Intel และ Amazon ร่วงหลังประกาศผลประกอบการ; นักเทรดจับตาระดับแนวรับสำคัญ

หุ้น Amazon และ Intel ร่วงลงหลังประกาศผลประกอบการ โดยการเติบโตที่แข็งแกร่งของ AI ไม่เพียงพอที่จะหลีกเลี่ยงการเทขาย

กลุ่มคลาวด์ของ Amazon รายงานยอดขายเพิ่มขึ้น 39% ขณะที่รายรับจากศูนย์ข้อมูลของ Intel เพิ่มขึ้น 78% แม้จะมีกำไรเหล่านี้ บริษัททั้งสองประสบกับการลดลงอย่างรวดเร็วของราคาหุ้น ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังตรวจสอบค่าใช้จ่ายและความยั่งยืนของการเติบโตดังกล่าว ก่อนการซื้อขายในวันศุกร์ กำลังมีการติดตามเกณฑ์ราคาที่สำคัญ

หลังจากรายงานผลประกอบการวันที่ 29 ตุลาคม หุ้นของ Amazon (AMZN) และ Intel (INTC) ร่วงลงอย่างหนัก แม้ว่าการดำเนินงานด้านคลาวด์และศูนย์ข้อมูลของพวกเขาแสดงการขยายตัวอย่างแข็งแกร่ง การใช้จ่ายจำนวนมากของ Amazon ใน AI กำลังกัดเซาะกระแสเงินสดอิสระ ในขณะที่แนวโน้มที่น่าผิดหวังของ Intel ทำให้เกิดข้อสงสัยเกี่ยวกับการฟื้นตัวของมัน สำหรับผู้เข้าร่วมตลาด คำถามสำคัญคือการลดลงในช่วง after-hours จะดึงดูดอุปสงค์ที่ยั่งยืนหรือไม่

เมื่อเวลา 4:50 น. ET ในวันพฤหัสบดีที่ 29 ตุลาคม 2026 ก่อนการประกาศผลประกอบการที่กำหนดในเวลา 5 น. ระดับราคา after-hours ดังต่อไปนี้ถูกสังเกตเห็น:

• Amazon อยู่ที่ประมาณ $228.62 ต่ำกว่าระดับอ้างอิงก่อนประกาศห้านาทีประมาณ $244.23 อยู่ 6.4%
• Intel ซื้อขายใกล้ $76.83 ลดลง 16.6% จากระดับอ้างอิงประมาณ $92.08
• ฟิวเจอร์ Nasdaq ลดลงประมาณ 1.23% ในช่วงเวลาปฏิกิริยาเริ่มต้นเดียวกัน

ตัวเลขเหล่านี้แสดงข้อมูลการซื้อขายนอกเวลาทำการที่ขยายออก ไม่ใช่ราคาปิดจากช่วงการซื้อขายปกติหรือราคาตลาดสด

ธุรกิจ AWS ของ Amazon ขยายตัวอย่างรวดเร็ว แต่ผู้ถือหุ้นกำลังมุ่งเน้นที่การสร้างกระแสเงินสด

บริษัทรายงานไตรมาสที่รวมเมตริกที่แข็งแกร่งหลายอย่างโดยเฉพาะ

ตามการประกาศผลประกอบการอย่างเป็นทางการของไตรมาสสาม รายได้เพิ่มขึ้น 12% เป็นประมาณ $201.94 พันล้าน ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ $202.2 พันล้านเล็กน้อย

Amazon Web Services โดดเด่นด้วยรายรับประมาณ $46 พันล้าน เพิ่มขึ้น 39.3% จากปีก่อน และเป็นการขยายตัวที่เร็วที่สุดของส่วนงานในรอบเกือบห้าปี

รายได้จากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเป็น $28.1 พันล้าน ทำให้ได้อัตรากำไรจากการดำเนินงานสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 13.9%

ตัวเลขดังกล่าวไม่ได้สะท้อนถึงบริษัทที่มีปัญหาในการสร้างการเติบโตหรือกำไรจากการดำเนินงาน

แล้วอะไรทำให้ราคาหุ้นลดลง?

