株式先物は下落、原油はイラン懸念の再燃で上昇

朝のブリーフィング：株式先物は急激な損失を示し、原油価格は上昇、米国債利回りは低下している。北米セッションが近づく中、イランへの軍事攻撃の可能性に関する新たな懸念がエネルギーリスクを高めており、企業収益は市場の厳しい反応を伴う混合した結果をもたらしている。

ドルはまちまち。円とスイスフランは米ドルに対して上昇している一方、ユーロ、ポンド、オーストラリアドル、ニュージーランドドルは下落。カナダドルは原油が再び100ドルに向かう中、小幅な上昇を維持。

中東：攻撃懸念が再び前面に

一晩の動きにより、再び軍事行動の可能性に注目が集まっている。報道によると、米国とイスラエルはイランへの更なる攻撃に備えている。the New York Timesの別の報道によると、軍事計画担当者は米中間選挙後に短期集中型の攻撃の選択肢を準備していたという。準備は承認を意味するものではないが、脅威を焦点に保っている。

これらの懸念に加え、Al Arabiyaの見出しによると、イスラエルの首相 Benjamin Netanyahu は President Trump にイスラエルの意図を伝えるが、イラン攻撃の許可は求めないと報じている。

金融市場にとって、不確実性が引き続き重要な問題となっている。外交的突破への期待は繰り返しさらなる攻撃の脅威と競合してきた。トレーダーは、新たなエスカレーションが地域のエネルギー供給と輸送に何を意味するかを検討している。

原油は再び100ドルに向かう

原油は99.25ドルで取引されており、2.08ドル（2.12%）上昇。

この上昇により、100ドルの水準が再び視野に入り、エネルギーコストがインフレ議論の中で注目され続けている。また、多忙な収益発表カレンダーを消化している株式投資家にとって新たな懸念材料となっている。

ヘッドラインリスクは両面性がある。具体的な外交的進展は地政学的プレミアムの一部を取り除く可能性があるが、さらなるエスカレーションはそれを増加させる可能性がある。そのため、価格の動きを追跡し、テクニカル水準に対するリスクを定義することが特に重要となる。

米国株式先物は急激な下落スタートを示唆

主要な米国株指数の先物は下落して取引されている：

• ダウ先物：317ポイント下落。
• S&P 500先物：76ポイント下落。
• Nasdaq先物：500ポイント下落。

収益報告に対する市場の反応は、コンセンサスを上回ることだけが全てではないことを示している。トレーダーはガイダンス、結果の質、そしていくらの好材料がすでに価格に織り込まれていたかも判断する。地政学的緊張は、一部のケースでネガティブな転換の追加理由となっている。

Meta、IBM、Lam Researchは今朝の例である。それぞれが以下に示す指標で上回ったが、株価は下落している。

昨日の引け後に発表された収益報告

• Meta（META）は訴訟費用を除いたEPS予想を上回ったが、報告されたEPSは予想を下回った。売上高は予想を上回った。訴訟費用を除けば、EPSは報告された3.83ドルに3.57ドルの訴訟費用を加えた7.40ドルとなり、予想の6.67ドルを上回った。報告されたEPSの3.83ドルはその予想を下回った。売上高は646億ドルで予想の633億1000万ドルを上回った。今朝の株価は2.65%下落。

• IBM（IBM）は営業EPSと売上高で上回った。営業EPSの2.95ドルは予想の2.86ドルを上回った。売上高の171億ドルは予想の168億1000万ドルを上回った。IBMは通年の売上高ガイダンスを再確認し、フリーキャッシュフロー見通しを上方修正した。株価の反応は5.11%下落。

• Lam Research（LRCX）は調整後EPSと売上高で上回った。調整後EPSの2.20ドルは予想の2.18ドルを上回り、売上高の82.2億ドルは予想の81.3億ドルを上回った。上回ったにもかかわらず、株価は7.25%下落。

• SAP（SAP）は売上高と調整後営業利益で上回った。売上高の103億ユーロは予想の101億ユーロを上回った。調整後営業利益の30億ユーロは予想の29.3億ユーロを上回った。通年の調整後営業利益ガイダンスの118～122億ユーロは予想の117億ユーロを上回った。株価は0.38%上昇。ここでの利益指標はEPSではなく営業利益。

• CSX（CSX）はEPSと売上高で上回った。EPSの0.57ドルは予想の0.53ドルを上回り、売上高の40.2億ドルは予想の39.6億ドルを上回った。

• Tesla（TSLA）は調整後EPSで上回ったが、売上高は予想を下回った。調整後EPSの0.48ドルは予想の0.45ドルを上回ったが、売上高の280億ドルは予想の281億ドルに届かなかった。時間外の株価反応は3.46%上昇。

• Texas Instruments（TXN）はEPSと売上高で上回った。EPSの2.62ドルは予想の2.42ドルを上回った。売上高の60.6億ドルは予想の59.2億ドルを上回った。次四半期の売上高ガイダンスの58～63億ドルは、下限でもコンセンサスの57.5億ドルを上回った。株価は0.76%下落。

今朝発表された収益報告

• Blackstone（BX）は分配可能EPSで上回った。1株当たり分配可能利益の1.32ドルはLSEGコンセンサスの1.26ドルを上回った。投資の出口は引き続き圧力下にあるが、四半期の流入額は630億ドルを超えた。報告された総収益は30.6億ドル。株価は2.90%下落。

• Lockheed Martin（LMT）はEPSと売上高で上回った。EPSの7.97ドルは予想の7.52ドルを上回り、売上高の207.1億ドルは予想の204.8億ドルを上回った。同社は通年の売上高とEPS見通しを上方修正した。株価は4.17%上昇。

