Oracle株、OpenAI収益の不一致で5%下落；AI株が動揺

10月8日（木曜日）、Oracleの株価は、OpenAIの実際の収益に疑問を呈する報道を受けて5%以上下落しました。

その下落は他のAI関連銘柄にも波及しました。Broadcomはほぼ4%下落、Nvidiaは2%以上下落、Microsoftは木曜日の取引で1%以上下落しました。

きっかけとなったのはFinancial Timesの報道で、OpenAIの年間換算収益が9月末時点で500億ドルに近づいたとされ、以前報じられた700億ドルと比較された。

ただし、この200億ドルの差は主に収益の計算方法の違いを反映しています。これはOpenAIが実際の売上で200億ドルを失ったことを意味するものではありません。報道によると、その収益は7月以来70%以上増加しています。

これはビットコインや暗号資産のチャートではありません。Oracle株$ORCLです🤯

報道でOpenAIの年間換算収益が当初予想より200億ドル低いと示された後、株価は5%暴落しました。

OracleはChatGPTを支える主要なインフラプロバイダーの1つです。

2025年9月、Oracleは… pic.twitter.com/KVCk9F1zIf

— BeInCrypto (@beincrypto) October 8, 2026

Oracle株はなぜこれほど下落したのか？

Oracleの運命は現在、OpenAIの将来の支出と密接に結びついています。

2025年9月、両社は3,000億ドル、5年間のクラウドコンピューティング契約を締結したと報じられています。

この契約は、Oracleの6,640億ドルの将来の契約収益バックログの約45%を占めています。

タイミングが問題を引き起こしています。Oracleは、その収益の大部分を回収する前に、高価なデータセンターに数十億ドルを投入しなければなりません。

最新の四半期決算では、資本支出が285億ドル、フリーキャッシュフローが54億ドルのマイナスとなっています。

別途、Wall Street Journalは木曜日、OracleがAIチップ向けの追加資金調達を検討していると報じました。

Oracleは、AIクラウド需要は「供給よりも速く成長し続けている」と主張しています。

投資家は現在、OpenAIの収益がその巨大なコミットメントを支えられるかどうか疑問視しています。

次に下落する可能性があるAI株は？

多くの大企業が同様の脆弱性を抱えています。

• CoreWeave (CRWV)は、OpenAIとのクラウド契約が最大224億ドルに上ると開示しています。
• Broadcom (AVGO)はOpenAIとカスタムAIチップを開発しており、500億ドル以上の資金調達を準備していると報じられています。
• AMD (AMD)は6ギガワットのチップ契約を結んでおり、Nvidia (NVDA)は10ギガワットのインフラ提携を結んでいます。
• SoftBank (9984.T)は、その数十億ドル規模のOpenAI投資を通じてエクスポージャーにも直面しています。

OpenAIの成長が期待を裏切った場合、これらの株はさらなる圧力に直面する可能性があります。そのリスクは、投資家がどれだけの将来ビジネスを既に織り込んでいるかによって異なります。