イランの提案とサウジ輸出再開で供給不安後退、原油下落

ヘッドライン：

• ファルス通信、米国の封鎖緩和を条件にイランがホルムズ海峡再開に備えているとの報道を否定

市場：

• WTI原油 -3.30%、89.33ドル
• 米10年債利回り 3bp低下、4.93%
• NZドルが上昇、AUドルは本日下落
• 金 -0.57%、4318ドル
• ビットコイン -1.18%、85,951ドル
• 欧州株は上昇；S&P500先物 +0.06%

この日の主な材料は、イランが米国によるイラン港湾封鎖の終了とホルムズ海峡付近での軍事作戦停止を条件に、7日以内にホルムズ海峡を再開する提案を行ったとする共同通信の報道だった。提案は仲介者を通じてワシントンに伝えられたとされ、国連総会を巡る外交努力が活発化する中でのもの。ロイター通信が後にこの報道を確認した。

このニュースで原油価格は急速に下落し、市場はデエスカレーション（緊張緩和）とそれによる供給制約の緩和を織り込み続けている。他の市場もポジティブに反応した。株式、デジタル通貨、金などは、緊張緩和がインフレと利上げ期待を低下させ、最終的にリスク選好を高めるとの見方から上昇した。一方、米ドルは10月利上げの確率が低下したため、それまでの上昇分の一部を失った。

サウジアラビアが早ければ火曜日にも紅海のヤンブ港からの原油輸出を再開する準備が整っているとの情報が出たことで、原油は下落幅を拡大した。関係筋によると、アジアの複数の製油所がサウジアラムコから、ヤンブからの原油積み出しを近日中に再開できると通知されたという。

セッション終盤、ファルス通信はイランの情報筋を引用し、テヘランがホルムズ海峡再開を申し出たことを否定。この否定を受け、原油は下落分の一部を回復したが、反発には勢いがなかった。これは、弾薬不足、利回り上昇、利上げ、支持率低下、そして湾岸諸国による紛争終結圧力など、トランプ大統領への圧力を考慮し、市場が依然としてある程度の緊張緩和の可能性を見ていることを示唆する可能性がある。

米国時間のセッションでは、複数のFRB当局者が発言する予定だが、主要イベントは国連総会となる。トランプ大統領はGMT13:30/ET09:30頃に演説する予定で、その後、多数の世界のリーダーと会談する。市場にとって最も重要なのは、湾岸諸国のリーダーおよび場合によってはイラン代表団との会談である。トレーダーは緊張緩和のヘッドラインに注目するだろう。なぜなら、それらのニュースは原油価格に圧力をかけ続け、インフレと利上げ懸念を緩和するからだ。逆に、タカ派的な発言や再エスカレーションの兆候は、原油を急騰させ、広範にリスクセンチメントを悪化させる可能性が高い。