การเคลื่อนไหวของราคาทองคำ: การบีบตัวของช่วงราคาท่ามกลางสันติภาพสหรัฐฯ-อิหร่าน

XAU/USD กำลังทรงตัวอยู่ที่ประมาณ $4,015 ในช่วงการซื้อขายช่วงเช้าของเอเชียวันพุธ โดยถูกกดทับระหว่างกรอบข้อตกลงสันติภาพชั่วคราวระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่บรรลุเมื่อต้นเดือนนี้ กับชุดสัญญาณทางการทูตที่ตลาดยังไม่สามารถยืนยันได้ ช่วงราคายังคงอยู่เหนือระดับจิตวิทยาที่ $4,000 เพียงเล็กน้อย แต่เสถียรภาพดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากการโจมตีทางอากาศของสหรัฐฯ ในช่วงสุดสัปดาห์ และกำลังถูกทดสอบอีกครั้งในสัปดาห์นี้จากคำกล่าวอ้างของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ว่าการเจรจาจะเกิดขึ้นในกาตาร์ ในขณะที่กระทรวงการต่างประเทศของอิหร่านปฏิเสธว่ายังไม่มีการประชุมระดับสูงใดๆ ถูกกำหนดไว้ ช่องว่างระหว่างคำกล่าวอ้างที่เป็นพาดหัวข่าวกับวาระที่ได้รับการยืนยัน ซึ่งไม่ใช่สันติภาพที่มั่นคง คือสิ่งที่กำลังบีบอัดช่วงราคาอยู่จริง และเป็นเหตุผลที่สถานการณ์นี้เรียกร้องให้มีขอบเขตความเสี่ยงที่ชัดเจน แทนที่จะเป็นการเดิมพันตามทิศทาง

ราคาทองคำ: กรอบความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และการควบคุมการเปิดรับเงินทุนเริ่มต้น

นอกเหนือจากข้อพิพาทเรื่องตารางการเจรจาแล้ว ช่องทางความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในที่นี้ส่วนหนึ่งดำเนินผ่านความคาดหวังเรื่องอัตราเงินเฟ้อ มากกว่าผ่านการ bid สินทรัพย์ปลอดภัยเพียงอย่างเดียว: ความไม่แน่นอนอย่างต่อเนื่องหรือการขาดความคืบหน้าในการเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่าน กำลังถูกตลาดตีความเป็นปัจจัยที่สามารถเพิ่มความกังวลเรื่องอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งสนับสนุนความต้องการทองคำ โดยไม่ขึ้นอยู่กับการโจมตีครั้งใหม่ ความแตกต่างนี้มีความสำคัญต่อการวางกรอบการเปิดรับความเสี่ยง เนื่องจากการวางสถานะที่ปรับขนาดเพื่อรองรับเฉพาะการเพิ่มความรุนแรงทางทหารครั้งใหม่เท่านั้น จะพลาดช่องทางความคาดหวังเรื่องอัตราเงินเฟ้อโดยสิ้นเชิง ในขณะที่การปรับขนาดเพื่อรองรับทั้งสองช่องทางจะครอบคลุมชุดวิธีการที่สมบูรณ์กว่าที่การหยุดชะงักนี้สามารถสร้างแรงกดดันต่อระดับ $4,000 จากเบื้องล่างได้

ลำดับเหตุการณ์มีความสำคัญต่อการให้น้ำหนักกับคำว่า "สันติภาพ" ในสถานการณ์ปัจจุบัน ข้อตกลงชั่วคราวได้บรรลุเมื่อต้นเดือนนี้ แต่สหรัฐฯ และอิหร่านกลับโจมตีทางอากาศตอบโต้กันอีกครั้งในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา และตอนนี้รัฐบาลทั้งสองไม่สามารถแม้แต่จะยอมรับในที่สาธารณะได้ว่าการประชุมติดตามผลได้ถูกกำหนดไว้จริงหรือไม่ กรอบการเจรจาที่พังทลายลงเป็นการโจมตีครั้งหนึ่งแล้ว และตอนนี้กลายเป็นประเด็นข้อพิพาทเกี่ยวกับข้อเท็จจริงพื้นฐานในการกำหนดตารางการประชุม สมควรได้รับความเชื่อมั่นแบบที่การลดความตึงเครียดที่ได้รับการยืนยันอย่างสมบูรณ์พึงได้รับ นั่นคือสาเหตุที่ทองคำยังคงมีส่วนเกินราคาใกล้ระดับ $4,000 แทนที่จะซื้อขายเสมือนว่าความขัดแย้งได้รับการแก้ไขแล้ว

