米国株式、タカ派姿勢が浸透し本日の安値に下落

S&P500は、Fedに対する当初の反応を反転させ、21ポイント下落して7709となり、本日の最も弱い水準を付けた。

Warshが発言の中で「hikes」という用語を繰り返し使用してアルゴリズム取引を妨害したという噂が流れているが、彼はその地域での物理的な利上げについてのみ言及していた。これが奇妙な市場反応を引き起こした可能性があるが、私の見解では、トレーダーは当初、タカ派的な文言にもかかわらずNasdaq株に殺到した。その論理は以前のサイクルから来ており、当時は企業の負債水準が低かったため、利上げはテクノロジー株に重くのしかからなかった。3兆ドルのAI構築を考えると、私はもはやそれが当てはまるとは思わないが、市場は条件付けられた動物のように振る舞っている。

あるいは少なくともしばらくはそのようであり、現在はテクノロジーが公益事業に遅れを取っている——これは利回りが上昇する場合の予想されるパターンである。

また、月末のポートフォリオ調整の一部が活動に混ざっている可能性もあるが、株価下落は他の場所で見られるタカ派的な再評価と一致しており、以下の結果を生み出している：

• 金の下落
• ドル高
• 米国債利回りの上昇

実際、これらの動きはすべて現在加速している。その後、焦点はデータに戻り、木曜日にはISM製造業とJOLTS、水曜日にはADP、木曜日にはISMサービス業、金曜日には非農業部門雇用者数が発表される。