円が再び安全な避難先に、成長懸念がインフレ懸念に取って代わる

米ドル：

米ドルの最近の主な原動力は、インフレ懸念ではなく、成長懸念です。先週の米国のインフレ統計が予想以上に強いものであったとしても、米国債利回りは急低下し、利上げ期待はややハト派寄りに再評価されました。ドルの買い持ち高が行き詰まった状態にある中、手仕舞いが始まっており、成長不安が強まればさらに拡大する可能性があります。

明日発表の米国PMI速報値が重要なカタリストとなる可能性があります。堅調なデータはそうした懸念を和らげ、ドルを支援するでしょう。対照的に、弱い報告は成長懸念を強め、長期国債利回りとドルを押し下げる可能性があります。

円：

市場の関心が成長リスクに移るにつれ、円は安全な避難先のように振る舞い始めています。この通貨の日々の動きはリスクセンチメントの変動と連動しており、一方で日銀の金利予想は概ね変わっていません。

日銀は12月に25ベーシスポイントの利上げを行い、2027年にはさらに2回の利上げを行うと予想されています。しかし、世界の成長が悪化すれば、日銀は景気減速の中で再び引締めを行う可能性があります。

歴史的に、日銀はデフレ懸念が繰り返し判断を曇らせてきたため、引き締めが遅すぎると批判されてきました。今回もおそらく同じですが、極端な弱気ポジションとリスク回避の資金フローのため、世界的な景気後退の中でも円は依然として支援されるでしょう。

USDJPY日足時間足テクニカル分析

日足チャートでは、USDJPYは155.00のサポートと160.50のレジスタンスの間で揉み合っています。この時間足は情報が乏しいです。買い手はサポート付近でより良いリスクリワードを得られる可能性があり、売り手はレジスタンス付近でショートの機会を探す可能性があります。

USDJPY4時間足テクニカル分析

4時間足チャートでは、価格は156.60付近の小さなサポートゾーンを拒否しています。買い手はここで介入する可能性が高く、その水準以下に明確なリスクを設定し、160.50への上昇を狙います。逆に、売り手は価格が下抜けてショートエントリーし、次に155.00を目標としたいところです。

USDJPY1時間足テクニカル分析

1時間足チャートは情報がほとんどありません。リスク管理の観点から、買い手はサポート付近でより良いエントリーポイントを持ち、売り手は新たな安値を付けるためにブレイクダウンが必要です。

今後のカタリスト

米国の新規失業保険申請件数が本日発表され、明日は日本のCPI統計と米国PMI速報値で週が締めくくられます。中東情勢も引き続き注目されます。