เนื่องจากส่วนเกินของสินทรัพย์ปลอดภัยในทองคำถูกพยุงไว้โดยคำกล่าวอ้างที่ไม่ได้รับการยืนยัน แทนที่จะเป็นผลลัพธ์ทางการทูตที่ได้รับการตรวจสอบ การบอกว่าใช้ไม่ได้ ควรถือเป็นเกณฑ์ราคาที่เฉพาะเจาะจง ไม่ใช่การหยุดขาดทุนแบบทั่วไป การปิดรายวันที่ยืนยันแล้วต่ำกว่าระดับ $4,000 อีกครั้ง จะส่งสัญญาณว่าตลาดไม่เชื่อมั่นในแม้กระทั่งเวอร์ชันที่เปราะบางของการลดความตึงเครียดที่กำลังถูกตั้งราคาอยู่ ในขณะที่การทะลุขึ้นไปอย่างชัดเจนและยืนเหนือช่วงราคาล่าสุด จะบ่งชี้ว่าการ bid สินทรัพย์ปลอดภัยกำลังเพิ่มขึ้น ไม่ใช่ลดลง สถานการณ์ใดสถานการณ์หนึ่งคือจุดข้อมูล และจนกว่าสถานการณ์ใดสถานการณ์หนึ่งจะปรากฏขึ้น ท่าทีที่ถูกต้องคือความเสี่ยงที่กำหนดไว้ แทนที่จะเป็นการเดิมพันตามทิศทางว่าเรื่องราวในโดฮาจะคลี่คลายอย่างไร

การกำหนดขนาดสถานะเป็นไปตามความไม่แน่นอนแบบทวิภาคนั้นโดยตรง: ไม่ว่าการเยือนโดฮาของ Witkoff และ Kushner จะทำให้เกิดการประชุมสหรัฐฯ-อิหร่านที่ได้รับการยืนยัน หรือการปฏิเสธอีกครั้งจากเตหะราน เป็นสิ่งที่เทรดเดอร์ไม่สามารถคาดการณ์ได้ ดังนั้น การเปิดรับความเสี่ยงควรมีขนาดที่สามารถอยู่รอดได้ไม่ว่าจะเกิดพาดหัวข่าวไหน มากกว่าที่จะใช้เลเวอเรจเป็นการเดาว่าพาดหัวไหนจะเกิดขึ้นก่อน นี่เป็นวินัยที่แตกต่างอย่างมีนัยสำคัญจากการกำหนดขนาดเพื่อรับมือกับความเสี่ยงทางเทคนิคทั่วไป เพราะสิ่งกระตุ้นตรงนี้คือแถลงการณ์ทางการทูตที่สามารถออก ถอน หรือถูกขัดแย้งภายในช่วงการซื้อขายเดียวกันได้

การดำเนินการระหว่างช่วงการซื้อขายเช้าของเอเชียทำให้ปัญหานี้ทวีความรุนแรงขึ้น เนื่องจากสภาพคล่องบางเบากว่าช่วงตลาดลอนดอนหรือนิวยอร์ก และพาดหัวข่าวโทรเลขเพียงฉบับเดียวเกี่ยวกับการเยือนโดฮาสามารถเคลื่อนไหวราคาได้มากกว่าพาดหัวข่าวเดียวกันในช่วงเวลาการซื้อขายที่คึกคักกว่า นั่นเป็นเหตุผลเชิงปฏิบัติที่จะนิยมใช้คำสั่งแบบแบ่งชั้นหรือแบบจำกัดราคา มากกว่าคำสั่งตามราคาตลาด ในช่วงเวลาที่แถลงการณ์ที่เกี่ยวข้องกับโดฮามีแนวโน้มที่จะถูกเผยแพร่ผ่านโทรเลขมากที่สุด แทนที่จะเป็นคำเตือนทั่วไปเกี่ยวกับความผันผวน

ระดับการบอกว่าใช้ไม่ได้ของ XAU/USD และการกำหนดขนาดการเปิดรับความเสี่ยงจากข้อมูลการจ้างงานสำหรับราคาทองคำ

ภาพทางเทคนิคแคบโดยการออกแบบ ทองคำกำลังซื้อขายในลักษณะทรงตัวที่ประมาณ $4,015 โดยความสนใจของตลาดจับจ้องอยู่ที่ระดับ $4,000 ในฐานะเส้นแบ่งระหว่าง "ช่วงราคายังคงอยู่" และ "ช่วงราคาถูกทำลาย" สิ่งนี้เหลือพื้นที่เพียงเล็กน้อยในการกำหนดเป้าหมายขาขึ้นด้วยความแม่นยำใดๆ นอกเหนือจากการสังเกตว่าการปิดที่ยืนยันผ่านขอบเขตใดขอบเขตหนึ่งนั้นเป็นสัญญาณที่แท้จริง ไม่ใช่สัญญาณรบกวนภายในวัน вокруг

