ทองคำพุ่งเกือบ 5% รายสัปดาห์สู่ $4,324.6 หลังข้อมูลการจ้างงานสหรัฐฯ ปรับเปลี่ยนมุมมองอัตราดอกเบี้ย

• ทองคำ ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $4,325 ในวันจันทร์ (10 สิงหาคม) หลังจากปรับตัวขึ้นรายสัปดาห์ประมาณ 4.8% ซึ่งเป็นผลงานที่ดีที่สุดตั้งแต่ปลายเดือนมกราคม

• รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนกรกฎาคมแสดงให้เห็นถึงการสูญเสียตำแหน่งงานสุทธิ 23,000 ตำแหน่งอย่างไม่คาดคิด ทำให้ความคาดหวังที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนลดลง

• ดอลลาร์ที่อ่อนค่าและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลงเป็นปัจจัยหนุนที่แข็งแกร่งสำหรับโลหะมีค่า โดย XAU/USD ทดสอบระดับ $4,370 ในช่วงสั้นๆ

• เทรดเดอร์จับตาข้อมูล CPI ของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้เพื่อยืนยันแนวโน้มเงินเฟ้อที่ชะลอตัว

ทองคำยืนเหนือ $4,300 หลังการปรับตัวขึ้นรายสัปดาห์ที่แข็งแกร่ง

ทองคำ ราคาขยายตัวต่อเนื่องในวันจันทร์ที่ 10 สิงหาคม โดย XAU/USD แบบสปอตซื้อขายในช่วงแคบๆ ประมาณ $4,324–$4,335 ในช่วงเอเชีย โลหะมีค่าพุ่งขึ้นมากกว่า 4.8% ในสัปดาห์ก่อนหน้า ซึ่งเป็นการปรับตัวขึ้นรายสัปดาห์ที่แข็งแกร่งที่สุดตั้งแต่เดือนมกราคม ในช่วงหนึ่งของวันศุกร์ ทองคำพุ่งขึ้นถึงระดับสูงสุดระหว่างวันที่ $4,371.53 ก่อนปิดที่ $4,341.12 – เพิ่มขึ้น 2.37% ในวันเดียว

ฟิวเจอร์สทองคำของสหรัฐฯ ปรับตัวตาม โดยปิดสัปดาห์ที่ $4,401.3 ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้น $291.60 (7.20%) ในสัปดาห์ เงินก็ปรับตัวขึ้นเช่นกัน โดยสปอตเงินเพิ่มขึ้น 3.27% ในวันศุกร์สู่ $63.51

NFP ช็อก: การเติบโตของการจ้างงานติดลบทำลายความคาดหวังเชิง Hawkish

ตัวเร่งหลักของการเคลื่อนไหวที่รุนแรงของทองคำคือรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนกรกฎาคมของสหรัฐฯ ในวันศุกร์ ซึ่งสร้างความประหลาดใจในทางลบอย่างมาก แทนที่จะคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้น +80,000 ตำแหน่ง เศรษฐกิจกลับสูญเสีย 23,000 ตำแหน่ง – เป็นตัวเลขติดลบครั้งแรกตั้งแต่เดือนธันวาคม 2024 ยิ่งไปกว่านั้น ตัวเลขเดือนมิถุนายนถูกปรับลดลงอย่างมากเหลือเพียง +20,000

แม้ว่าอัตราการว่างงานจะลดลงเหลือ 4.1% (จาก 4.2%) แต่ส่วนใหญ่เป็นผลจากการลดลงของการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงาน ความอ่อนแอพื้นฐานนั้นปฏิเสธไม่ได้

ในการตอบสนอง โอกาสที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนร่วงลงจาก 57% เหลือประมาณ 44% ในขณะที่ความน่าจะเป็นที่จะคงดอกเบี้ยพุ่งขึ้นเป็น 56% ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลง 0.36% สู่ 99.59 ซึ่งเป็นการขาดทุนรายสัปดาห์ติดต่อกันครั้งที่สอง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีลดลง 4.2 จุดพื้นฐานสู่ 4.245% และอัตราผลตอบแทนอายุ 10 ปีลดลงสู่ 4.649%

สามปัจจัยขับเคลื่อนการทะลุกรอบของทองคำ

1. การปรับเปลี่ยนความคาดหวังต่อเฟด – รายงานการจ้างงานที่อ่อนแอทำให้เกิดการคาดเดาว่าเฟดอาจถึงอัตราดอกเบี้ยสูงสุดแล้ว ด้วยรอยร้าวในตลาดแรงงานที่ปรากฏขึ้น ธนาคารกลางถูกคาดหวังอย่างกว้างขวางว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ซึ่งเป็นการขจัดอุปสรรคสำคัญสำหรับทองคำ

