Netflix株、収益成長にもかかわらず26カ月ぶりの安値に

Netflix株は水曜日に64.10ドルまで下落し、2024年8月以来の最低水準を記録した。利益予想を上回ったものの、第4四半期の失望的な見通しが投資家の売りを誘った。

この下落により、株価は2025年半ばの134.12ドルのピークから約50%低い水準にある。一方、Netflixの過去12カ月間の収益は過去最高を記録している。

Netflixの好決算にもかかわらず投資家が売った理由

ロイターが報じたところによると、第3四半期の1株当たり利益は0.87ドルと、アナリストのコンセンサスである0.82ドルを上回った。収益は12%増の128億7000万ドルで、予想に一致した。

問題はガイダンスだった。同社は第4四半期のEPSを0.67ドルと予想し、平均予想の0.73ドルを下回った。

Netflixはまた、2026年の広告収入目標を約30億ドルから27億ドルに引き下げた。株主宛て書簡では、この引き下げは広告機能の展開が予想より遅れているためと説明された。

この決算発表は不安定な1週間の後に行われた。Netflixは約1000人の人員を削減し、新しい最高クリエイティブ責任者と映画責任者を任命した。

「もっとうまくやれたはずだと思います」

共同CEOのテッド・サランドス氏は決算後の電話会議でこの点を認めた。同氏は、同社には大規模な戦略転換は必要なく、米国での実行力の向上が必要だと述べた。

Netflixの収益データが示すもの

収益の数字は株価のパフォーマンスとは対照的だ。

Netflixの過去12カ月間の収益は9月に約500億ドルに達した。これは2015年からの年平均成長率20.4%に相当する。

前回の成長休止は2022年初めから2023年半ばにかけて発生した。その後、再び拡大が加速し、営業利益率は前年の28.2%から34.6%に上昇した。

それでも、米国の需要は依然として不透明だ。サブスクリプション分析会社のAntennaは、2026年9月までの米国での月間純加入者増加数がゼロだったと報告した。

Netflixはこの数字に異議を唱えた。同ストリーマーは、グローバルおよび米国の両方で解約率が前年同期比で改善したと述べた。

Netflix株、2021年の高値付近で重要なサポート水準を試す

月次の値動きに基づくと、NFLXは65〜70ドルの範囲にある2021年の史上最高値ゾーンを試している。株価が月足でこのゾーンを下回って終了した場合、61.29ドルの0.618フィボナッチリトレースメント水準が作用することになる。次の重要なサポートは41.50ドル付近だ。

レジスタンスは75.20ドル、次いで89.10ドルとみられる。月次のRSIは約40に低下している。

日足では、4月16日以来、下降平行チャネルが続いている。チャネルの中央線は61ドルのフィボナッチ水準と一致している。

水曜日の安値は7月17日のトラフを下回った。日足RSIは36付近で、強い弱気モメンタムを示しているが、まだ売られ過ぎ領域には達していない。

しかし買い手が早い段階で介入した。本稿執筆時点で、NFLXは66.39ドルで取引されており、TradingViewによると当日比3.35%の下落となっている。

Netflixは現在、2つの相反するストーリーの板挟みになっている。利益と収益は上昇を続けているが、YouTubeとTikTokが視聴者獲得競争を激化させている。2021年の高値水準が維持されるかどうかは、投資家がどちらのストーリーを信じるかを示す可能性がある。