มีรายงานว่าจีนจะระงับ IPO และการขายหุ้นขนาดใหญ่: การเทรด AI ตกอยู่ในความเสี่ยง?

มีรายงานว่าธนาคารในจีนถูกสั่งให้ระงับการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) และการขายหุ้นขนาดใหญ่ ดัชนี CSI 300 ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานของตลาดจีนแผ่นดินใหญ่ ร่วงลง 8.5% ในเดือนตุลาคม ซึ่งเป็นการปรับตัวลงรายเดือนที่รุนแรงที่สุดในรอบกว่าทศวรรษ

ตามข้อมูลที่อ้างอิงโดย FT ปริมาณการเสนอขายหุ้น IPO ในปี 2026 สูงเกิน 292 พันล้านหยวน (4.4 หมื่นล้านดอลลาร์) ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2023 การระงับในตอนนี้กำลังคุกคามการฟื้นตัวครั้งนั้น

ปักกิ่งจะหยุดยั้งการตกต่ำได้หรือไม่ หลังจากจีนระงับ IPO?

แหล่งข่าวสามรายบอกกับ FT ว่า China Securities Regulatory Commission (CSRC) ส่งต่อคำสั่งระงับดังกล่าวในรูปแบบการชี้แนะผ่านหน้าต่างหรือคำสั่งอย่างไม่เป็นทางการ CSRC ไม่มีการตอบสนองทันทีต่อคำขอแสดงความคิดเห็น การขายหุ้นขนาดใหญ่โดยผู้ถือหุ้นเดิมก็ถูกระงับเช่นกันจนกว่าสถานการณ์จะมั่นคง

มาตรการที่ประกาศเมื่อวันจันทร์เพื่อทำให้ตลาดมีเสถียรภาพรวมถึงการลดอัตราดอกเบี้ยของวงเงินรีไฟแนนซ์ที่ใช้สำหรับการซื้อหุ้นคืนลงเหลือ 1% จาก 1.25%

วันอังคารตลาดมีปฏิกิริยาที่แตกต่างกัน: CSI 300 ลดลง 0.2% ขณะที่ Star 50 ซึ่งเน้นเทคโนโลยี ลดลง 3.8%

หัวหน้าฝ่ายตลาดเอเชียแปซิฟิกของ Capital Economics สงสัยว่ามาตรการเหล่านี้เพียงลำพังจะนำไปสู่การฟื้นตัวอย่างยั่งยืนได้หรือไม่

“ไม่น่าจะสร้างการพลิกกลับที่ยั่งยืนได้ เว้นแต่จะจับคู่กับบางสิ่งที่จะจัดการกับความท้าทายเชิงโครงสร้างโดยตรงมากขึ้น”

ความเห็นดังกล่าวมาจากโทมัส แมทธิวส์ หัวหน้าฝ่ายตลาดเอเชียแปซิฟิกของ Capital Economics ในความคิดเห็นที่ FT รายงาน

การตกต่ำของจีนส่งสัญญาณอันตรายต่อการเทรด AI ทั่วโลกหรือไม่?

เสียว หยวนฉี รองหัวหน้า National Financial Regulatory Administration ของจีน เตือนเมื่อวันอังคารเกี่ยวกับการกระจุกตัวมากเกินไปในปัญญาประดิษฐ์ (AI) โดยกล่าวว่าเงินทุนทั่วโลกกำลังหลั่งไหลเข้าสู่ภาคส่วนนี้

S&P 500 ปรับตัวขึ้น 10% ในปีนี้ อย่างไรก็ตาม การเทขายหุ้นเทคโนโลยีบนวอลล์สตรีทในช่วงปลายเดือนตุลาคมได้ลบมูลค่าประมาณ 2 ล้านล้านดอลลาร์จาก Nasdaq-100 หลังจากบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่เปิดเผยรายละเอียดการใช้จ่ายด้าน AI ในผลประกอบการ

เจสัน หลุย หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์หุ้นและอนุพันธ์เอเชียแปซิฟิกของ BNP Paribas มองเห็นจุดเข้าซื้อในระยะกลางในหุ้น A ที่จดทะเบียนในจีนแผ่นดินใหญ่ อย่างไรก็ตาม เขากล่าวว่ามาตรการล่าสุดอาจไม่ก่อให้เกิดการพลิกกลับของความรู้สึกในทันทีแบบที่เห็นในเดือนกันยายน 2024

การระงับดังกล่าวยังจำกัดวิธีที่บริษัทจีนจะระดมทุน ซึ่ง FT รายงานว่าเป็นข้อจำกัดที่คุกคามการทำดีล

การส่งผ่านไปยังวอลล์สตรีทขึ้นอยู่กับความรู้สึกต่อ AI ซึ่ง FT จัดให้เป็นหนึ่งในหลายความกดดัน ความรู้สึกนั้นจะอ่อนแอลงหากผลประกอบการของสหรัฐยังคงสนับสนุนการใช้จ่ายด้าน AI

ข้อมูลของ Goldman Sachs แสดงให้เห็นว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์เทขายหุ้น AI ติดต่อกันห้าวันในเดือนตุลาคม หากการขายนั้นกลับมาอีก การตกต่ำของจีนอาจถูกมองว่าเป็นสัญญาณเริ่มต้นแทนที่จะเป็นกรณีที่เกิดขึ้นโดด ๆ