2. ปัจจัยหนุนจากดอลลาร์และอัตราผลตอบแทน – ดอลลาร์ที่อ่อนค่าทำให้ทองคำที่มีราคาเป็นดอลลาร์ถูกลงสำหรับผู้ซื้อต่างประเทศ ในขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลงช่วยลดต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือทองคำที่ไม่มีผลตอบแทน การรวมกันนี้พิสูจน์แล้วว่าสนับสนุนอย่างมาก

3. การปิดสถานะ Short และ FOMO – หลังจากทรงตัวใกล้ $4,000 เป็นเวลาหลายสัปดาห์ การเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วของทองคำเหนือแนวต้านสำคัญบังคับให้ผู้ขายชอร์ตต้องปิดสถานะและดึงดูดผู้ซื้อที่ไล่ตามโมเมนตัม ทำให้การปรับตัวขึ้นรุนแรงขึ้น

แนวโน้มทางเทคนิค: ซื้อมากเกินไปแต่แนวโน้มยังคงอยู่

จากมุมมองทางเทคนิค ทองคำทะลุเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (ใกล้ $4,160) อย่างเด็ดขาด และตอนนี้ซื้อขายสูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 ช่วงเวลาและ 100 ช่วงเวลาบนกราฟ 4 ชั่วโมงอย่างชัดเจน

• แนวต้านทันทีอยู่ที่ประมาณ $4,370** (จุดสูงสุดของวันศุกร์) การทะลุขึ้นอย่างชัดเจนอาจเปิดประตูสู่ **$4,400 และอาจถึงระดับจิตวิทยาที่ $4,500

• แนวรับเริ่มต้นเห็นใกล้ $4,310–$4,320 ตามด้วย $4,250 การย่อตัวที่ลึกกว่าอาจทดสอบโซนทะลุกรอบอีกครั้งที่ประมาณ $4,200

RSI บนกราฟ 4 ชั่วโมงอยู่ใกล้ 72 ซึ่งบ่งชี้ถึงภาวะซื้อมากเกินไป แม้ว่าสิ่งนี้จะไม่รับประกันการกลับตัว แต่ก็ชี้ให้เห็นว่าการทำกำไรอาจเกิดขึ้นหากดอลลาร์ดีดตัวขึ้นหรือหากข้อมูลที่กำลังจะมาทำให้นักลงทุนผิดหวัง

สิ่งที่ต้องจับตาสัปดาห์นี้: CPI สหรัฐฯ เป็นประเด็นหลัก

เมื่อผ่านพ้นรายงาน NFP แล้ว เทรดเดอร์หันไปสนใจข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในสัปดาห์นี้ หากเงินเฟ้อแสดงสัญญาณชะลอตัวเพิ่มเติม จะเป็นการตอกย้ำมุมมองที่ว่าเฟดเสร็จสิ้นการคุมเข้มแล้ว ซึ่งอาจเป็นแรงหนุนให้ทองคำปรับตัวขึ้นอีก

ในทางกลับกัน ตัวเลขเงินเฟ้อที่เหนียวแน่นอาจกระตุ้นให้เกิดการปรับราคาในเชิง Hawkish บ้าง ซึ่งจะจำกัด upside ของทองคำในระยะสั้น

มุมมองของสถาบันยังคงเป็น bullish CITIC Securities มองว่า $4,000 เป็นแนวรับที่แข็งแกร่งและคาดว่าทองคำจะกลับมาเป็นแนวโน้มขาขึ้นภายในปีนี้ UBS มองในแง่ดีมากกว่า โดยคาดการณ์ว่าราคาจะถึง $5,000 ภายในครึ่งแรกของปี 2027 ในขณะเดียวกัน การซื้อของธนาคารกลางยังคงสนับสนุนตลาด – ธนาคารประชาชนจีนเพิ่มทุนสำรองเป็นเดือนที่ 21 ติดต่อกัน โดยมี holdings ทั้งหมดถึง 76.08 ล้านทรอยออนซ์ ณ สิ้นเดือนกรกฎาคม

กลยุทธ์การซื้อขายสำหรับสัปดาห์ข้างหน้า

• จับตาแนวต้าน $4,370: การทะลุขึ้นอย่างเด็ดขาดอาจกระตุ้นให้เกิดการเคลื่อนไหวสู่ $4,400–$4,450 หากไม่สามารถทะลุได้อาจนำไปสู่การย่อตัวลงสู่ $4,310

• ติดตามสัญญาณซื้อมากเกินไป: หากดอลลาร์ดีดตัวขึ้นหรืออัตราผลตอบแทนมีเสถียรภาพ ทองคำอาจเห็นการทำกำไรระยะสั้น

• ปรับตัวก่อน CPI: ความผันผวนมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นก่อนการประกาศข้อมูลเงินเฟ้อ ปรับขนาดสถานะตามความเหมาะสม

• บริหารความเสี่ยง: ใช้คำสั่งหยุดขาดทุนและหลีกเลี่ยงการใช้เลเวอเรจมากเกินไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากการเคลื่อนไหวที่รวดเร็วเมื่อเร็วๆ นี้