PSPのベンチャー責任者：GoldmanとJPMorganはAI株に変貌しつつある

Goldman SachsとJPMorganはAIプレイに変わりつつある、とPSP Growthでベンチャーを率いるMomei Qu氏は述べている。同行の融資とアドバイザリー業務はAIインフラ構築に結びついている、と同氏は言うが、収益報告はまだその関連性を反映していない。

Bloombergの'The Close'のインタビューで、Qu氏はその関連性は銀行がAIに関して使用する言葉に現れており、財務諸表には現れていないと述べた。

GoldmanとJPMorganは本当にAI株と言えるのか？

Qu氏は、銀行は現在、インフラ拡張のための債務取引を通じてAIに関与していると説明した。さらに、新規株式公開（IPO）や合併取引にも関与している。

同氏は、ディールメイキングのペースが加速するにつれて、銀行は増加する合併の中心になると予測している。

それでも、貸出収入は四半期で際立った。JPMorgan、Citigroup、Wells Fargoは合わせて$56.5 billionの純利息収入を報告し、これはBloombergによると記録である。

別途、JefferiesのアナリストDavid Chiaverini氏は、JPMorganが純利息収入見通しを金利上昇とバランスシート拡大に起因していると指摘した。市場活動を除く同行の$107 billionの予測は、合意$103 billionを上回った。

Chiaverini氏はさらに、JPMorganとCitigroupの両方で自社株買いの減速を観察し、JPMorganの資本比率は四半期中に低下した。

これにもかかわらず、Citigroupの株価は収益予想を上回ったにもかかわらず5.6%下落し、April 2025以来最大の下落となった。

AnthropicのIPOはAIと銀行の関連性を証明するか？

Qu氏は、投資家はAI評価に関して2つのグループに分かれていると述べた。

一方のグループは、収益が急速に拡大しているため、AI企業の利益率と多額の設備投資を見過ごしている。

他方、第2の陣営は、公開市場がより強い利益率と支出がリターンを生み出すという証拠を主張すると考えている。

Anthropicは水曜日にプレIPOの投資家向け説明会を実施している。Qu氏は、どちらの見解が支配的になるかについての議論は同社が上場するまで続くと予想している。

同氏は、他のAI企業は市場が先駆者をどのように評価するかを観察するために上場を遅らせるかもしれないと指摘した。

Bloomberg IntelligenceのアナリストHerman Chan氏は、AnthropicのIPOからのディール活動がGoldman SachsとMorgan Stanleyに利益をもたらすと予測している。

Chan氏はまた、銀行はデータセンター建設の資金調達のための債券を手配しており、AI投資の減速は手数料収入を減少させる可能性があると指摘している。

別のコメントで、億万長者Paul Tudor Jones氏は、AI企業の上場急増が2027年の米国株を困難にする可能性があると警告した。

その結果、これらの上場に資金提供と引受を行う銀行は、AI企業の再評価の影響を受ける可能性がある。