Strategy、売却したビットコインを買い戻すためにさらに1億ドルを支出

過去数週間にわたり、Strategyは夏季に売却した5,553BTCを買い戻している。同社が夏季に低値で売り、今秋に高値で買い戻したことにより、この往復取引で1億ドル超の機会損失が発生した。

マイケル・セイラー氏が決して売却しないと何年も誓約してきたにもかかわらず、同氏の企業は5月から8月にかけて6,948BTCを1枚あたり平均62,150ドルで売却した。その後、平均価格80,207ドルで5,553枚を買い戻した。

その結果、Strategyは当初保有していたのと同じ5,553枚を保有することになったが、それらを買い戻すコストは4億4540万ドルで、売却で得た3億4510万ドルを上回った。

買い戻しは29%高くつき、BTCの上昇相場中に市場から離れていたことは、1億20万ドルの投資益を放棄したことを意味する。

その実現した機会費用に加え、株主にとっての痛手はさらに大きい。

この売却は本質的に広報目的であり、企業が現金を必要としたからではなかった。5月5日のアナリストとの電話会議で、セイラー氏は同社が"市場に免疫をつけるため"にBTCを売却し、報道機関がその事実を報じるようにすると述べた。

同氏はFortuneに対し、"懐疑論者や空売り筋は、我々が単にBTCデリバティブを売却しており、BTCを売却するオプションを持っていることを認識していない"と述べた。

セイラー氏とCEOのフォン・レ氏は多くのテレビインタビューやポッドキャストに出演し、Strategyの最初のBTC売却はメッセージを送るためだったと説明した。

売却に関するSECへの公式提出書類では、売却益は配当に充てられたと主張されているが、同社はビットコイン保有に手を付けずにその支払いを賄うのに十分な現金を持っていた。

Strategyは2026年に約7,000BTCを売却した

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Strategy、BTC買い戻しに1億ドル追加支払い

Strategyの今年最初の買い戻しは8月30日終了週に行われ、4,603枚を1枚あたり80,318ドル、総額3億6970万ドルで取得した。

これは同社にとって10週間ぶりの買いで、普通株主を希薄化する新株発行で賄われた。

翌週には、追加の株式発行ではなく現金を使って、さらに950BTCを1枚あたり79,670ドルで購入した。

すべてのコインは、売却時の平均価格より約18,000ドル高い価格で買い戻された。

さらに悪いことに、買い戻しは不完全である。Strategyは5,553枚の買い戻しに4億4500万ドルを費やしたが、1,363枚がまだ不足している。現在、同社は84万6000BTCを保有しており、6月21日時点の84万7363BTCから減少している。

現在のBTC価格では、不足している1,363枚を買い戻すにはさらに1億ドルかかる。

残念ながら、Strategyの誰もこれについて謝罪していない。

セイラー氏は反省の色を見せず、レ氏はStrategyの今年4回目の売却日に、"これがデジタルクレジットキャピタルフレームワークの働きだ"と投稿した。

その後、同氏はブルームバーグに対し、それは"当時BTCを売却する正しい取引だった"と述べた。

"これは双方向の戦略だ"と同氏は批判に動じず付け加えた。"ビットコインを売却することが理にかなう時もあるだろう"