JPMorgan、ビットコインはほとんどの資産を上回る可能性があるとするも、依然として支持せず

ビットコインは今後10年間でほとんどの資産クラスを上回るパフォーマンスを発揮する可能性があると、JPMorganChaseの資産運用部門は述べている。ただし、同行は依然として、この暗号資産は戦略的投資家のポートフォリオにとって変動が大きすぎると考えている。

2027年の「Long-Term Capital Market Assumptions（長期的資本市場仮定）」レポートの中で、同社は、最大のデジタル資産の価格変動は静まってきたものの、「BTCをバランスの取れたポートフォリオにおける分散投資対象と見なすのは時期尚早である」と記述した。

世界最大級の銀行の一つであるJPMorganは、ビットコインのブロックチェーンを利用して自社製品を立ち上げてきた。それでもなお、最高経営責任者のJamie Dimon氏は、長年にわたりこの暗号資産に懐疑的な立場をとっている。

速報：米国最大の銀行JPMorganは、ビットコインが今後10年間で主要な資産をすべて上回ると予測しています。

あなたの強気な姿勢はまだ十分ではありません

— Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) 2026年10月20日

レポートは次のように述べている：「BTCは現在、他の資産クラスとの不安定な相関関係のため、バランスの取れたポートフォリオにおける分散投資対象として明確な役割を欠いている」

この分析はまた、ビットコインを「投機的な資産であり、金融緩和に対するヘッジ（hedge against monetary easing）」と説明している。

レポートのベースケースでは、ビットコインの予想リターンは株式、債券、金を上回るものと設定されている。しかし、同レポートは、ビットコインの変動性がポートフォリオにおけるその役割を制限する可能性があると警告している。

レポートは次のように観察している：「しかし、変動性が低下し続け、他の資産との相関関係が安定すれば、特に規制が明確になり、流動性と価格発見（price discovery）が継続的に改善されるにつれて、この状況は将来進化する可能性がある」

現時点では、同行はビットコインは「主に、世界のマネーサプライの成長に連動する高ベータリスク資産（high beta risk asset）のように取引されている」と述べている。

ビットコインのウォール街での人気は高まっている。特に、米証券取引委員会（SEC）が2024年に上場投資信託（ETF）の取引を承認して以来、その傾向が顕著である。

Donald Trump大統領の暗号資産推進姿勢も違いを生み出している。2025年以降、この米国指導者の下での規制当局は、業界の監督においてかなり寛容な路線をとっている。

JPMorganChaseのトップであるJamie Dimon氏はビットコインの有名な批判者であり、ビットコインを「誇張された詐欺（hyper up fraud）」や「ペットロック（pet rock）」と表現し、犯罪者にしか役に立たないと主張してきた。

それでもDimon氏は、基盤技術を承認する発言をしており、ステーブルコインなどの暗号資産商品を歓迎している。