การกำหนดขนาดตามสัดส่วนคงที่เทียบกับการกำหนดขนาดตามความผันผวน

BLUF: การกำหนดขนาดตามสัดส่วนคงที่เริ่มต้นด้วยการกำหนดเปอร์เซ็นต์ของบัญชีที่เสี่ยงต่อการเทรดแต่ละครั้ง การกำหนดขนาดตามความผันผวนจะปรับการเปิดรับตามการเคลื่อนไหวของตลาด ทั้งสองวิธีช่วยควบคุมความเสี่ยงได้ แต่ทั้งคู่ขึ้นอยู่กับจุดหยุดที่สมจริง สภาพคล่อง และการดำเนินการที่มีวินัย

การกำหนดขนาดตำแหน่งเป็นหนึ่งในไม่กี่ส่วนของการเทรดที่เทรดเดอร์สามารถควบคุมได้ก่อนเข้าเทรด ตลาดสามารถเคลื่อนไหวอย่างคาดเดาไม่ได้ แต่เทรดเดอร์สามารถตัดสินใจได้ว่ายอมให้บัญชีเสี่ยงเท่าใด ระยะหยุดอยู่ไกลแค่ไหน และขนาดการเทรดเหมาะสมกับสภาวะตลาดปัจจุบันหรือไม่

บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อการศึกษา ไม่ได้แนะนำเปอร์เซ็นต์ สูตร หรือกลยุทธ์การเทรดเฉพาะเจาะจง แต่เปรียบเทียบแนวคิดการกำหนดขนาดตามสัดส่วนคงที่และตามความผันผวนในฐานะแนวคิดความเสี่ยง โดยคำนึงถึงข้อจำกัดในทางปฏิบัติ

การกำหนดขนาดตามสัดส่วนคงที่ทำงานอย่างไร

การกำหนดขนาดตามสัดส่วนคงที่เสี่ยงส่วนแบ่งคงที่ของเงินทุนในบัญชีต่อการเทรดแต่ละครั้ง เทรดเดอร์กำหนดความเสี่ยงของบัญชีก่อน จากนั้นคำนวณขนาดจากระยะห่างระหว่างจุดเข้าและจุดหยุด หากบัญชีมีขนาดใหญ่ขึ้น ความเสี่ยงเป็นดอลลาร์อาจเพิ่มขึ้น หากบัญชีเล็กลงหลังขาดทุน ความเสี่ยงเป็นดอลลาร์จะลดลง

เวอร์ชันง่ายๆ ถามว่า:

ข้อดีคือความชัดเจน เทรดเดอร์สามารถเปรียบเทียบการเทรดต่างๆ โดยใช้กรอบความเสี่ยงบัญชีเดียวกัน การเทรดที่มีจุดหยุดกว้างจะได้ขนาดที่เล็กลง การเทรดที่มีจุดหยุดแคบจะได้ขนาดที่ใหญ่ขึ้น ตราบใดที่จุดหยุดสมจริงและไม่ได้ละเลยต้นทุนการดำเนินการ

สิ่งนี้เชื่อมโยงโดยตรงกับ กฎความเสี่ยงต่อการเทรด และ การกำหนดขนาดตำแหน่ง. ประเด็นไม่ใช่เพื่อทำให้ความเสี่ยงหายไป แต่เพื่อป้องกันไม่ให้การเทรดครั้งเดียวใหญ่เกินไปเมื่อเทียบกับบัญชี

จุดอ่อนคือการกำหนดขนาดตามสัดส่วนคงที่อาจเป็นกลไกเกินไปหากสภาวะตลาดเปลี่ยนไป ตลาดที่เงียบและตลาดที่ผันผวนอาจได้รับการปฏิบัติด้านความเสี่ยงบัญชีที่คล้ายกัน แม้ว่าความเสี่ยงในการดำเนินการ ความเสี่ยงจากช่องว่าง และความน่าเชื่อถือของจุดหยุดจะแตกต่างกัน

การกำหนดขนาดตามความผันผวนเพิ่มอะไร

การกำหนดขนาดตามความผันผวนจะปรับขนาดตำแหน่งตามช่วงการเคลื่อนไหวปัจจุบันของตลาด เมื่อความผันผวนสูงขึ้น ขนาดอาจลดลง เมื่อความผันผวนต่ำลง ขนาดอาจใหญ่ขึ้น ภายใต้ข้อจำกัดความเสี่ยงและสภาพคล่อง เป้าหมายคือหลีกเลี่ยงการใช้การเปิดรับเดียวกันในสภาพแวดล้อมตลาดที่แตกต่างกันมาก

