米イラン攻撃後、原油急騰、アジア市場まちまち

• AIアラインメントが不可能な理由

日曜日、米軍は1ヶ月以上ぶりにイランのララク島を攻撃した。現地部隊がホルムズ海峡を狙った機雷搭載ロケットを準備しているのが確認された後のことだ。これに対し、イランは複数の州から弾道ミサイルと対艦ミサイルを発射し、ヨルダンにある米軍基地2つ（キング・フセイン基地とアル・アズラク基地）を攻撃した。米情報筋によると、迎撃ミサイルのほとんどが迎撃され、これまでのところ大きな被害は出ていない。

トランプ氏はソーシャルメディアで、イランの原油輸出の約90%を処理するハルグ島が「粉々に吹き飛ばされた」と主張したが、彼が共有した動画はAIで捏造されたものだった。ホワイトハウスも国防総省もそれに関する問い合わせに応じなかった。ハルグへの実際の攻撃は、イランの原油出荷における中心的な役割を考慮すると、大きなエスカレーションとなるだろう。

別途、スコット・ベッセント財務長官はロイターに対し、イランに対する新たな二次制裁が週単位で予想され、まず銀行から始まると述べた。これは金曜日にバンク・ミスルのUAE支店に課された制裁に続くもので、同行はイランとの金融関係の疑いがある。ベッセント氏は、ドルシステムからの完全な排除が行われる可能性があることを示唆した。

為替について、ベッセント氏は円の動きは十分に抑制されており、今週アッシュビルで開催されるG20での会合を前に、日銀の植田和男総裁の政策アプローチを支持していると述べた。なお、円は日本の利回りが上昇し続ける中、セッション中に依然として強化された。10年国債利回りは1996年9月以来の高水準を記録し、5年利回りは約2.21%の過去最高値に達した。これは日銀の利上げ期待に伴う継続的な債券市場の圧力を反映している。日本の7月の鉱工業生産と小売売上高はともに予想を上回り、製造業が9月の生産減少を予測しているにもかかわらず、さらなる政策正常化を支持している。

金は、先週金曜日の売り圧力を受けて依然として圧力下にあり、この売りはジャクソンホールでのケビン・ウォーシュFRB議長のタカ派的な発言に牽引された。現物価格は8月19日以来初めて1オンス当たり4,400ドルを下回り、米ドル高と利回り上昇が影響している。バークレイズは現在、FRBが9月と12月にそれぞれ25ベーシスポイントの利上げを実施すると予測し、従来の据え置き見通しを撤回した。

中国の官方製造業PMIは8月に49.2から49.8に上昇し、予想を上回ったが、2ヶ月連続で縮小圏に留まった。一方、非製造業指数は49.0で推移した。このまちまちのデータ、イラン緊張の高まり、米金利観測の強まりにより、域内の株式は下落した。日本の日経平均と韓国のKOSPIはともに下落し、中国株は下落幅が小さかった。

オーストラリアのメルボルン研究所のインフレ指標は8月に月次上昇率が7月の1.0%から0.5%に低下したが、年率は4.0%から4.8%に加速した。これはRBAの9月29日の会合と中央銀行自身の月次インフレデータの直前にあたり、月次の数値が軟調であるにもかかわらず、年率の加速は政策担当者にとって持続的な価格圧力を示している。