ตลาดพันธบัตรอาจเป็นตัวตัดสินว่าทองคำจะสามารถท้าทาย $4,200 ได้อีกครั้งหรือไม่

ทองคำดูเหมือนจะพร้อมที่จะท้าทาย $4,200 อีกครั้งเมื่อเริ่มสัปดาห์ใหม่ โดยได้แรงหนุนจากความเชื่อมั่นของนักซื้อในระดับหนึ่งจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ลดลงและราคาน้ำมันที่ถูกลง การดีดตัวจากช่วงหลังของสัปดาห์ที่แล้วนั้นมีแนวโน้มดี แต่ตลาดพันธบัตรดูเหมือนจะยังคงเป็นผู้มีสิทธิ์ขาดในการตัดสินว่าการดีดตัวนี้จะไปได้ไกลเพียงใด

ทองคำพยายามสร้างฐานใกล้ระดับ $4,100 นับตั้งแต่การปรับตัวลงอย่างรุนแรงในช่วงปลายเดือนกันยายน การป้องกันการปรับตัวลงบางส่วนมาจากแนวรับทางเทคนิคที่ Fibonacci retracement 78.6 ซึ่งอยู่ที่ประมาณ $4,117 นักซื้อยังคงซื้อขายเหนือระดับนั้น แต่ยังขาดความเชื่อมั่นที่จำเป็นในการผลักดันราคากลับขึ้นไปเหนือ $4,200

ทำให้ภาพทางเทคนิคในตอนนี้ดูค่อนข้างระมัดระวัง

การทะลุเหนือ $4,200 อย่างเด็ดขาดจะเป็นจุดเริ่มต้นที่ดีสำหรับนักซื้อ แต่ด่านต่อไปคือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันใกล้ระดับ $4,239 หากระดับนั้นยอมแพ้ อาจมองเห็นการผลักดันไปยังโซนแกว่งตัวประมาณ $4,300-20 ได้

อะไรที่ฉุดนักซื้อทองคำไม่ให้ได้รับแรงส่งมากขึ้นในตอนนี้?

การปรับตัวลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ทำให้โลหะชนิดนี้ซึ่งไม่ให้ดอกเบี้ยมีพื้นที่หายใจบ้าง อัตราผลตอบแทน 10 ปีปรับตัวลงมาอยู่ที่ประมาณ 5.06% ในวันนี้ แต่ความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูงยังไม่ได้หายไปจริง ๆ ตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐฯ เมื่อสัปดาห์ที่แล้วซึ่งออกมาสูงกว่าคาดการณ์ยังคงเป็นปัจจัยกดดันต่อแนวโน้มของ Fed และเทรดเดอร์ยังคงคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปี อาจไม่เกิดขึ้นในเดือนตุลาคม แต่ fed funds futures ชี้ว่ามีโอกาสประมาณ 90% ที่ Fed จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม

แม้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีจะปรับตัวลง แต่ก็ยังอยู่ในระดับสูง โดยยังคงอยู่เหนือ 5% ซึ่งยังทำให้พันธบัตรเป็นคู่แข่งที่แข็งแกร่งสำหรับสินทรัพย์อย่างทองคำที่ไม่สร้างรายได้

ในตอนนี้ $4,100 เป็นแนวรับหลักที่ต้องจับตา หากหลุดระดับนั้น ทองคำอาจเผชิญกับการทดสอบระดับจิตวิทยา $4,000 อีกครั้ง เนื่องจากทองคำยังคงรักษาการดีดตัวที่เห็นตั้งแต่ช่วงปลายสัปดาห์ที่แล้ว นักซื้ออาจยังมีโอกาสอีกครั้งที่จะท้าทาย $4,200 ในสัปดาห์นี้ อย่างไรก็ตาม เว้นแต่การปรับตัวลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เมื่อเร็ว ๆ นี้จะคงอยู่ต่อไป การเดิมพันว่าทองคำจะทะลุอย่างยั่งยืนอาจเป็นเรื่องยาก