USDCHFが2025年5月以来の高値を更新、SNBが金利を据え置き

広く予想されていた通り、スイス国立銀行（SNB）は政策金利を0％に据え置きました。中央銀行はインフレ見通しをわずかに引き上げましたが、2027年と2028年のインフレ率は平均0.8％に過ぎないと見ています。最近のインフレ上昇はエネルギーコストの上昇によるものですが、SNBは中期的な物価圧力の小幅な上昇を見込んでいます。現時点では、SNBがFRBに追随して金融引き締めを行うインセンティブはほとんどありません。（snb.ch）

SNBはまた、スイスフランに関する声明文を変更しました。6月の声明にあった「介入への意欲の高まり」という表現は削除されました。新しい文言では、必要に応じて「積極的に対応する用意がある」としています。介入の可能性は依然として残るものの、この変更はフラン高への懸念が和らいだことを示唆します。発表後、フランは下落し、EURCHFは約0.9380から0.9420へと上昇しました。（snb.ch）

USDCHFのファンダメンタルズの背景は米ドルに有利に傾いています。SNBがゼロ金利を維持する一方で、FRBは追加利上げの可能性を示唆しています。米国金利の上昇は、フラン建て資産よりもドル建て資産の魅力を高める可能性があります。これが最近の値動きを説明していますが、トレーダーにエントリーポイントや強気シナリオが崩れる可能性のある地点を提供するものではありません。

買い手は重要なサポートゾーンを維持しました。

日足チャートでは、USDCHFは月曜日と火曜日に下落しましたが、0.81706～0.82148のスイングゾーン内で買い手を引き付けました。このゾーン内には、2025年1月の高値から2026年1月の安値への下落に対する38.2％フィボナッチ・リトレースメントである0.82116が位置しています。

複数のテクニカル水準が単一のゾーンに集中する場合、トレーダーは通常、そのエリアに注目します。ここでは、買い手は明確な基準点を持っていました。サポートが維持されれば反発を見込め、それを下回ればポジションの再考を促すことになります。

サポートは粘り強さを示しました。前日の米国金利の急上昇により、USDCHFはスイングゾーンの上限0.82148を上抜けました。その後、同通貨ペアは9月初旬の高値である約0.8265を超え、買い手の主導権が強まりました。

USDCHFの今後の展開は？

直近の上値目標は2025年5月下旬の高値である約0.8348です。この水準を明確に上抜ければ、2025年1月の高値からの下落に対する50％リトレースメントが視野に入ります。これは、買いの勢いが持続可能かどうかのもう一つの試金石となるでしょう。

一方、下値では、0.82116を再び下回れば、ブレイクアウトが弱まっているという初期シグナルとなります。スイングゾーンの安値0.81706を下回る下落は、より重要な変化を示すことになります。そのサポートを拠点としていた買い手は、そのテクニカル基盤を失うからです。これらの水準により、トレーダーは中央銀行の見解だけに頼ることなく、リスクを評価することができます。