USDCADは軟調なCPIで上昇するが、買い手は依然として厳しい戦いに直面

トレーダーはカナダの9月CPI発表に両方のインフレ陣営にとっての根拠を見出した。

年率のヘッドラインインフレ率は前月の3.0%から3.1%に上昇したが、コンセンサスだった3.2%には届かなかった。同時に、ガソリンを除いた指標は2.4%から2.2%に低下した。

エネルギーは依然として厄介な箇所だ。ガソリン価格は前年比27.8%上昇し、燃料油やその他の燃料は57.8%急上昇し、その影響を最も大きく受けたのはカナダ大西洋岸の家計だ。シェルターインフレも加速したが、家賃の伸びは横ばいで、住宅ローン金利費用は低下し続けている。

食料品はより良いニュースをもたらした。このカテゴリーのインフレは前年比1.7%に鈍化し、2024年5月以来の最も緩やかなペースとなった。一方、生鮮野菜や砂糖・菓子類の価格は前年から下落した。この緩和は歓迎すべきだが、インフレの鈍化が以前の上昇を打ち消すわけではない。食料品価格は依然として2020年9月比で33.0%高い。

これでBank of Canadaはどうなるのか？

全体のインフレ率は上昇したが、その押し上げの背景にはエネルギーがあった。中央銀行にとっての重要な問題は、エネルギーコストの上昇が他のカテゴリーに波及するかどうかだ。

ガソリンを除いたインフレの鈍化はある程度の安心感をもたらす。それでも、季節調整済み月間上昇率0.4%は精査に値する。

為替トレーダーにとって、インフレが強固であれば通常はカナダの利回りとカナダドルを押し上げ、USDCADに重しとなる。しかし、ヘッドライン数字の下方サプライズとガソリンを除いた指標の軟調さがその根拠を弱めている。

テクニカル指標は今、トレーダーに何を示しているのか？

売り手が支配権を握っている。買い手は1.4082を維持できるだろうか？

発表前、USDCADはセッション安値の1.4071まで下落した。これにより、同ペアは8月21日の安値から10月の高値1.42984付近までの上昇に対する38.2%戻しである1.40818を下回った。

データ発表後、通貨ペアは1.41119まで跳ね返ったが、反発は勢いを失った。その後1.4100を下回り、1.4095近辺で取引されている。

強気派にとって、最初の課題は1.40818を上回り続けることだ。それはポジショニングの基盤とリスク管理の方法を提供する。しかし、それだけでは支配権を彼らに渡すわけではない。

その水準を再び下回り、価格がそのまま維持されれば、売り手の支配が確定的となる。次の下振れ目標は1.4071のセッション安値、次いで100日移動平均の1.40377となる。同ペアがこの平均を下回って取引されたのは9月16日以来となる。

失われたサポートはレジスタンスに変わる。

上方向には、買い手はまずレポート後に記録した戻し高値、1.4112付近をクリアしなければならない。

そのすぐ上には、1.41297から1.41532に及ぶより重要なスイングゾーンがある。このゾーンは2025年11月以来、今年6月19日から7月14日までの期間を含む重要な反転を示してきた。

同ペアは9月28日にそのゾーンを上回った。USDCADが再びその下にあることで、以前のサポートは今やレジスタンスとして機能している。

買い手がそのゾーンを上回り、そこに留まることができれば、トレンドに対してより大きな影響力を得るだろう。

しかし現時点では、買い手にはまだやるべきことがある。売り手が支配を続け、1.4082が短期的な指標として機能している。これを上回り続ければ強気派に反発の機会が与えられるが、失えば一段の下落への道が開かれる。