นักกลยุทธ์เตือนว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 20 ปีที่แตะ 6% อาจจุดชนวนการเทขายพันธบัตรมูลค่า $110 พันล้าน ซึ่งส่งผลกระทบต่อหุ้นและ Bitcoin
ภาวะขาลงครั้งต่อไปบน Wall Street อาจมีต้นตอมาจากพันธบัตร นักกลยุทธ์ Harley Bassman เตือนว่า การที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 20 ปีเพิ่มขึ้นถึง 6% อาจทำให้กฎการซื้อขายเริ่มทำงาน ส่งผลให้เกิดแรงกดดันการขายเทียบเท่าการเทขายพันธบัตรมูลค่า $110 พันล้าน
หุ้นและ Bitcoin อาจได้รับผลกระทบ เมื่อนักลงทุนโยกย้ายไปยังตราสารหนี้รัฐบาลที่ปลอดภัยกว่า
อัตราผลตอบแทนอายุ 20 ปีอยู่ที่ประมาณ 5.68% ในรายงานฉบับวันที่ October 13, 2026 ของ Bassman ซึ่งต่ำกว่าเกณฑ์ของเขาเพียง 0.32 จุดเปอร์เซ็นต์
ประเด็นนี้เกี่ยวข้องกับฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลมูลค่าประมาณ $200 พันล้าน สัญญาเหล่านี้เปิดโอกาสให้ผู้ขายเลือกได้ว่าจะส่งมอบพันธบัตรใด เมื่ออัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้น พันธบัตรอายุยาวอาจกลายเป็นตัวเลือกที่ถูกที่สุด อีกทั้งพันธบัตรเหล่านี้ยังมีมูลค่าลดลงมากกว่าเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น
ผู้จัดการที่พยายามจัดการความเสี่ยงอาจขายหรือป้องกันความเสี่ยงด้วยพันธบัตรมากขึ้น ซึ่งจะกดดันให้ราคาลดลงและอัตราผลตอบแทนสูงขึ้น
Bassman ประมาณการว่า:
“การเปลี่ยนการส่งมอบเช่นนี้จะเทียบเท่ากับการที่กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ประมูลพันธบัตรอายุ 20 ปีวงเงิน $110 พันล้านตลอดระยะเวลาสี่เดือน”
ตัวเลขดังกล่าวแสดงถึงแรงกดดันต่อตลาดที่อาจเกิดขึ้น ไม่ใช่ยอดขายที่ได้รับการยืนยัน
ผู้เชี่ยวชาญด้านพันธบัตรเตือนถึงภาวะช็อกจากการเทขายมูลค่า $110 พันล้าน หากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลแตะ 6%
นักกลยุทธ์พันธบัตรมากประสบการณ์ Harley Bassman เตือนถึง “สถานการณ์ฝันร้าย” ในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ
หากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 20 ปีสูงกว่า 6% การป้องกันความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับฟิวเจอร์สอาจจุดชนวนแรงกดดันการขายเทียบเท่า…— *Walter Bloomberg (@DeItaone) October 13, 2026
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่สูงขึ้นทำให้นักลงทุนได้รับรายได้จากหนี้รัฐบาลมากขึ้น และทำให้การกู้ยืมของบริษัทต่างๆ แพงขึ้น ปัจจัยทั้งสองอาจถ่วงหุ้น โดยเฉพาะหุ้นเทคโนโลยีที่มีราคาแพง
ผลสำรวจของ Bank of America ชี้ให้เห็นอีกระดับหนึ่ง: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีที่ 5.9% จะทำให้ผู้จัดการต้องการพันธบัตรมากกว่าหุ้น เมื่อวันอังคาร อัตรานี้อยู่ที่ 5.22%
Bitcoin ซื้อขายอยู่ใกล้ระดับ $83,014 เมื่อวันอังคาร อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นอาจดึงนักลงทุนออกจากสินทรัพย์เสี่ยง สร้างแรงกดดันต่อคริปโทเคอร์เรนซี Bitunix ได้เชื่อมโยงความอ่อนแอล่าสุดของคริปโทเคอร์เรนซีเข้ากับต้นทุนการกู้ยืมของสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นแล้ว
ไม่ว่าเกณฑ์ใดก็ไม่รับประกันว่าจะเกิดภาวะตลาดพังทลาย อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของอัตราผลตอบแทนอาจส่งผลกระทบต่อทั้งสองตลาดก่อนที่จะถึงระดับเหล่านั้น
Bassman มองเห็นปัญหาที่ลึกกว่านั้นในการขาดดุลทางการคลังของ Washington ที่ 6.2%:
“…เรามีปัญหาของ ‘ความไว้วางใจ’ ไม่ใช่อัตราเงินเฟ้อ”
แชร์ไปยัง
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: เนื้อหาในบทความนี้มาจากสื่อภายนอก ใช้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน คริปโตและผลิตภัณฑ์ทางการเงินอื่นมีความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาสูง โปรดตัดสินใจอย่างรอบคอบ
เจ้าหน้าที่ Fed สามคนย้ำว่าการต่อสู้กับเงินเฟ้อยังดำเนินต่อไป; วิลเลียมส์มองว่าไม่มีการขึ้นดอกเบี้ยในปี 2027 ขณะที่บาร์คินและคอลลินส์สนับสนุนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม
ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าก่อนการเปิดเผย CPI ของสหรัฐฯ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐลดลง หุ้นปรับตัวลดลง และน้ำมันปรับตัวขึ้นเนื่องจากความกังวลในตะวันออกกลาง
Susan Collins ประธาน Boston Fed กล่าวว่าความไม่แน่นอนอยู่ในระดับสูง และเธอกำลังจับตาดูว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อกระจายตัวกว้างเพียงใด ก่อนการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไป
จีนจะเผยแพร่ CPI และ PPI เดือนกันยายนในวันพุธ ราคาผู้บริโภคเดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 0.8% เทียบรายปี และราคาผู้ผลิตเพิ่มขึ้น 3.8%