ภายใต้พาดหัวข่าวทางภูมิรัฐศาสตร์ ยังมีความเสี่ยงจากข้อมูลที่กำหนดไว้จริงในสัปดาห์นี้ด้วย: ข้อมูลการจ้างงาน ADP ของสหรัฐฯ จะประกาศในวันพุธ และรายงาน Nonfarm Payrolls ตามมาในวันพฤหัสบดี ทองคำไม่จ่ายผลตอบแทน ดังนั้นราคาจึงตอบสนองในทิศทางตรงกันข้ามกับดอลลาร์สหรัฐฯ และการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย - ตัวเลขการจ้างงานที่ร้อนแรงกว่าคาดมักจะทำให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นและกดดันทองคำ ในขณะที่ตัวเลขที่อ่อนแอจะสนับสนุนเหตุผลในการถือครองทองคำใกล้ระดับ $4,000

การซ้อนทับกันของตัวเร่งสองตัวในช่วง 48 ชั่วโมงเดียวกัน - เรื่องราวความขัดแย้งสหรัฐฯ-อิหร่านที่ยังไม่ได้รับการแก้ไข และกรอบเวลาข้อมูลสองวันของสหรัฐฯ - เป็นเหตุผลเฉพาะที่ควรกำหนดขนาดสถานะแบบอนุรักษ์นิยมในตอนนี้ มากกว่าคำเตือนทั่วไปเกี่ยวกับ "ความผันผวน" ตัวเลขการจ้างงานที่แข็งแกร่งซึ่งเกิดขึ้นพร้อมกับการประชุมสหรัฐฯ-อิหร่านที่มีสาระสำคัญและได้รับการยืนยัน จะเป็นปัจจัยลบสองเท่าสำหรับทองคำ โดยดึงทั้งส่วน bid สินทรัพย์ปลอดภัยและเหตุผลในการลดอัตราดอกเบี้ยออกจากราคาพร้อมกัน ตัวเลขที่อ่อนแอซึ่งเกิดขึ้นพร้อมกับการปฏิเสธครั้งใหม่หรือการลุกลามจากเตหะรานจะส่งผลในทางตรงกันข้าม โดยเสริมแนวรับที่ $4,000 จากสองทิศทางพร้อมกัน เทรดเดอร์ไม่ควรสมมติว่าตัวเร่งทั้งสองจะชี้ไปในทางเดียวกัน เพราะไม่มีสิ่งใดในพาดหัวข่าวปัจจุบันที่เชื่อมโยงผลลัพธ์ของการเยือนโดฮากับผลลัพธ์ของข้อมูลในวันพุธหรือวันพฤหัสบดี

หลักประกันควรมีขนาดที่สามารถรองรับการทะลุกรอบผ่าน $4,000 ที่ขับเคลื่อนโดยความประหลาดใจจากตลาดแรงงานหรือการปฏิเสธทางการทูต เนื่องจากทั้งสองอย่างสามารถเคลื่อนไหวโลหะมีค่าได้ในเวลาอันสั้น และไม่สามารถคาดการณ์เวลาได้ล่วงหน้า การกำหนดขนาดเพื่อรองรับความเสี่ยงเพียงหนึ่งในสองอย่างและละเลยอีกอย่างหนึ่ง ทำให้สถานะเปิดรับความเสี่ยงต่อตัวเร่งที่ไม่ได้ถูกนำมาพิจารณา

การติดตามส่วนเกินของสินทรัพย์ปลอดภัยและการเฝ้าระวังการเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่านสำหรับราคาทองคำ

รายการเฝ้าติดตามที่นี่มีความเฉพาะเจาะจงมากกว่านามธรรม รายการแรกคือการยืนยันหรือการปฏิเสธเพิ่มเติมจากกระทรวงการต่างประเทศของอิหร่านเกี่ยวกับการประชุมสหรัฐฯ-อิหร่านใดๆ รายการที่สองคือรายงานใดๆ จากคณะผู้แทน Witkoff-Kushner ในระหว่างที่อยู่ในโดฮา รวมถึงว่าการประชุมกับนายกรัฐมนตรีกาตาร์ของพวกเขาสร้างถ้อยคำเกี่ยวกับการเจรจาในวงกว้างหรือไม่ แทนที่จะเป็นเพียงการพัฒนาระดับภูมิภาค รายการที่สามคือตัวเลข ADP วันพุธและรายงาน Nonfarm Payrolls วันพฤหัสบดี ซึ่งทั้งสองอย่างจะประกาศไม่ว่าการทูตจะดำเนินไปอย่างไร

