StarlinkがUnitedとSpaceXの決算で好調、両社株が上昇

より良い機内インターネットは、航空会社の選択を変えるだろうか？ United Airlinesは、乗客がすでにそうしていると話す。同社は、Starlinkが競合他社から顧客を奪っているとし、SpaceXは衛星接続で数十億ドルを稼いでいる。

第3四半期の決算が発表された後、両社の株価は6%以上上昇した。決算報告が明確にしたのは、単一の衛星インターネットサービスが、まったく異なる2社にとって重要な財務要因になりつつあるということだ。

「Starlinkを試してくれているため、長期にわたりブランドに忠実な新規のUnited顧客を獲得している」— UnitedのCEO Scott Kirby氏は火曜日の決算発表で述べた。

United Airlines ($UAL) — Q3'26決算ハイライト:

売上高: $17.88B (予想 $17.89B), 前年同期比+17.4%
調整後EPS: $2.54 (予想 $2.59), 前年同期比-8.6%
調整後税引前利益: $1.11B (予想 $1.11B)
調整後営業利益: $1.23B (予想 $1.26B)
調整後純利益: $833M (予想 $867M)

Starlinkは乗客に航空会社の乗り換えを促せるか？

Starlinkは現在、640機以上のUnited航空機に搭載されており、毎日およそ3機の追加搭載が進んでいる。Unitedの便の約半数で、MileagePlus会員には無料でこのサービスを提供している。9月には540万人以上の乗客がこのサービスを利用した。

同社によると、Starlinkを搭載した機体の顧客サービス評価は、他のWi-Fiシステムを搭載した機体のほぼ2倍に達する。

2027年、Kirby氏はStarlinkが有効座席マイルあたりの収益を押し上げると見込んでいる。Unitedは6月までに87%のカバレッジ、年末までに全機隊での利用可能を見込んでいる。

しかし、水曜日の決算電話会議で、Kirby氏は、乗客が航空会社を乗り換えているという証拠はまだ大部分が逸話的なものであると認めた。UnitedはStarlinkがもたらす追加収益を数値化していない。

SpaceXはすでにStarlinkで利益を上げている

SpaceXは、財務への影響をより明確に示している。

StarlinkはSpaceXのコネクティビティ部門に属しており、この部門の第3四半期の売上高は$5.25 billionとなり、前年比69%増だった。営業利益は$2.37 billionで、前年水準のほぼ2倍だった。

SEC決算発表によると、SpaceXは総収益$14.6 billion、純利益$4.4 billionを報告した。

AI部門はさらに多くの収益をもたらした—$7.56 billion—が、営業利益の最大の源泉は依然としてコネクティビティ部門だった。

投資家にとって、この2つの決算報告の間には重要な関連性がある。Unitedの見方では、衛星インターネットは競合他社から顧客を獲得できる。SpaceXは、成長を続け、航空会社やその他の顧客にサービスを提供するコネクティビティ事業から、すでに大きな利益を計上している。

Starlinkは本当に株価上昇の理由なのか？

Unitedの株価も、同社が四半期の記録的な売上高$17.9 billionを計上し、燃料費の上昇や期待外れの利益見通しにもかかわらず旅客需要が底堅さを示した後、上昇した。

SpaceXの上昇は、予想を上回る決算、大幅に増加したAI売上高、そしてTeslaとの合併協議の可能性に関するMusk氏の開示を伴うものだった。

Starlinkだけでは、どちらの株価上昇も説明するには十分ではない。しかし、今回の決算は、衛星接続がUnitedにとって重要な商業的優位性となり、SpaceXにとって主要な利益エンジンになりつつあることを示唆している。