Strategy รายงานรายได้จากการดำเนินงานสูงเป็นประวัติการณ์ที่ $21B จาก Bitcoin ขณะที่ BTC ต่อหุ้นลดลง

เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา Strategy — บริษัทที่เดิมรู้จักในชื่อ MicroStrategy และเป็นผู้ถือ Bitcoin รายใหญ่ที่สุดในภาคองค์กร — รายงานกำไรจากการดำเนินงานสูงเป็นประวัติการณ์ที่ 21 พันล้านดอลลาร์สำหรับไตรมาสที่ 3 จำนวนดังกล่าวทั้งหมดมาจากกำไรทางบัญชีจากการถือครอง BTC ของบริษัท

อย่างไรก็ตาม ตัวชี้วัดภายในของบริษัทกลับเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้าม Bitcoin ต่อหุ้น ซึ่ง Strategy แนะนำให้นักลงทุนติดตาม ลดลง 3.7% ในปีนี้ ถึงแม้การถือครองทั้งหมดเพิ่มขึ้น 26% ส่งผลให้หุ้นแต่ละหุ้นได้รับการหนุนหลังด้วย Bitcoin น้อยกว่าเมื่อต้นปี

ทำไมกำไรที่สูงเป็นประวัติการณ์ทำให้ผู้ถือหุ้นมี Bitcoin น้อยลง

กฎระเบียบการบัญชีของสหรัฐฯ ในปัจจุบันกำหนดให้บริษัทบันทึกการเปลี่ยนแปลงในการถือครองสกุลเงินดิจิทัลในแต่ละไตรมาสเป็นกำไรหรือขาดทุน ไม่ว่าจะขายหรือไม่ Bitcoin ปรับตัวเพิ่มขึ้นในไตรมาสนี้ ดังนั้น Strategy จึงบันทึกกำไร 20.91 พันล้านดอลลาร์จากเหรียญของบริษัท และรายได้สุทธิ 19.53 พันล้านดอลลาร์ หรือ 44.75 ดอลลาร์ต่อหุ้น

ในเดือนกรกฎาคม BeInCrypto รายงานว่ากฎเดียวกันส่งผลให้เกิด ขาดทุนรายไตรมาสจำนวน 8.22 พันล้านดอลลาร์ เมื่อราคาลดลง ณจุดนั้น Bitcoin ต่อหุ้นยังคงเพิ่มขึ้น 4.5% สำหรับปีนั้น

สามเดือนต่อมา ตัวเลขดังกล่าวลดลง 3.7% Strategy ระดมทุน 21.23 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 โดยส่วนใหญ่จากการขายหุ้นใหม่ และขาย Bitcoin มูลค่า 431.8 ล้านดอลลาร์ เพื่อช่วยจ่ายปันผลและซื้อหุ้นคืน รายงานผลประกอบการ ข่าวประชาสัมพันธ์ แสดง

Strategy ประกาศผลประกอบการ Q3 2026:
– รายได้จากการดำเนินงาน 21 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นไตรมาสที่ใหญ่ที่สุดของเราเท่าที่เคยมี
– ระดมทุน 21 พันล้านดอลลาร์ตั้งแต่ต้นปี
– นำ $STRC กลับมาสู่สุขภาวะ
– ถือครอง 848,517 $BTC เพิ่มขึ้น 26% ตั้งแต่ต้นปีhttps://t.co/CRzfxVQuez

— Strategy (@Strategy) 29 ตุลาคม 2026

การออกหุ้นใหม่จะเพิ่ม Bitcoin ต่อหุ้นก็ต่อเมื่อราคาหุ้นสูงกว่ามูลค่าของเหรียญที่อยู่เบื้องหลัง

เงินที่ไม่ได้ไปสู่ Bitcoin ไปที่ไหน

ในปีนี้ Strategy ใช้จ่าย 2.04 พันล้านดอลลาร์เพื่อซื้อคืนหุ้นบุริมสิทธิ STRC ซึ่งบริษัทออกเพื่อรับเงินสดและจ่ายปันผลรายเดือน นอกจากนี้ยังสร้างทุนสำรองมูลค่า 5.07 พันล้านดอลลาร์เพื่อครอบคลุมค่าใช้จ่ายสำหรับปันผลบุริมสิทธิและดอกเบี้ยเป็นระยะเวลา 3.4 ปี

การซื้อ Bitcoin รายสัปดาห์ ลดลง 84% ในสองสัปดาห์ ก่อนหน้านี้ในเดือนนี้ เนื่องจากมีการให้ความสำคัญกับการซื้อหุ้นคืนมากกว่า

“Strategy แสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นในการนำ STRC กลับมาสู่สุขภาวะ” Phong Le ซีอีโอกล่าวใน ข่าวประชาสัมพันธ์

Andrew Kang ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินจะออกจากตำแหน่งในวันที่ 5 พฤศจิกายน โดย Reza Virasteh หัวหน้าฝ่ายปฏิบัติการจะเข้ารับตำแหน่งในวันที่ 1 มกราคม

หุ้นปิดตลาดลดลง 2.4% ที่ 141.62 ดอลลาร์ก่อนการประกาศผลและลดลงอีก 0.8% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการ ในขณะที่ BTC ซื้อขายใกล้ 90,600 ดอลลาร์ในเย็นวันพฤหัสบดี

Strategy ระบุว่ามีเป้าหมายเป็นผู้นำในตลาดที่บริษัทเรียกว่าดิจิทัลเครดิต โดยหุ้นบุริมสิทธิจะจ่ายปันผลรายวันตั้งแต่วันที่ 1 พฤศจิกายน ตัวเลขที่ลดลงต่อหุ้นแสดงให้เห็นต้นทุนของการสนับสนุนกลไกนั้นเมื่อราคาหุ้นซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าเหรียญที่อยู่เบื้องหลัง