ウィリアムズ氏は1回の利上げ、その後は様子見？ 市場よりハト派的とみられるFRB高官の見解

ニューヨーク連銀総裁のジョン・ウィリアムズ氏は、2027年の追加利上げを正当化する根拠はないとしている。同氏は今年末までにあと1回の利上げがあると引き続き予測している。

先物市場はより積極的な姿勢を示しており、2027年末までに金利が現在の水準から少なくとも0.5パーセントポイント上昇する確率を93%と見込んでいる。FRBが選ぶ方向性が、暗号資産市場への圧力の度合いを左右することになる。

ウィリアムズ氏が1回の利上げで十分と考える理由

ブルームバーグ・ニュースとのインタビューで、ウィリアムズ氏は自身の見解を述べた。同氏は、全体のインフレは2027年に中央銀行の目標である2%に近づく見込みだと考えている。

「私は、あと1回の利上げが適切になる可能性があるという見方を変えていません。現時点で、さらに利上げをする必要があると考える理由はないと思います」と同氏は述べた。

同氏は、2027年の計画は依然として今後のデータ次第だと付け加えた。ウィリアムズ氏は、すでに冷え込みを見せている基礎的インフレ指標に言及した。ニューヨーク連銀のトレンド指標は約2.3%で、ダラス連銀のトリム平均も同様の水準にある。

エネルギー関連の活動は今年もインフレを押し上げているが、2027年にはディスインフレ要因に転じる可能性があると同氏は述べた。現在、AI関連の需要が、同氏が最も注視しているインフレ要因だと語った。

同氏はまた、FOMCの副議長でもある。先月、同氏はFRBに追加利上げの緊急性はないと述べていた。10月の利上げ確率は24時間以内に70.9%から47%に低下した。

2027年の金利を予想する当局者のうち8人は、今年以降の追加利上げを見込んでいる。クリーブランド連銀のベス・ハマック氏とダラス連銀のローリー・ローガン氏は、さらに複数回の追加措置が必要だと考えている。

先物市場はウィリアムズ氏よりも急な道筋を見込む

CMEのフェド・ウォッチのデータでは、現在10月の利上げ確率は23.8%となっている。トレーダーは次の動きを12月9日に注目しており、利上げ確率は89.8%である。

市場参加者は、金融引き締めが2027年まで続き、その大部分が前半に集中すると見込んでいる。フェド・ウォッチは、主要な会合ごとに最も可能性の高い金利レンジを示している：

1月開始：4%-4.25%（44.8%）

3月：4.25%-4.5%（43.6%）

6月：4.5%-4.75%（35.3%）

12月：4.5%-4.75%（31.7%）

6月以降、最も可能性の高いレンジは年末まで4.5%から4.75%にとどまり、現在の水準から75ベーシスポイント高い。ここから0.25%ポイントの利上げ1回だけの場合、2027年末の金利は4%-4.25%となり、確率は6.3%である。

利上げ継続か、停止か？ 各シナリオが暗号資産に与える可能性のある影響

ビットコイン（BTC）のスワップ市場は83,453ドルで、過去24時間で0.18%下落している。BeInCryptoのデータによると、2025年10月10日の史上最高値126,080ドルから約34%低い水準にある。金利上昇と債務により、債券の利回りが高まり、BTCのようなリスクの高い資産から資金が流出する可能性がある。BTCは利回りを生まないため、債券利回りが上昇するとBTCの魅力は低下する。市場は引き続き圧力を受けるだろう。ドル指数（DXY）は10年債利回りが18カ月ぶりの高水準となり、10年債利回りは10月8日に10.35%を記録し、24年ぶりの高水準に達した。ウィリアムズ氏は、あと1回の利上げを行った後は様子を見るべきだと指摘しているが、ジョン氏はベアについて何も知らなかったと述べた。

価格が低下すれば、期待が冷え込み、暗号資産への圧力が軽減される可能性がある。最新のデータは先週水曜日、10月前のものだ。

低下傾向。今後の低下が早期の可能性を冷ます可能性があり、それが緩和につながる可能性がある。これにより、読み取りが少なくなるだろう。