ストックトンの3つの注意信号、株式売りを長引かせる可能性

50日移動平均線を上回って取引されている銘柄はわずか21％で、3月の安値に匹敵する。しかし、Fairlead Strategiesのケイティ・ストックトン氏は、彼女をより弱気なスタンスに導く可能性のある3つのシグナルを指摘している。

Fairleadを設立し率いるストックトン氏は、市場にはまだサポートがあると認識しており、先週金曜日が半導体株にとって一時的な底だった可能性があると推測している。それでも、彼女は現在の構成をある種の脆弱性を伴うものと表現している。

現在の回復は持続できるか？

市場の幅（価格変動に参加する銘柄数）は狭まっている、とストックトン氏はCNBCの「Squawk Box」出演中に述べた。しかし、データは依然として強気サイクルを示している。

「現時点で強気サイクルに反論することはできません。」
ケイティ・ストックトン、Fairlead Strategies、CNBCにて

先週、フィラデルフィア半導体指数(SOX)は11.4％下落し、2025年4月以来の半導体セクターの売りを記録した。

投資銀行BTIGは、この低迷が2027年まで続く可能性があると予想している。

ストックトンの見通しをより弱気に変える可能性があるものは？

ストックトン氏は3つの注意すべき指標を挙げた。1つ目は、多数の個別銘柄が同時にサポートをブレイクダウンすることである。

2つ目は、クレジットスプレッドの拡大（投資家がリスクの高い社債を引き受けるために要求するプレミアム）である。彼女はある程度のストレスを認めるものの、弱気局面を示すには不十分だと見ている。

3つ目は、ウォール街の恐怖指数として知られるCboeボラティリティ指数(VIX)の明確なブレイクアウトである。彼女は同指数の200日移動平均線などの抵抗線を注視している。

AI処理能力を貸し出し、債務を通じてデータセンターに資金を提供するCoreWeaveは、継続的な信用テストとして機能している。同社株が10月14日に約16％下落した後、投資家は同社の2032年満期債券を保有するために約14.8％の利回りを要求した。それでも、ストックトン氏はこの摩擦はかなり限定的であると考えている。

別件では、ストックトン氏は10年国債利回りが数週間にわたり約5.25％で横ばいとなり、その後上昇トレンドを再開すると予測している。フレディマックの30年固定住宅ローン金利は10月15日に7.40％となり、9月17日の6.95％から上昇した。

影響は一社にとどまらない。ロンドン証券取引所グループのデータによると、Alphabet、Amazon、Meta、Oracleは10月13日までに合計2280億ドル超の債券を売却した。

スプレッドの拡大はその資金調達に圧力をかける可能性がある。WisdomTreeのジェレミー・シーゲル氏は、AI支出が期待を下回った場合、ナスダックが30％もの下落を起こす可能性があると警告している。