• Spotify（SPOT）はEPSで予想を下回り、売上高はわずかに届かなかった。EPSの2.48ユーロは予想の2.80ユーロを下回り、売上高の49.7億ユーロは予想の49.8億ユーロをわずかに下回った。しかし、第4四半期の営業利益ガイダンスの8.2億ユーロは予想の8.134億ユーロを上回った。株価は4.88%上昇。利益見通しの強さが反応を助けた。

• Honeywell（HON）は調整後EPSで上回ったが、売上高は予想を下回った。調整後EPSの2.27ドルは予想の2.17ドルを上回ったが、売上高の49.9億ドルは予想の50.1億ドルにわずかに届かなかった。株価は0.13%上昇。

ドルはまちまち、円がアウトパフォーム

主要通貨に対するドルのパフォーマンスは分かれた市場を示している：

• EURUSD: 1.1196、0.32%下落 — 米ドル高。
• USDJPY: 157.05、0.68%下落 — 米ドル安。
• GBPUSD: 1.3366、0.21%下落 — 米ドル高。
• USDCHF: 0.8223、0.25%下落 — 米ドル安。
• USDCAD: 1.4037、0.06%下落 — 米ドル小幅安。
• AUDUSD: 0.7005、0.31%下落 — 米ドル高。
• NZDUSD: 0.5676、0.42%下落 — 米ドル高。

円は米ドルに対して最大の上昇を記録し、ニュージーランドドルは最大の下落。カナダドルは原油の上昇にもかかわらずほとんど変化していない。

通貨レンジと変動の余地

表示されたセッション高安と供給されたATR(22)平均を使用：

• EURUSD: 1.1195–1.1256 — 61 pips、平均66 pipsの約92%。
• USDJPY: 156.70–158.25 — 155 pips、平均96 pipsの約161%。
• GBPUSD: 1.3363–1.3418 — 55 pips、平均76 pipsの約72%。
• USDCHF: 0.8193–0.8249 — 56 pips、平均36 pipsの約156%。
• USDCAD: 1.4015–1.4069 — 54 pips、平均53 pipsの約102%。
• AUDUSD: 0.6995–0.7036 — 41 pips、平均49 pipsの約84%。
• NZDUSD: 0.5670–0.5710 — 40 pips、平均43 pipsの約93%。

GBPUSDは平均的な日次レンジに対する変動の余地が最も大きく、AUDUSDがそれに続く。

USDJPYとUSDCHFはすでに通常の日次レンジを大きく超えて動いている。これはさらなる拡大を妨げるものではないが、トレーダーはこれらのペアがすでにかなりの押し上げを受けていることを認識すべきである。

平均レンジは文脈を提供する。それは天井ではなく、静かなペアがより遠くに動く必要があるわけでもない。テクニカル水準は依然として、リスクが定義され限定された中でトレーダーがどこに傾くことができるかを定義する。

米国債利回りは曲線全体で低下

米国債利回りは急激に低下：

• 2年：4.7334%、8.96ベーシスポイント低下。
• 5年：4.8697%、10.03ベーシスポイント低下。
• 10年：5.0482%、9.78ベーシスポイント低下。
• 30年：5.3599%、7.71ベーシスポイント低下。

およそ8～10ベーシスポイントの低下は意味がある。原油高はインフレ懸念を維持しているが、投資家は株の後退に伴い米国債も購入している。

米国債利回りの低下はUSDJPYへの圧力と一致している。通貨トレーダーにとって、次の問題は、価格が関連するテクニカル水準を通じてその動きを維持できるか、それとも買い手がサポートに対して傾き始めるかである。

金、銀、ビットコインは下落

原油は上昇しているが、その上昇は金属やビットコインには及んでいない：

• 金：4,064.68ドル、76.06ドル（1.84%）下落。
• 銀：55.794ドル、2.154ドル（3.72%）下落。
• Copper futures：6.3985ドル、2.75%下落。
• ビットコイン：81,826ドル、2,198ドル（2.62%）下落。

異なる反応は、各市場の価格動向を追跡する必要があることを思い出させる。地政学的不確実性は、防御的資産と見なされるすべてのものが上昇することを保証するわけではない。

北米カレンダー：失業保険申請件数が先導

カレンダーはいくつかのチェックポイントを提供するが、収益報告と中東のヘッドラインが引き続き支配する可能性がある。以下の時間はすべてET。

• 午前8時30分 — 米国初期失業保険申請件数：予想20万件、前回19万9000件。過去4週平均は19万8500件。
• 午前8時30分 — 米国継続失業保険申請件数：予想172万件、前回171万件。
• 午前8時30分 — カナダ工業製品価格：前回は前月比+1.3%、前年同期比+13.5%。
• 午前8時30分 — カナダ原材料価格：前回は前月比+3.1%、前年同期比+22.8%。
• 午前9時30分 — カナダ新築住宅価格指数：前回は前月比−0.1%。
• 午前10時00分 — ユーロ圏フラッシュ消費者信頼感：予想−17.0、前回−16.5。
• 午前10時00分 — 米国景気先行指数：予想−0.1%、前回−0.1%。
• 午前11時00分 — Kansas City Fed製造業調査：前回の製造業指数は20、複合指数は14。

失業保険申請件数は、労働市場の状況に関する最初の定例チェックとなる。予想に近い数字は解雇が抑制されていることを示唆する一方、大きなサプライズは利回りと通貨に動く理由を追加する可能性がある。

トレーダーにとっての課題は、ニュースの展開を見守りながら、テクニカル水準を使用して反応を判断することである。ブレイクはフォロースルーを引き付けるか？ 価格は水準を超えて留まることができるか？ それが買い手または売り手により多くのコントロールを与えるものとなる。