取得したわずか2社のうちの1社である。4月10日、Hong Kong Monetary Authorityは、HSBCと、Standard Chartered Hong Kong、HKT、Animoca Brandsが関与するパートナーシップであるAnchorpoint Financialに、最初の発行者ライセンスを付与した。Anchorpointは8月、HKDAPステーブルコインの独自の段階的展開を開始した。

このステーブルコインがなぜ異なるのか

ステーブルコインは、安定した価値を維持することを目的としたデジタル資産であり、通常、法定通貨と準備資産によって1対1で裏付けられている。HSBCによると、RedCoinは香港ドルと1対1で交換でき、分離された資産によって担保される。

USDTやUSDCのような主要なステーブルコインは暗号資産企業が発行しており、ウォレットや取引所間で制限なく転送できる。しかし、RedCoinは規制された銀行によって発行され、現在はHSBC自身のアプリケーション内でのみ利用できる。

この違いは重要である。RedCoinがPayMeとHSBCのバンキングアプリに限定されたままであれば、その変更は主に技術的なものであるため、ユーザーは現在のPayMe残高との違いをほとんど感じないだろう。もし後日、外部ウォレットに転送可能になれば、大手銀行に裏付けられた暗号資産スタイルのステーブルコインに、はるかに近いものになるだろう。

9月に指摘した点とその現状

• 開始日：解決済み。RedCoinは10月23日に段階的な展開を開始した。
• ブロックチェーン：入手可能な報道ではまだ明らかにされていない。
• 外部ウォレット：まだ明確化されていない。
• 規模：当初、匿名の情報源から特定された330万人という数字は、現在SCMPによってPayMeのユーザーベースとして確認されている。これは実際の利用者ではなく、潜在的なユーザーを表している。

なぜ重要なのか、そして何を変えないのか

この展開は、銀行発行の規制されたステーブルコインが主流の採用を達成できるかどうかを確認する初期の実験であり、規制されたデジタル資産ハブになるという香港の野心を試すものである。投資家にとって、より重要な進展は、HK$100から始まるトークン化ファンドとの統合計画である。これにより、一般の個人顧客がトークン化資産にアクセスできるようになる。これは、ステーブルコインがより広範なトークン化の動きと結びつく領域である。

この開始はBitcoinまたはEtherに直接的な影響を与えず、RedCoinは取引所でトレーダーが購入することはできない。9月に指摘されたように、HKMAは偽造トークンに対して警告している。暗号資産取引所でRedCoinまたはHSBCの名称を使用するトークンは、同行の提供物ではない。

解釈を変え得るもの

HSBCがブロックチェーンを公開し、RedCoinを外部で使用できるようにし、強い採用実績を示し、またはトークン化ファンドのスケジュールを守れば、この見方はより肯定的になる。ユーザーの採用が低調で、初期段階で技術的な問題が発生し、またはRedCoinが閉鎖的なままで、PayMeの現在の機能に対する改善が最小限にとどまる場合は、この見方はあまり好ましくなくなる。

次に注目すべき点

• アクティベーション数：対象となる330万人のユーザーのうち、実際にRedCoinウォレットをアクティベートする人数。
• ブロックチェーンとウォレットアクセス：この2つの詳細が、ステーブルコインとしてのRedCoinの本質を決定する。
• 年末のアプリ統合：HK$100からのトークン化マネー・マーケット・ファンドが予定通りに開始されるかどうか。
• HKDAPとの比較：Anchorpointの展開は、香港における唯一の直接的なベンチマークである。

結論：RedCoinは現在稼働しているが、現時点では、新しい暗号資産というよりは、HSBCのアプリ内における決済機能の強化として機能している。今後の開示によって、それを超えて進化するかどうかが明らかになるだろう。