マスク氏の中国RAM警告、韓国半導体ブームへの疑念を増幅

テスラの最高経営責任者であるイーロン・マスク氏は、中国が2028年に「大量のRAM」を生産すると述べた。この発言は、2029年からのメモリチップ供給過剰を警告した韓国のコラムに新たな供給側の脅威を加えるものだ。

そのタイミングは際立っている。韓国の半導体メーカーは記録的な収益を上げているが、コラムは同国には新たな成長産業を育成するまであと2～3年しかないと主張している。

メモリチップの供給過剰が韓国経済に与える意味

この論説は、韓国の有力な経済日刊紙である毎日経済新聞によって掲載された。同紙の説明によると、韓国経済はサムスン電子とSKハイニックスに大きく依存するようになっている。

同コラムニストは、その依存度が韓国をブームが終息した際に脆弱にしていると論じる。コラムの見方では、新たな製造能力が稼働するにつれて、2029年頃にメモリチップの供給過剰が到来する可能性がある。

韓国で発表された金融コラムは、新たな能力が稼働した後、2029年にメモリ供給過剰を警告している。

同コラムは、サイクルが反転する可能性がある前に、韓国が新たな成長産業を発展させる猶予はあと2～3年しかないと主張している。$DRAM $MU $SKHY $EWY

— P Equity Research (@pequityresearch) 2026年10月15日

ガートナーの数字は、現在どれだけがメモリにかかっているかを示している。同調査会社は2026年のメモリ収益を8370億ドルと予測しており、これは世界の半導体売上高の54%に相当する。2025年にはそのシェアはわずか27%であり、ガートナーは上昇の大部分を価格上昇によるものとしている。

それでもガートナーは、追加能力が市場に投入されるにもかかわらず、2027年も供給は逼迫した状態が続くと見ている。

ソウルはこの懸念を以前から聞いている。韓国銀行はすでにAIチップ取引を金融安定性の問題として説明している。

Xへの投稿で、マスク氏はコラムの要約を一行のコメントとともに共有した。どの中国企業がその生産を牽引するかは明記されなかった。

韓国が多様化する前に中国のRAMが市場に到達するか？

中国は2028年に大量のRAMを製造するだろう https://t.co/RiBFTe6JIC

— イーロン・マスク (@elonmusk) 2026年10月15日

一方、中国の競合である長鑫存儲技術（CXMT）は、より高密度のDRAM設計に関する進展を発表した。このニュースでサムスン電子とSKハイニックスの株価は下落し、これら2銘柄はKOSPIの時価総額の約半分を占めている。カウンターポイント・リサーチによると、CXMTは第1四半期に世界のDRAM収益の約8%をすでに占めていた。

マスク氏はまた、マイクロンが価格設定に抑制を示したことを称賛しており、彼がメモリコストに細心の注意を払っている兆候である。

少なくとも現時点では、需要は依然として供給を上回っている。ガートナーは2027年にメモリ収益が1兆ドルを超えると予測している。

しかし、中国の生産が2028年に拡大すれば、メモリ供給過剰はコラムのタイムラインより1年早く始まる可能性がある。これにより、韓国の多様化のための猶予期間はさらに短くなる可能性がある。