เหตุผลดูเหมือนเกี่ยวข้องกับต้นทุนของการเติบโตนั้น เงินสดที่มันใช้ไป และว่าผู้ถือหุ้นคิดว่ากำไรในอนาคตจะทำให้การใช้จ่ายปัจจุบันนั้นสมเหตุสมผลหรือไม่

ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา Amazon มีกระแสเงินสดอิสระติดลบ $42.4 พันล้าน เทียบกับกระแสเงินสดอิสระบวก $14.8 พันล้านในช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน

นั่นเป็นการเปลี่ยนแปลงสุทธิ $57.2 พันล้าน

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง นี่ไม่ได้หมายความว่าการดำเนินงานของ Amazon หยุดผลิตเงินสด กระแสเงินสดจากการดำเนินงานสำหรับสิบสองเดือนที่ผ่านมาจริงๆเพิ่มขึ้น 29% เป็น $168.3 พันล้าน ช่องว่างส่วนใหญ่เชื่อมโยงกับค่าใช้จ่ายมหาศาลที่จำเป็นสำหรับโครงสร้างพื้นฐาน โดยเฉพาะสำหรับ AI

บริษัทย้ำการคาดการณ์ของตนที่ประมาณ $220 พันล้านในรายจ่ายลงทุนเงินสดสำหรับ 2026

ในเวลาเดียวกัน แนวทางรายรับของไตรมาสสี่ที่อยู่ในช่วง $240 พันล้านถึง $247 พันล้านส่งผลให้จุดกึ่งกลางที่ $243.5 พันล้าน ต่ำกว่าฉันทามติของนักวิเคราะห์ที่ประมาณ $244.5 พันล้านเล็กน้อย

กำไรต่อหุ้นของไตรมาสสามที่ $1.89 ก็ต่ำกว่าการประมาณการ $1.97 อย่างไรก็ตาม ตัวเลข EPS จากปีก่อนถูกเพิ่มขึ้นด้วย $9.5 พันล้านในกำไรก่อนหักภาษีจากการลงทุนของ Amazon ใน Anthropic ดังนั้น มันคงเป็นการหลอกลวงที่จะดูการเปลี่ยนแปลง EPS ส่วนหัวรายปีว่าแสดงถึงความอ่อนแอที่คล้ายกันในการดำเนินงานหลัก

ประเด็นที่แท้จริงไม่ใช่ว่า Amazon สามารถขยายการดำเนินงาน AI ของตนหรือไม่ ตัวเลขล่าสุดแสดงอุปสงค์ที่มากพอสมควร

คำถามที่ยากกว่าคือว่าเท่าใดของการเติบโตนั้นที่สุดจะไหลไปถึงผู้ถือหุ้นเมื่อโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็นได้รับการจ่ายแล้ว

นี่เป็นเครื่องวัดที่แตกต่างจากการเพียงแสดงการเติบโตของรายรับคลาวด์อย่างรวดเร็ว

การดีดกลับเริ่มต้นในหุ้น Amazon ได้กู้คืนพื้นที่ที่เสียไปมากแล้ว

การลดราคาทันทีนั้นรุนแรง

Amazon ลดลงจากระดับก่อนประกาศห้านาทีประมาณ $244.23 ไปถึงจุดต่ำสุด after-hours ใกล้ $214.01 ซึ่งเป็นการลดลงประมาณ 12.4%

กิจกรรมซื้อที่ตามมาได้ยกหุ้นขึ้นอย่างมากจากจุดต่ำสุดนั้น

เมื่อภาพรวมข้อมูลเวลา 4:50 น. ET Amazon ซื้อขายใกล้ $228.62 ซึ่งยังต่ำกว่าราคาอ้างอิงประมาณ 6.4%

การฟื้นตัวนี้สมควรได้รับความสนใจ แต่ยังไม่ได้ให้หลักฐานที่โน้มน้าวว่าการเทขายสิ้นสุดแล้ว

