Metaに250億ドルの罰金、AI楽観論で株価上昇

MetaはFacebookのデータ慣行に関連する過去最高の250億ドルの罰金に直面している。しかし、ウォール街はほとんど懸念を示していない。株価は上昇しており、投資家は同社の拡大するAI事業と近く予定される決算発表に注目している。

10月21日水曜日、ニューメキシコ州の判事は、Metaに対し250億ドルの支払いを命じる判決を下した。この決定は、Facebookがプライバシー保護策と個人データの管理方法に関して消費者を繰り返し欺いていたと陪審員が認定した後に下された。

この決定は、Metaがこれまで受けた中で最大の金銭的制裁を意味する。

それにもかかわらず、Metaの株価は午後の取引で約2%上昇し、708ドル近辺に達した。時価総額がおよそ1.8兆ドルの同社には、投資家の警戒の兆しはほとんど見られなかった。

ウォール街がこの罰金を見過ごす理由があるかもしれない。Metaは長期化する法廷闘争を繰り広げており、新たに発表されたAIアシスタント「Muse」は何百万人ものユーザーを集めている。

Facebookはなぜ250億ドルの罰金を科されたのか？

この事件の発端は、2018年に発覚したCambridge Analyticaのスキャンダルに遡る。

この英国のコンサルティング会社は、第三者の性格診断クイズアプリを通じて、最大8700万人のFacebookユーザーのデータを収集した。その情報は、ドナルド・トランプ氏の2016年大統領選挙運動に関連する取り組みを含む、政治的プロファイリングの目的に使われた。

2021年、ニューメキシコ州はMetaに対して訴訟を提起し、Facebookが住民のデータ保護に関して誤解させたと主張した。訴状はまた、誤情報対策とコンテンツモデレーション規則の実施に関する同社の主張にも言及した。

9月25日、陪審員は評決を下し、ニューメキシコ州の消費者保護法に対するほぼ4400万件の違反があったと認定した。

州法では、これらの違反に基づき2190億ドルを超える罰金が認められていた。フランシス・マシュー判事はその額を250億ドルに引き下げた。

この資金はニューメキシコ州の公立学校制度に充てられることになっている。

なぜMetaの株価は罰金にもかかわらず上昇しているのか？

投資家は、9月の陪審評決から、Metaが巨額の財務的打撃に直面する可能性があることをすでに認識していた。水曜日の判決はより具体的な金額を示したが、控訴の余地は依然として残されている。

D.A. Davidsonのアナリスト、ギル・ルリア氏はReutersに対し、法的手続きが続いているため、これらの訴訟は「Metaの価値に重大な影響を与える可能性は低い」と述べた。

時価総額がおよそ1.8兆ドルであることを踏まえると、250億ドルの罰金はMetaの価値の約1.4%に相当する。

水曜日にはテクノロジーセクター全体も上昇し、Nasdaqは約1.2%上昇した。したがって、Metaの株価上昇は単に裁判所の決定だけによるものとは言えない。

さらに、MetaのAI事業は投資家にさらなる期待の材料を与えている。

Metaが9月8日に発表したAIアシスタント「Muse」は、1090万ダウンロードを達成した。10月16日には、デイリーアクティブユーザー数が250万人に達した。

Museの発表以来、Metaの株価は約15%上昇しているが、10月のピークからは後退している。

これらの数字は、初期の需要が旺盛であることを示している。

しかし、MetaはMuseを宣伝するために広告費を多額に費やしてもいる。その人気を持続的な利益に転換できるかどうかは依然として不透明だ。

Metaの投資家は次に何に注目すべきか？

Meta株にとってより短期的な試練は、水曜日の市場終了後、同社が第3四半期決算を発表する際に訪れる。

アナリストは売上高を約633億ドルと予想しており、前年同期比で約24%の増加となる見込みだ。

Metaはまた、2026年の設備投資を1300億ドルから1450億ドルと予測しており、主にAIインフラと中核事業を支えるためとしている。

投資家は、広告収入がその支出を賄い続けられ、Museが最終的に増大する運営コストを賄うに足る収入を生み出せるかどうかの兆候を探すだろう。

オプション市場では、決算発表をめぐり、今週末までにMetaの株価が6.3%変動する可能性があると予想されていた。

したがって、今夜の決算報告は、裁判所の決定よりも重要な短期的な株価要因となる可能性がある。

それでも、プライバシーに関する判決は、MetaがAIに巨額を投じている最中に追加の負債をもたらす。株価の長期的なパフォーマンスは、そうした投資が十分なリターンを生むかどうかに大きく依存するだろう。

Metaはいつ250億ドルを支払わなければならないのか？

Metaは、罰金が高すぎる上に、州が実際の消費者被害を証明していないと主張し、この判決を控訴する可能性が高い。

控訴は数年続く可能性がある。Metaはまた、訴訟が続く間、支払いを延期するよう裁判所に執行停止を申し立てる可能性もある。この金額は最終的に減額、取り消し、または和解によって解決される可能性がある。

しかし、支払いを延期することは無料ではない。Source New Mexicoは、この判決には未払いの間、年15%の利息が付くことを報じている。

罰金全額が維持された場合、その利息はMetaの財務リスクを大幅に増大させかねない。

現在、投資家はMetaの決算とAI目標に重点を置いているようだ。この自信が持続するかどうかは、同社の業績と、250億ドルの判決のうち最終的に支払わなければならない割合に依存する。