สิ่งที่ตลาดอาจมองข้ามเกี่ยวกับราคา XAGUSD

การเดิมพันที่ชะลอตัวลงเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดและรายงานตลาดแรงงานสหรัฐที่อ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้กำลังผลักดันให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงในวงกว้าง ซึ่งสร้างพื้นฐานใหม่สำหรับราคา XAGUSD เมื่อดอลลาร์อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอย่างยูโร สินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนจะได้รับแรงหนุนเชิงโครงสร้างที่วัดผลได้ อย่างไรก็ตาม สัญญาณที่ขัดแย้งกันจากตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เปลี่ยนแปลงไปจำกัดการคาดการณ์ขาขึ้นเชิงเส้นตรงสำหรับคู่โลหะเงินนี้ นักเทรดต้องตรวจสอบข้อมูลแรงงานที่จะถึงนี้ก่อนปรับเปลี่ยนสถานะระยะสั้นของตน

ปัจจัยมหภาคที่ขับเคลื่อนการปรับตัวขึ้นของราคา XAGUSD

ความเคลื่อนไหวของสินค้าโภคภัณฑ์ล่าสุดสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงิน การเดิมพันที่ชะลอตัวลงเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดผลักดันให้ทองคำขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบเจ็ดสัปดาห์ โดยแตะระดับใกล้ $4,255 ในช่วงเช้าของตลาดเอเชียวันที่ 6 สิงหาคม การปรับตัวทางเศรษฐกิจมหภาคนี้ส่งผลกระทบโดยตรงต่อดอลลาร์สหรัฐ ทำให้เกิดวงจรป้อนกลับที่หนุนโลหะมีค่า เมื่อวันที่ 5 สิงหาคม ราคา XAGUSD พุ่งขึ้นเกือบห้าเปอร์เซ็นต์สู่ระดับใกล้ $62.20

แนวต้านแถบบนในคู่สกุลเงินหลักนี้สร้างแนวโน้มขาลงให้กับดัชนีดอลลาร์ ยูโรยังคงยืนหยัดแข็งแกร่งเหนือระดับ 1.1555 เทียบกับดอลลาร์ ซึ่งขับเคลื่อนโดยเฉพาะจากตัวชี้วัดการจ้างงานภายในประเทศที่ย่ำแย่ลง การปรับตัวทางเศรษฐกิจมหภาคที่เกิดขึ้นนี้สร้างแรงหนุนเชิงโครงสร้างให้กับราคา XAGUSD เนื่องจากอัตราแลกเปลี่ยนไขว้ของสกุลเงินที่แข่งขันกันบีบให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงในวงกว้าง การแทรกแซงค่าเงินที่ประสานงานกันโดยสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่นยังหนุนเงินเยน ซึ่งกดดันดัชนีดอลลาร์เพิ่มเติม

การพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกิดขึ้นพร้อมกันนี้เปลี่ยนแปลงการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางโดยเฉพาะ การมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับข้อตกลงที่อาจเกิดขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเรื่องช่องแคบฮอร์มุซ ยังคงบ่อนทำลายดอลลาร์ แม้ว่าการรักษาเสถียรภาพนี้จะลดความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยในทันที แต่ก็จำกัดการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่เข้มงวดไปพร้อมกัน จุดตัดของการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงและการผ่อนคลายทางภูมิรัฐศาสตร์นี้ช่วยรักษามูลค่าราคา XAGUSD ในปัจจุบัน

การทะลุกรอบทางเทคนิคในการเทรด XAGUSD

นอกเหนือจากการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจมหภาคแล้ว สัญญาณทางเทคนิคเฉพาะยังยืนยันโมเมนตัมขาขึ้นในปัจจุบันของกลุ่มโลหะ การทะลุกรอบระหว่างวันผ่านค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 200 ช่วงเวลาบนกราฟ 4 ชั่วโมงเป็นตัวเร่งหลักสำหรับผู้ซื้อ การทะลุกรอบแนวต้านของกรอบการเทรดสองสัปดาห์ใกล้ระดับจิตวิทยาที่ $60.00 ทำให้แนวโน้มขาขึ้นนี้แข็งแกร่งขึ้น ผลักดันสินทรัพย์สู่ระดับสูงสุดในรอบหนึ่งเดือน

ตัวชี้วัดโมเมนตัมสะท้อนถึงความสนใจในการซื้อที่แข็งแกร่งนี้ แต่ต้องมีการสังเกตอย่างรอบคอบ ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์อยู่ที่ 73.53 ซึ่งส่งสัญญาณถึงสภาวะที่ถูกซื้อมากเกินไปซึ่งอาจนำไปสู่การปรับตัวลดลงเพื่อแก้ไข อย่างไรก็ตาม Moving Average Convergence Divergence ยังคงเป็นบวก ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นในภาพรวมยังคงอยู่ การปรับฐานเพื่อแก้ไขใดๆ อาจถูกซื้อกลับเข้าไปอย่างรวดเร็ว เนื่องจากการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงช่วยลดความเสี่ยงด้านขาลงในทันที