ระดับราคาที่สำคัญที่ต้องติดตามสำหรับ Amazon

ช่วง $224.90 ถึง $229.10 ทำหน้าที่เป็นการทดสอบแนวรับเริ่มต้น โซนนี้ให้โอกาสแรกในการประเมินว่าการดีดกลับกำลังสร้างฐานหรือไม่ การยื่นหยัดในพื้นที่นี้ในการดึงกลับข้างหน้าจะปรับปรุงกรณีการฟื้นตัวในระยะสั้น การล้มเหลวซ้ำๆในการปกป้องมันจะทำให้หุ้นอ่อนแอต่อแรงกดดันใหม่

$232.30-$234.90: อุปสรรคการฟื้นตัวครั้งแรกที่มีความหมาย หากผู้ซื้อผลักผ่านโซนเสถียรภาพเริ่มต้น นี่คือพื้นที่ถัดไปที่ความแข็งแกร่งของการฟื้นตัวสามารถประเมินได้ การพุ่งขึ้นราคาสั้นๆเข้าไปในภูมิภาคมีความหมายน้อยกว่าการเคลื่อนไหวที่ต่อเนื่องที่เหนือกว่านั้น ตามด้วยหลักฐานที่ผู้ซื้อสามารถปกป้องราคาที่ถูกกู้คืน

$239.70-$244.25: ภูมิภาคการฟื้นตัวที่สูงขึ้น พื้นที่นี้ขยายไปยังราคาอ้างอิงก่อนการประกาศผลประกอบการของ Amazon การไปถึงมันจะแสดงถึงการฟื้นตัวที่มากกว่าเดิมมากจากการสะดุ้งผลประกอบการ มันไม่ใช่ที่จะแก้ไขข้อกังวลเกี่ยวกับการใช้จ่าย AI หรือกระแสเงินสดอิสระด้วยตัวมันเอง

$219.70 ตามด้วย $213-$214: พื้นที่ด้านล่าง การพังทลายใหม่จะทำให้ระดับสังเกตที่ต่ำกว่าแรกใกล้ $219.70 เข้าสู่โฟกัส ต่ำกว่านั้น ตลาดจะเข้าใกล้จุดต่ำสุดผลประกอบการเริ่มต้น ไม่ว่าผู้ซื้อจะปกป้องจุดต่ำนั้นหรือผู้ขายบังคับราคาผ่านมัน อาจช่วยกำหนดขั้นตอนถัดไป

ความแข็งแกร่งของศูนย์ข้อมูลของ Intel เผชิญกับแนวโน้มที่อ่อนแอกว่ามาก

การเทขายของ Intel รุนแรงกว่ามาก แม้จะมีรายงานผลประกอบการที่มีสัญญาณที่ส่งกำลังใจของการปรับปรุงดำเนินงาน

ตามการผลไตรมาสสามอย่างเป็นทางการ รายรับเพิ่มขึ้น 21% เป็นประมาณ $16.5 พันล้าน

กำไร Non-GAAP ถึง $0.52 ต่อหุ้น สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ใกล้ $0.40 GAAP diluted EPS อยู่ที่ $0.60

ธุรกิจศูนย์ข้อมูลและ AI ของ Intel เพิ่มรายรับ 78% เป็น $7.3 พันล้าน

อัตรากำไรขั้นต้น GAAP ก็ดีขึ้นเป็น 43% เทียบกับ 38.2% เมื่อปีก่อน

แต่ปฏิกิริยาตลาดแสดงให้เห็นอันตรายของการมองไตรมาสเพียงลำพัง

Intel คาดการณ์รายรับของไตรมาสสี่ระหว่าง $15 พันล้านถึง $16 พันล้าน จุดกึ่งกลางของ $15.5 พันล้านต่ำกว่าฉันทามติ $17.07 พันล้านที่ถูกอ้างโดย Reuters ประมาณ 9.2%

บริษัทยังคาดการณ์ non-GAAP EPS ของไตรมาสสี่ที่ $0.25 ต่ำกว่าความคาดหวังที่ประมาณ $0.43 อย่างมาก

นั่นคือช่องว่างสำคัญในความคาดหวังไปข้างหน้า โดยเฉพาะสำหรับบริษัทที่หุ้นของมันเคยประสบกับการเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งในระหว่าง 2026

ธุรกิจคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคลนำเสนออีกความท้าทาย รายรับจากกลุ่ม Client Computing และ Physical AI ของ Intel ลดลง 5% เป็น $8.1 พันล้าน และฝ่ายบริหารคาดหวังว่าความอ่อนแอในตลาดพีซีจะดำเนินต่ออย่างน้อยถึงครึ่งแรกของ 2027

ยังมีปัญหาเกี่ยวกับการผลิตที่สำคัญ

Reuters รายงานว่าการสะดุดในเดือนตุลาคมที่สถานที่ผลิต Kiryat Gat ของ Intel ในอิสราเอลคาดว่าจะลดรายรับประมาณ $300 ล้านในไตรมาสสี่และจำนวนที่คล้ายกันในไตรมาสแรกของ 2027

นั่นเพิ่มข้อจำกัดอุปทานระยะใกล้ที่เฉพาะเจาะจงเข้ากับความท้าทายอุปสงค์และการดำเนินการที่กว้างขึ้น

สำหรับผู้ถือหุ้น Intel การพัฒนาเชิงบวกคือว่าอุปสงค์ศูนย์ข้อมูลและผลการดำเนินงานดีขึ้นอย่างมาก

ด้านลบคือว่าการปรับปรุงเหล่านั้นไม่เพียงพอในปัจจุบันในการป้องกันการปรับลดรุนแรงในแนวโน้มระยะใกล้

การดีดกลับเริ่มต้นของ Intel ไม่รับประกันจุดต่ำสุด

การตอบสนอง after-hours ทันทีของ Intel น่าทึ่ง

จากประมาณ $92.08 ก่อนการประกาศ หุ้นร่วงไปถึง $71.20 ซึ่งเป็นการลดลงประมาณ 22.7%

การดีดกลับช่วยยกหุ้นขึ้นสูงเท่า $79.16

แต่การฟื้นตัวดิ้นรนในการคงอยู่ โดยแท่งห้านาทีที่สมบูรณ์ล่าสุดที่จุดตัด 4:50 น. ที่ให้ปิดใกล้ $76.83

นั่นทำให้ Intel อยู่ต่ำกว่าเกณฑ์อ้างอิงก่อนผลประกอบการประมาณ 16.6%

ความแตกต่างที่สำคัญตอนนี้คือระหว่างการดีดกลับชั่วคราวหลังการขายก้าวร้าวและการฟื้นตัวที่โน้มน้าวมากขึ้นที่ผู้ซื้อเริ่มได้คืนการควบคุม

ระดับราคาของ Intel ที่ต้องติดตาม

$77.15-$80.00: พื้นที่ตัดสินใจการฟื้นตัวแรก นี่คือภูมิภาคทันทีที่ผู้ค้าควรติดตาม การกู้คืนอย่างยั่งยืนจะชี้ว่า buyers กำลังประสบความสำเร็จมากขึ้นในการซึมซับแรงกดดันการขายเริ่มต้น ความล้มเหลวซ้ำๆใต้พื้นที่ โดยเฉพาะถ้ามาพร้อมกับจุดสูงสุดดีดกลับที่ต่ำกว่า จะสนับสนุนความระมัดระวังต่อเนื่อง

$84.60-$86.20: การทดสอบการฟื้นตัวที่มีนัยสำคัญมากขึ้น การไปถึงภูมิภาคนี้จะแสดงถึงความคืบหน้าที่มีความหมายเหนือกว่าการดีดกลับครั้งแรก มันก็สำคัญเพราะมันรวมเส้นขอบล่างของช่วงราคาที่มาจากตัวเลือกที่ถูกจัดหาก่อนเหตุการณ์ ช่วงที่บอกนัยสะท้อนความคาดหวังการตั้งราคาตัวเลือก ไม่ใช่ข้อจำกัดที่รับประกันว่าหุ้นสามารถเคลื่อนไปได้เท่า

