Barclays ปรับเพิ่มเป้าหมาย S&P 500 เป็น 7,950 คาดเพิ่มขึ้น 4% จากความแข็งแกร่งของเทคโนโลยี

ในวันพุธ Barclays ปรับเพิ่มคาดการณ์ปลายปีของ S&P 500 เป็น 7,950 จาก 7,800 ซึ่งบ่งชี้ถึง upside ประมาณ 4% จากระดับปิดล่าสุดของดัชนี

ธนาคารระบุถึงการปรับเปลี่ยนนี้ว่ามาจากความต้องการปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่ยั่งยืนและผลประกอบการแบบ beat-and-raise ที่สม่ำเสมอจากบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ ซึ่งรักษาโมเมนตัมของกำไรไว้

คณิตศาสตร์รายได้เบื้องหลังเป้าหมาย S&P 500 ใหม่

Venu Krishna หัวหน้ากลยุทธ์หุ้นสหรัฐของ Barclays ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2026 ของบริษัทเป็น $365 ต่อหุ้นจาก $337 คาดการณ์ปี 2027 เพิ่มขึ้นเป็น $414 จาก $389 ขณะที่เป้าหมายดัชนีปี 2027 ยังคงอยู่ที่ 8,800

ในไตรมาสที่สอง Big Tech กำไรเพิ่มขึ้น 35% จากปีก่อนหน้า เร่งตัวขึ้นจาก 30% ในช่วงก่อนหน้า กำไรสำหรับส่วนที่เหลือของภาคเทคโนโลยีพุ่งขึ้น 88%

กำไรของบริษัทยังทำได้ดีกว่าการคาดการณ์ของ Wall Street อย่างต่อเนื่อง ข้อมูล LSEG ระบุว่า 86% ของบริษัทใน S&P 500 จำนวน 492 แห่งที่รายงานผลประกอบการเกินคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ สัดส่วนดังกล่าวสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 67.5% อย่างมาก

“เทคโนโลยียังคงมอบอัตราส่วน beat-to-miss ที่โดดเด่น โดย healthcare และพลังงานก็แสดงความแข็งแกร่งเช่นกัน ขณะที่ Real Estate และ Utilities ตามหลัง” หมายเหตุระบุ

Krishna คาดว่า การใช้จ่ายด้านทุนของ hyperscaler จะเกิน 1.1 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2027 ซึ่งเพิ่มขึ้น 67% จากปีก่อนหน้า

“คาดว่าการเติบโตจะชะลอตัวในปี 2028 แม้จะยังคาดการณ์ว่าการใช้จ่ายจะเพิ่มขึ้นประมาณ 30% คาดว่า Google และ Amazon จะเป็นผู้มีส่วนร่วมมากที่สุด โดย Meta ตามมาติดๆ” นักวิเคราะห์กล่าวเสริม 

สถาบันการเงินรายใหญ่อื่นๆ ก็ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ปลายปีสำหรับดัชนีอ้างอิงเช่นกัน JPMorgan เพิ่มเป้าหมายปลายปีเป็น 8,000 เมื่อวันจันทร์ นอกจากนี้ บริษัทวิจัย CFRA ขณะนี้คาดว่าดัชนีจะถึง 8,050

HSBC ปรับเพิ่มเป้าหมาย S&P 500 เป็น 8,100 จาก 7,650 เมื่อวันอังคาร ธนาคารชี้ถึงกำไรที่แข็งแกร่งและการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่ต่อเนื่องเป็นปัจจัยขับเคลื่อน

ทุกอย่างนอก AI เริ่มตามทัน

ความเข้มข้นนั้นเป็นดาบสองคม หุ้น AI คิดเป็นประมาณ 45% ของมูลค่าตลาด S&P 500 และรับผิดชอบเกือบทั้งการ rally

ความแตกต่างนั้นเห็นได้ชัดในข้อมูลตลาด S&P 500 ปิดที่ 7,636.36 ในวันที่ 9 กันยายน ซึ่งเพิ่มขึ้น 11.55% สำหรับปี

ดัชนี US 500 Excluding Artificial Intelligence Enablers Price Return Index (SPXXAI) อยู่ที่ 3,197.09 เพิ่มขึ้น 4.48% นับตั้งแต่ต้นปี BeInCrypto รายงานก่อนหน้านี้ว่าดัชนีดังกล่าวร่วงลงต่ำกว่าระดับเปิดตัวในเดือนกุมภาพันธ์ ขณะที่ดัชนีหลักปรับตัวสูงขึ้น

หุ้นนอกกลุ่ม AI จึงกลายเป็นบวก อย่างไรก็ตาม ยังคงตามหลังดัชนีอ้างอิงในวงกว้างประมาณเจ็ดจุดเปอร์เซ็นต์

Barclays ยังคงระมัดระวังเรื่องการประเมินมูลค่า โดยอ้างถึงข้อสงสัยเกี่ยวกับความยั่งยืนของการใช้จ่าย AI เงินเฟ้อที่คงอยู่ ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ และเส้นทางอัตราดอกเบี้ยที่เข้มงวดมากขึ้น นักกลยุทธ์ระบุว่าปี 2027 เป็นปีที่สมมติฐานจะถูกทดสอบ

ไม่ว่าจะถึงระดับ 7,950 หรือไม่นั้นขึ้นอยู่กับตลาดในวงกว้างน้อยกว่าว่า hyperscaler จะยังคงออกเช็คต่อไปหรือไม่