ขอบเขตหลักฐานและเช็คราคา XAGUSD

นักเทรดต้องตรวจสอบความยั่งยืนของการย่ำแย่ของการจ้างงานนี้ก่อนที่จะถือว่าการอ่อนค่าของดอลลาร์เป็นภาวะเศรษฐกิจมหภาคถาวร ความอ่อนแออย่างต่อเนื่องในตัวชี้วัดแรงงานภายในประเทศทำหน้าที่เป็นขอบเขตหลักฐานหลักสำหรับแนวโน้มขาขึ้นของโลหะเงินนี้ หากข้อมูลแรงงานภายในประเทศที่จะถึงนี้ฟื้นตัวอย่างไม่คาดคิด โมเมนตัมทางเทคนิคที่หยุดยั้งเฟดจะสลายไปอย่างรวดเร็ว การเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารกลางอย่างกะทันหันจะฟื้นคืนความแข็งแกร่งของดอลลาร์ทันที ซึ่งจะจำกัดการปรับตัวขึ้นของสินทรัพย์ปลอดภัยและกระตุ้นให้เกิดการกลับตัวของราคา XAGUSD

ความล้มเหลวในตัวแปรเศรษฐกิจมหภาคเพียงตัวเดียวจะทำให้แนวโน้มขาขึ้นเชิงโครงสร้างเป็นโมฆะ หากผู้กำหนดนโยบายปฏิเสธการกำหนดราคาของตลาดสำหรับการหยุดพักอัตราดอกเบี้ย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่แท้จริงจะสูงขึ้นและเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำแท่งทันที นักเทรดควรมองว่าความอ่อนแอในปัจจุบันของดอลลาร์เป็นเงื่อนไขมากกว่าเชิงโครงสร้าง ยืนยันว่าการอ่อนค่ามาจากการย่ำแย่ของการจ้างงานภายในประเทศอย่างแท้จริง ไม่ใช่จากความเสี่ยงชั่วคราว

ติดตามคู่สกุลเงินที่เกี่ยวข้องเพื่อหาความอ่อนแอในวงกว้าง เนื่องจากแนวต้านทางเทคนิคในคู่สกุลเงินเยนส่งสัญญาณโดยตรงถึงความต้องการสินทรัพย์ทางเลือกที่ลดลง การรักษาเสถียรภาพอย่างกะทันหันของความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่สำคัญอาจทำให้โมเมนตัมสลายไป เมื่อความตึงเครียดในทันทีคลี่คลายลง ความเร่งด่วนในการถือครองสินทรัพย์ป้องกันจะลดลงอย่างมาก ซึ่งอาจเปลี่ยนทิศทางเงินทุนจากโลหะมีค่ากลับไปสู่สินค้าโภคภัณฑ์พลังงาน

โมเมนตัมในปัจจุบันพึ่งพาการไม่ดำเนินการของธนาคารกลางเป็นอย่างมาก จับตาดูการหยุดชะงักของอุปทานครั้งใหม่ที่จะเปลี่ยนแปลงกระแสเงินทุนของสถาบันอย่างรวดเร็ว ระดับสินค้าคงคลังในการแลกเปลี่ยนที่ต่ำและอุปสงค์ที่แข็งแกร่งจากภาคโฟโตโวลตาอิกสร้างภาวะขาดแคลนอุปทานเชิงโครงสร้าง แต่การสนับสนุนพื้นฐานนี้ยังคงเป็นรองจากความผันผวนของสกุลเงินในทันที นักเทรดต้องยืนยันว่าข้อมูลแรงงานที่จะถึงนี้จะยืนยันภาวะดอลลาร์ตกต่ำนี้หรือไม่ก่อนที่จะตัดสินใจเข้าสถานะเป็นระยะเวลานาน

หากความอ่อนแอของการจ้างงานที่ยั่งยืนจำกัดการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย การสนับสนุนทางเศรษฐกิจมหภาคยังคงอยู่ ติดตามรายงานแรงงานที่จะถึงนี้เพื่อยืนยันว่าการย่ำแย่ของการจ้างงานสอดคล้องกับการกำหนดราคาในตลาดสกุลเงินในปัจจุบัน หากไม่มีการย่ำแย่ของการจ้างงานอย่างต่อเนื่อง ปัจจัยพื้นฐานที่ขับเคลื่อนโมเมนตัมราคา XAGUSD จะเผชิญกับการกลับตัวโดยตรง

อ้างอิง

• https://www.investing.com/news/commodities-news/gold-climbs-to-sevenweek-high-as-hormuz-deal-hopes-cool-fed-hike-bets-4839983
• https://www.fxstreet.com/news/eur-usd-price-forecast-looks-set-to-extend-advance-beyond-11600-202608060316