$71.20-$72.55: ภูมิภาคต่ำสุดการเทขายเริ่มต้น การกลับไปยังพื้นที่นี้สามารถเป็นข้อมูลอย่างเฉพาะเจาะจง หากการขายช้าลงและผู้ซื้อสร้างจุดต่ำที่สูงกว่า ตลาดอาจเริ่มซึมซับความผิดหวังผลประกอบการ การพังทลายที่ยั่งยืนจะทำให้การตีความนั้นอ่อนแอ

$69.70-$70.00: พื้นที่สังเกตที่ต่ำกว่าถัดไป หากจุดต่ำเริ่มต้นล้มเหลวอย่างเด็ดขาด นี่จะกลายเป็นพื้นที่ด้านล่างถัดไปที่ต้องติดตาม มันไม่ใช่การคาดการณ์ว่า Intel ต้องถึง $70

ปฏิกิริยา Nasdaq ให้บริบทเพิ่มเติม

หนึ่งในการสังเกตที่มีประโยชน์ที่สุดคือว่า Amazon และ Intel อ่อนแอลงมากกว่าเกณฑ์เปรียบเทียบเทคโนโลยีมากในการปฏิกิริยาเริ่มต้น

ฟิวเจอร์ Nasdaq ลดลงประมาณ 1.23% ในช่วงหน้าต่างสังเกตที่เทียบได้

Amazon มีผลงานต่ำกว่าการเคลื่อนไหวนั้นโดยประมาณ 5.16 จุดร้อยละ ขขณะที่ Intel มีผลงานต่ำกว่าประมาณ 15.33 จุดร้อยละ

สิ่งนี้สำคัญเพราะมันช่วยแยกแยะการลดลงตลาดกว้างจากแรงกดดันการขายที่กระจุกในบริษัทแต่ละบริษัท

ความอ่อนแอสัมพัทธ์ชี้ว่าข้อมูลผลประกอบการเฉพาะหุ้นเป็นส่วนสำคัญของการตั้งราคาใหม่ของตลาด มันไม่ได้กำหนดส่วนสนับสนุนที่แม่นยำของทุกพาดหัวหรือทิศทางของสาเหตุ

ยังมีบริบทที่กว้างขึ้นในสัปดาห์ผลประกอบการนี้

ในภาพล่วงหน้าผลประกอบการของ Amazon และ Intel ก่อนหน้าโดย investingLive คำถามกลางคือว่าการเติบโตที่ขับเคลื่อนโดย AI สามารถทำให้การใช้จ่ายสมเหตุสมผลและสนับสนุนกระแสเงินสดในอนาคตหรือไม่

คำถามนั้นตอนนี้ดูเกี่ยวข้องเป็นพิเศษ

การขายยังตามหลังปฏิกิริยาผลประกอบการที่รุนแรงของ Alphabet ซึ่งการเติบโตคลาวด์ที่แข็งแกร่งถูกบดบังโดยข้อกังวลที่เกี่ยวกับผลงานการค้นหาและการลงทุนหนัก

อย่างไรก็ตาม มันคงจะยังเร็วที่จะสรุปที่นักลงทุนได้กลับต่อต้านการลงทุน AI โดยทั่วไป

บริษัทที่แตกต่างมีโปรไฟล์การสร้างเงินสดที่แตกต่าง แนวโน้มอุปสงค์ และความคาดหวังที่สะท้อนแล้วในการมูลค่าของพวกมัน

สิ่งที่ผลลัพธ์เหล่านี้ชี้คือว่าตลาดกำลังกลายเป็นมีความต้องการมากขึ้นเกี่ยวกับผลตอบแทนทางการเงินจากการลงทุน AI ไม่จำเป็นว่าตั้งคำถามว่าอุปสงค์สำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI มีอยู่หรือไม่

เซสชันวันศุกร์อาจให้การทดสอบที่ชัดเจนกว่าของความทนทานของการตั้งราคาใหม่เริ่มต้น

การฟื้นตัวที่สร้างสรรค์: Amazon กู้คืนโซนการฟื้นตัวแรกและทำให้ความคืบหน้าไปยัง $232.30-$234.90 ขณะที่ Intel สามารถรักษาเหนือ $77.15-$80.00 และสร้างจุดต่ำที่สูงขึ้น พฤติกรรมดังกล่าวจะชี้ว่าอย่างน้อยส่วนของแรงกดดันการขายเริ่มต้นกำลังถูกซึมซับ