ขอบเขตความเสี่ยงคือ: ตราบใดที่เตหะรานยังคงปฏิเสธการประชุมอย่างเป็นทางการ ในขณะที่วอชิงตันยังคงส่งสัญญาณถึงความคืบหน้า ความคลุมเครือนั้นเองที่ทำให้ส่วนเกินสินทรัพย์ปลอดภัยของทองคำใกล้ระดับ $4,000-$4,015 คงอยู่ เพราะความไม่แน่นอนเกี่ยวกับผลลัพธ์มีพฤติกรรมเหมือนความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความขัดแย้งที่อยู่เบื้องหลัง รายงานการประชุมสหรัฐฯ-อิหร่านที่มีสาระสำคัญและได้รับการยืนยัน จะเป็นสัญญาณที่ชัดเจนที่สุดว่าส่วนเกินกำลังลดลงอย่างแท้จริง การปฏิเสธเพิ่มเติม หรือการลุกลามครั้งใหม่หลังจากเหตุโจมตีทางอากาศในช่วงสุดสัปดาห์ จะบ่งชี้ตรงกันข้าม และอาจผลักดันโลหะมีค่าผ่านช่วงราคาล่าสุดขึ้นไปด้านบน

ไม่มีข้อมูลใดๆ ที่มีอยู่ในปัจจุบันที่พิสูจน์ได้ว่าผลลัพธ์ใดในสองอย่างนั้นมีแนวโน้มมากกว่ากัน คำกล่าวอ้างของทรัมป์เกี่ยวกับการประชุมที่กาตาร์และการปฏิเสธของเตหะรานว่ายังไม่ได้มีการกำหนดการประชุม ในตอนนี้เป็นเรื่องราวที่แข่งขันกันสองเรื่องของเหตุการณ์เดียวกัน และช่วงราคาทองคำที่ทรงตัวใกล้ $4,015 ก็สะท้อนให้เห็นว่าตลาดยังไม่ได้ข้อสรุปว่าเรื่องราวใดใกล้เคียงความจริงมากกว่า การอ่านความสงบในปัจจุบันเป็นหลักฐานว่าการลดความตึงเครียดได้รับการยืนยันแล้ว จะเป็นการก้าวล้ำหน้าสิ่งที่ได้รับการตรวจสอบจริง

นัยยะที่เป็นรูปธรรมสำหรับผู้ที่เทรดคือการต่อต้านการเปลี่ยนพาดหัวข่าว "สันติภาพ" ที่ไม่ได้รับการยืนยันให้เป็นการเรียกทิศทางที่มั่นใจ และให้ปฏิบัติต่อระดับ $4,000 ข้อมูล ADP วันพุธ และรายงาน Nonfarm Payrolls วันพฤหัสบดีเป็นจุดตรวจสอบตามวัตถุประสงค์ การทะลุระดับราคาที่ได้รับการยืนยัน หรือผลลัพธ์ทางการทูตที่ได้รับการตรวจสอบจากโดฮา ควรเป็นตัวกระตุ้นให้เปลี่ยนแปลงการเทรด - คำกล่าวอ้างพาดหัวข่าวจากฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งเพียงลำพัง ไม่ควรเป็นเช่นนั้น

เมื่อรวมกันแล้ว สถานการณ์ในสัปดาห์นี้ขึ้นอยู่กับข้อเท็จจริงอิสระสามประการ แทนที่จะเป็นเรื่องเล่าเดียว: ข้อตกลงสันติภาพชั่วคราวที่รอดพ้นจากการโจมตีรอบหนึ่งแล้วนับตั้งแต่มีการลงนาม การเยือนโดฮาซึ่งขอบเขตของวอชิงตันและเตหะรานอธิบายแตกต่างกัน และกรอบเวลาข้อมูลสองวันของสหรัฐฯ ที่จะเคลื่อนไหวทองคำด้วยตัวของมันเองไม่ว่าการทูตจะคลี่คลายอย่างไร ข้อเท็จจริงสามประการนี้ไม่มีข้อใดที่พิสูจน์ได้ว่าการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของทองคำคือขึ้นหรือลง สิ่งที่พวกเขากำหนดคือจุดตรวจสอบชุดเล็กๆ - ระดับ $4,000 ข้อมูล ADP วันพุธ รายงาน Nonfarm Payrolls วันพฤหัสบดี และแถลงการณ์ที่ได้รับการยืนยันจากโดฮา - ซึ่งสามารถใช้กำหนดขนาดสถานะ และหากจำเป็น ก็สามารถปิดสถานะได้ โดยไม่ต้องเดาผลลัพธ์ของการเจรจาที่รัฐบาลทั้งสองยังไม่ได้ชี้แจงอย่างเต็มที่

อ้างอิง

• https://www.fxstreet.com/news/gold-flatlines-near-4-000-as-markets-focus-on-us-iran-talks-and-upcoming-employment-data-202606302318