ความผันผวนสามารถวัดได้หลายวิธี เทรดเดอร์บางคนใช้ค่าเฉลี่ยช่วงจริง ช่วงที่เกิดขึ้นจริง ขนาดแท่งเทียนล่าสุด ความผันผวนโดยนัย หรือช่วงสูง-ต่ำแบบเลื่อนอย่างง่าย การวัดที่แน่นอนมีความสำคัญน้อยกว่าวินัยในการใช้อย่างสม่ำเสมอและเข้าใจข้อจำกัดของมัน

สำหรับข้อมูลพื้นฐาน ดู ATR และการวัดความผันผวน. การวัดความผันผวนเป็นค่าประมาณ ไม่ใช่คำสัญญา อธิบายการเคลื่อนไหวล่าสุด ไม่รับประกันว่าการเคลื่อนไหวถัดไปจะอยู่ในช่วงเดียวกัน

การกำหนดขนาดตามความผันผวนมีประโยชน์เมื่อระยะหยุดควรสะท้อนการเคลื่อนไหวของตลาด จุดหยุดที่แคบเกินไปสำหรับช่วงปัจจุบันอาจถูกชนโดยสัญญาณรบกวนปกติ ขนาดที่ไม่สนใจจุดหยุดที่กว้างขึ้นอาจสร้างความเสี่ยงบัญชีมากเกินไป

การใช้งานทั่วไปรวมถึง:

จุดอ่อนคือความเสี่ยงในการประมาณค่า ความผันผวนสามารถขยายตัวอย่างกะทันหัน เทรดเดอร์อาจกำหนดขนาดจากช่วงเงียบของเมื่อวานและเผชิญกับการเคลื่อนไหวที่กว้างขึ้นมากในวันนี้ การกำหนดขนาดตามความผันผวนยังคงต้องมีขีดจำกัดความเสี่ยงบัญชีสูงสุด

การควบคุมความเสี่ยง: ใช้กฎการกำหนดขนาดร่วมกับการตรวจสอบจุดหยุดและสภาพคล่อง

การควบคุมความเสี่ยงหลักคือการจับคู่วิธีการกำหนดขนาดใดๆ กับการตรวจสอบจุดหยุดและสภาพคล่อง สูตรสามารถให้ตัวเลขที่ชัดเจน แต่การเทรดยังคงต้องมีจุดเพิกถอนที่สมจริง สเปรดที่ยอมรับได้ และสภาพคล่องเพียงพอสำหรับคำสั่งที่วางแผนไว้

การกำหนดขนาดตามสัดส่วนคงที่สามารถสร้างตำแหน่งขนาดใหญ่เมื่อจุดหยุดแคบมาก อาจดูควบคุมได้บนกระดาษ แต่จุดหยุดที่แคบอาจเสี่ยงต่อสเปรด สลิปเพจ และสัญญาณรบกวนราคาปกติ หากจุดหยุดใกล้เกินไป ตำแหน่งอาจใหญ่เกินกว่าที่ตลาดจะรองรับ

การกำหนดขนาดตามความผันผวนสามารถลดการเปิดรับในตลาดที่เคลื่อนไหว แต่ก็อาจประเมินความเสี่ยงต่ำเกินไปหากความผันผวนขยายตัวหลังเข้าเทรด นอกจากนี้ยังอาจทำให้ตลาดเงียบดูปลอดภัยกว่าที่เป็นจริง ความผันผวนต่ำอาจนำไปสู่การทะลุอย่างรุนแรง ช่องว่างข่าว หรือการเปลี่ยนแปลงสภาพคล่อง

รายการตรวจสอบการควบคุมความเสี่ยงในทางปฏิบัติ:

สิ่งนี้อยู่ใน การจัดการความเสี่ยงในการเทรด. การกำหนดขนาดเป็นเพียงการควบคุมหนึ่งเดียว ทำงานได้ดีที่สุดเมื่อรวมกับคุณภาพการเข้า กฎการออก ขีดจำกัดการเปิดรับ และวินัยในการทบทวน

เมื่อใดที่แต่ละวิธีเหมาะสม

การกำหนดขนาดตามสัดส่วนคงที่เหมาะกับเทรดเดอร์ที่ต้องการกฎความเสี่ยงบัญชีที่เรียบง่ายและสม่ำเสมอ ง่ายต่อการทบทวนเพราะการเทรดแต่ละครั้งเริ่มจากงบประมาณความเสี่ยงเดียวกัน นอกจากนี้ยังช่วยป้องกันไม่ให้ขนาดตำแหน่งใหญ่เกินไปหลังการขาดทุน เนื่องจากฐานบัญชีหดตัว

การกำหนดขนาดตามความผันผวนเหมาะกับเทรดเดอร์ที่ดำเนินการข้ามสินทรัพย์หรือระบบที่การเคลื่อนไหวของราคาเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ ช่วยหลีกเลี่ยงการปฏิบัติต่อเซ็ตอัปที่มีความผันผวนสูงเหมือนกับเซ็ตอัปที่เงียบ และอาจทำให้ความเสี่ยงเปรียบเทียบได้ข้ามตลาดที่มีช่วงปกติต่างกัน