แรงกดดันการขายต่อเนื่อง: Amazon ล้มเหลวในการปกป้องภูมิภาค $224.90-$229.10 และเคลื่อนไปทาง $219.70 ขขณะที่ Intel ล้มเหลวซ้ำๆใต้ $80 และกลับไปทาง $71.20-$72.55 นั่นจะชี้ว่าการดีดกลับก่อนหน้าไม่เพียงพอในการสร้างเสถียรภาพที่มีความหมาย

ไม่มีข้อสรุปที่ชัดเจน: หุ้นทั้งสองเคลื่อนไหวอย่างไม่สม่ำเสมอภายในช่วง after-hours ที่ใหญ่ของพวกมัน โดยที่ทั้งผู้ซื้อหรือผู้ขายไม่ได้รับการควบคุมที่โน้มน้าว ในกรณีนั้น การรอเพื่อการยืนยันราคาที่ดีกว่าอาจมีประโยชน์กว่าการพยายามทำนายการเคลื่อนไหวถัดไปจากการเพิ่มขึ้นราคาที่โดดเดี่ยว

30-60 นาทีแรกของเซสชันปกติวันศุกร์สมควรได้รับความสนใจ โดยเฉพาะที่เกี่ยวข้องกับฟิวเจอร์ Nasdaq และโซนราคาข้างต้น อย่างไรก็ตาม ช่วงเวลาเปิดสามารถยังผลิตการแตกหเท็จและความผันผวนที่มาก

การประชุมทางไกลของบริษัทที่ตามตารางอาจเปลี่ยนความคาดหวังอย่างมีนัยสำคัญก่อนที่เซสชันนั้นเริ่ม

ประเด็นสำคัญจากผลประกอบการของ Amazon และ Intel

มีความแตกต่างที่มีประโยชน์สำหรับเทรดเดอร์และนักลงทุน

Amazon ได้แสดงการเติบโตคลาวด์อย่างรวดเร็วและการทำกำไรจากการดำเนินงานที่ทำลายสถิติ แต่การใช้จ่ายหนักของมันกำลังสร้างแรงกดดันต่อกระแสเงินสดอิสระ

Intel ได้แสดงการปรับปรุงอย่างมากในอุปสงค์ศูนย์ข้อมูลและอัตรากำไร แต่มุมมองของไตรมาสถัดไปอ่อนแอกว่านักลงทุนคาดไว้มาก

การพัฒนาทั้งสองสามารถเป็นจริงในเวลาเดียวกัน

สำหรับนักลงทุนระยะยาว คำถามสำคัญเกี่ยวข้องกับการเติบโตที่ยั่งยืน ประสิทธิภาพของทุน การดำเนินการ และการประเมินมูลค่า

สำหรับเทรเดอร์ระยะสั้น โอกาสถัดไปที่จะเรียนรู้สิ่งใหม่มาจากวาราคามีพฤติกรรมอย่างไรหลังการสะดุ้งผลประกอบการแบ้รก

ผลลัสพที่เข้มแข็งยังสามารถทำให้ตลาดที่มีความคาดหวังที่เข้มแข็งยิ่งกว่าผิดหวัง และบางครั้ง ปฏิกิริยาต่อปฏิกิริยาบอกเราได้มากกว่าการเคลื่อนไหวแรกเอง

ข้อมูลตลาดสะท้อนภาพรวม after-hours ณ 4:50 น. ET ในวันที่ 29 ตุลาคม 2026 การซื้อขายนอกเวลาทำการที่ขยายออกอาจเกี่ยวข้องกับความผันผวนและสภาพคล่องที่ลดลง โซนราคาที่กล่าวเป็นพื้นที่สังเกตที่มีเงื่อนไขและไม่ถือเป็นคำแนะนำการซื้อขาย นี่เพื่อวัตถุประสงค์การศึกษาเท่านั้น การซื้อขายมีความเสี่ยง