株式先物が下落、AI安全論争がハイテク株を圧迫 米連邦準備理事会（Fed）会合を控え

新しい取引週は米国株にとって厳しいスタートとなり、ハイテク株が再び最大の下落を被っている。

S&P 500の先物は0.8%安、ナスダックの先物は1.8%安。人工知能（AI）取引の再々度の大幅な見直しが重しとなった。エヌビディアは寄り付き前に約3%下落し、売りは他の半導体メーカーや大型ハイテク企業にも広がっている。

今回のきっかけはやや異例だ。著名なAI関係者数名が、最先端モデルへの取り組みを安全性の観点から一時停止すべきかどうか疑問視する公の声明を発表したことに続くものだ。

AnthropicのCEOであるDario Amodei氏は、AI企業に対しフロンティアモデルの進展を意図的に遅らせるよう促す長文を発表した。これに対し、OpenAIのCEOであるSam Altman氏は「フロンティアのペースを調整する必要があるというDarioの意見に同意する」と書き、自社も同様の措置を取ると付け加えた。

これはなぜ重要なのか。

なぜなら、市場は何年もの間、AI投資のほぼ途切れない成長を織り込んできたからだ。開発が今、一時的であっても鈍化すれば、投資家は半導体、データセンター、コンピューティングインフラへの需要がどのくらいの速さで拡大するかを再評価しなければならない。

AIセクター全体のバリュエーションがすでに高水準にある中、ほんの少しの不確実性でも広範な売り波を引き起こすには十分だ。

だが、きょうの下落はすべてAIのせいにできるわけではない。

原油価格が再び上昇しており、中東の緊張が高まる中、ブレント原油は107ドルを超えた。これによりインフレ懸念が再び前面に出て、市場は今週の重要な米連邦準備理事会（Fed）会合に備えている。

トレーダーは現在、水曜日に25ベーシスポイントの利上げが行われるとの見方を強く織り込んでいる。一方、10年物米国債利回りは5%近辺で推移している。これは成長株にとって特に居心地の悪いシナリオだ。利回りの上昇は将来の利益の現在価値を低下させ、エネルギー価格の上昇はインフレを高止まりさせ、企業コストを押し上げる恐れがある。

したがって、きょう株式にかかる圧力は複数の方向から来ている。メガキャップ・テクノロジーに大きく依存して市場全体の上昇を支えてきた市場にとって、寄り付き前のムードは明らかに脆弱になるのに十分だ。