ทั้งสองวิธีสามารถรวมกันได้ เทรดเดอร์อาจเริ่มต้นด้วยขีดจำกัดความเสี่ยงบัญชีคงที่ จากนั้นลดขนาดหากความผันผวนสูงผิดปกติหรือหากต้องวางจุดหยุดให้กว้างขึ้น สัดส่วนคงที่กำหนดความเสี่ยงบัญชีสูงสุด การปรับตามความผันผวนเปลี่ยนว่าการเทรดนั้นสมควรได้รับขนาดเต็ม ลดขนาด หรือไม่เทรด

การทบทวนควรเน้นที่พฤติกรรม ไม่ใช่ทฤษฎี ถามว่าวิธีที่เลือกช่วยให้เทรดเดอร์หลีกเลี่ยงการเทรดที่ใหญ่เกินไป การขาดทุนมากเกินไป และการตัดสินใจตามอารมณ์หรือไม่ หากวิธีสร้างขนาดที่รู้สึกใหญ่เกินไปที่จะดำเนินการอย่างสงบ กฎอาจไม่เหมาะกับความทนทานต่อความเสี่ยงที่แท้จริงของเทรดเดอร์

เทรดเดอร์ควรเปรียบเทียบผลลัพธ์ในช่วงที่ขาดทุนติดต่อกัน แม้แต่วิธีการกำหนดขนาดที่สมเหตุสมผลก็ไม่สามารถขจัดความแปรปรวนได้ ลำดับการขาดทุนสามารถเกิดขึ้นได้กับทั้งสองวิธี สำหรับบริบท ดู ความแปรปรวนและช่วงขาดทุนติดต่อกัน.

คำถามที่พบบ่อย

การกำหนดขนาดตามสัดส่วนคงที่ปลอดภัยกว่าการกำหนดขนาดตามความผันผวนหรือไม่?

ไม่โดยอัตโนมัติ การกำหนดขนาดตามสัดส่วนคงที่ควบคุมความเสี่ยงบัญชีต่อการเทรด แต่อาจพลาดสภาวะตลาดที่เปลี่ยนแปลง การกำหนดขนาดตามความผันผวนปรับตามการเคลื่อนไหว แต่ขึ้นอยู่กับค่าประมาณที่ไม่สมบูรณ์

ทั้งสองวิธีสามารถใช้ร่วมกันได้หรือไม่?

ได้ เทรดเดอร์สามารถกำหนดส่วนแบ่งความเสี่ยงบัญชีสูงสุดแล้วลดขนาดเมื่อความผันผวน สเปรด สภาพคล่อง หรือระยะหยุดทำให้การเทรดจัดการยากขึ้น

ข้อผิดพลาดหลักของการกำหนดขนาดตามสัดส่วนคงที่คืออะไร?

ข้อผิดพลาดหลักคือการใช้จุดหยุดที่แคบหรือไม่สมจริงเพื่อให้มีขนาดตำแหน่งใหญ่ขึ้น จุดหยุดต้องสมเหตุสมผลในตลาด ไม่ใช่แค่ให้ขนาดที่สะดวก

ข้อผิดพลาดหลักของการกำหนดขนาดตามความผันผวนคืออะไร?

ข้อผิดพลาดหลักคือการเชื่อถือการวัดความผันผวนมากเกินไป ช่วงล่าสุดมีประโยชน์ แต่ความผันผวนสามารถขยายตัวอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะรอบเหตุการณ์หรือสภาพคล่องบาง

บทสรุป

การกำหนดขนาดตามสัดส่วนคงที่และการกำหนดขนาดตามความผันผวนตอบคำถามความเสี่ยงที่แตกต่างกัน การกำหนดขนาดตามสัดส่วนคงที่ถามว่าบัญชีเสี่ยงเท่าใดหากการเทรดล้มเหลว การกำหนดขนาดตามความผันผวนถามว่าตำแหน่งเหมาะสมกับช่วงการเคลื่อนไหวปัจจุบันหรือไม่

ไม่มีวิธีใดรับประกันผลลัพธ์ ทั้งสองวิธีต้องมีจุดหยุดที่สมจริง การตระหนักถึงสภาพคล่อง การตรวจสอบสเปรด และวินัยหลังขาดทุน แนวทางปฏิบัติคือกำหนดความเสี่ยงบัญชีก่อน ปรับตามความผันผวนเมื่อสภาวะเปลี่ยนแปลง และทบทวนว่าขนาดที่ได้สามารถดำเนินการได้โดยไม่ทำให้การเทรดกลายเป็นการตัดสินใจตามอารมณ์