Treasury利回りが5%近くになり、退職貯蓄にリスク

かなりの額の資本を投入できることを考えてみてください。年率5%のリターンを最小限のリスクで約束する機会が現れます。その提案は、特に潜在的な勝者を探すための株式選別の努力と比較すると、非常に魅力的になります。

これがまさに、今日の市場で政府債券が表しているものです。Treasury利回りが5%近くになると、そのオファーは非常に魅力的に見えます。

投資家が低リスクで堅実なリターンを確保できる場合、他のすべての投資は、彼らの注意を引くためにより積極的に競争する必要があります。

米国政府債券から5%のリスクフリー・リターンが得られるのであれば、同様のリターンのために株式市場のリスクを負うことはあまり意味がありません。追加リスクを正当化するためには、より大きな報酬が必要になります。そこが株式が課題に直面するポイントです。

政府債券利回りが上昇するにつれ、投資家は通常、よりリスクの高い資産からもより高いリターンを求めます。これは、基礎となる企業が好調に推移している場合でも、現在株式に対してより低い価格を支払うことを意味する可能性があります。

企業借入の問題もあります。政府債務コストはベンチマークであり、それが上昇すると、企業の借入コストも通常それに追随します。

新しい工場のために100万ドルを借りたい企業を例に取りましょう。金利4%では年間コストは4万ドルです。7%では7万ドルに達します。年間利息支出の追加3万ドルは、採用、拡大、または株主還元から転用される収益です。

さて、これが多くの企業で繰り広げられる様子を想像してみてください。企業投資の減少は収益性を低下させ、株式価値を圧迫します。これは退職ポートフォリオにとって良い兆候ではありません。

ソブリン債務を直接保有していなくても、その影響を感じる必要があります。年金および退職口座は通常、株式と固定収入の混合を保有しています。

利回り上昇の結果の1つは、既存の債券市場価値の浸食と株式の足かせです。退職貯蓄は2つの面から圧迫されています。

利回り上昇のすべての結果が悪いわけではありません。新しい固定収入購入は強化された収入源を提供し、長期にわたって貯蓄している人にとっては利点です。しかし、退職間近の投資家にとっては、市場価値の下落は特に不運なタイミングで訪れます。

現在のソブリン債務コストの上昇は、将来の退職のしやすさを形作る力を持っています。