NasdaqのCPI後の下落は金利よりも成長に関するものかもしれない

昨日、米国のコアCPIが予想を上回り、その後Nasdaqは急落した。その最初のタカ派的な動きの後、興味深いことに長期金利期待はハト派に転じ、米国債利回りは低下した。

世界の成長の指標としてよく見られる銅も、CPI発表後に急落した。これは、投資家の間で先行きの経済見通しに対する懸念が高まっていることを示す初期の兆候である可能性がある。

それらの懸念は中東危機の長期化によって悪化しており、進行中のインフレリスクはFedに予想以上の利上げ、またはより長期にわたる高金利維持を促す可能性がある。経済が弱まり始めれば、Fedはカーブに遅れをとる可能性がある。

数週間にわたり、クレジットスプレッドは警告シグナルを発しており、株式市場もついにそれを反映し始めているかもしれない。今後のカタリストとしては、フラッシュPMI、FOMC会合、米イラン協議の進展、米中間選挙などがある。

経済指標が状況悪化を示し始めれば、成長懸念が深まり、リスクセンチメントとNasdaqにさらなる圧力がかかるだろう。対照的に、米イラン戦争の解決は状況を大幅に変え、地政学的な不確実性を減らし、成長見通しを明るくする可能性がある。

Nasdaqのテクニカル分析 – 日足チャート

Nasdaq（US100 CFD契約）は主要な上昇トレンドラインを下回った。売り手はこれらの水準付近で介入する可能性が高く、リスクはトレンドラインの上に設定され、引き続き28,742をターゲットとする。価格がそのエリアに達した場合、買い手が現れ、リスクをそのエリアの下に設定し、新たな最高値更新を狙う可能性がある。下方向では、下抜けは追加の弱気ポジションを促し、26,971を目指す。

Nasdaqのテクニカル分析 – 4時間足チャート

Nasdaqのテクニカル分析 – 1時間足チャート

ブレイクされたトレンドラインの再テストは、それがレジスタンスとして機能する可能性がある。売り手はおそらくそこでエントリーし、リスクをラインの上に設定して、新たな安値への動きを続ける。一方、買い手は上抜けを待ってから、下降トレンドラインへのプルバックに備えてポジションを取る。

注目すべきカタリスト

本日のカレンダーには、米PPI、米小売売上高、最新の米失業保険申請件数が含まれる。Fedのウォーシュ議長も本日遅くに講演する予定で、IMF専務理事ゲオルギエバとの炉辺談話に登場する。彼はフォワードガイダンスに反対しており、政策シグナルの可能性は低いが、それでも注目に値する。