ความเชื่อมั่นผู้บริโภคทรุดตัวสู่ระดับต่ำสุดยุคภาวะถดถอยหลัง RBA ขึ้นดอกเบี้ย; Westpac คาดว่าจะขึ้นอีกครั้งในเดือนพฤศจิกายน

การคาดการณ์ของ Westpac ว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนพฤศจิกายน แม้หลังจากความเชื่อมั่นร่วงลง บ่งชี้ว่า RBA มองความเสี่ยงเงินเฟ้อว่าสำคัญกว่าอุปสงค์ที่อ่อนแอ ซึ่งยังคงหนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นของออสเตรเลีย และควรจำกัดการปรับตัวลงของดอลลาร์ออสเตรเลียเมื่อข้อมูลภายในประเทศน่าผิดหวัง ราคาน้ำมันเชื้อเพลิงเป็นช่องทางหลัก ดังนั้นการที่น้ำมันดิบปรับตัวสูงขึ้นอีกจะยิ่งทำให้ทั้งข้อกังวลเรื่องเงินเฟ้อและภาระของครัวเรือนรุนแรงขึ้น ธนาคารกลางที่ขึ้นดอกเบี้ยต้องเผชิญกับภาคครัวเรือนที่มีการมองในแง่ร้ายระดับใกล้เคียงภาวะถดถอยอยู่แล้ว สร้างความเสี่ยงที่การใช้จ่ายผู้บริโภคจะชะลอตัวลงมากขึ้นจนถึงปี 2027 ตามการประเมินของตลาด

---

หลังจากเห็นการขึ้นอัตราดอกเบี้ยล่าสุดของ Reserve Bank ผู้บริโภคออสเตรเลียก็ทำให้ความเชื่อมั่นกลับไปสู่ระดับที่เคยเห็นในช่วงภาวะถดถอย แต่ Westpac เชื่อว่าธนาคารกลางยังต้องทำอีก

สรุป:

• Westpac-Melbourne Institute Consumer Sentiment Index ลดลง 4.7% ในเดือนตุลาคม สู่ระดับ 80.4 จาก 84.4
• สำหรับผู้ที่ถูกสำรวจหลังการตัดสินใจของ RBA ความเชื่อมั่นลดลงสู่ 67.2 ซึ่งเป็นตัวเลขที่เคยถูกบันทึกเฉพาะในช่วงภาวะถดถอยต้นทศวรรษ 1990 เท่านั้น
• อัตราดอกเบี้ยนโยบายขณะนี้อยู่ที่ 4.6% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2011 ขณะที่ราคาน้ำมันเบนซินกลับขึ้นไปสูงกว่า $2.30 ต่อลิตรอีกครั้ง
• ผู้ที่ถูกสำรวจหลังการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยมากกว่า 80% คาดว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อบ้านเพิ่มเติมภายในปีข้างหน้า
• Westpac ยังคงคาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในการประชุมของ RBA วันที่ 2–3 พฤศจิกายน โดยชี้ไปที่ต้นทุนเชื้อเพลิงที่กระจายไปยังภาคส่วนอื่น ๆ และอุปสงค์จากการลงทุนด้าน AI และศูนย์ข้อมูล

ความเชื่อมั่นผู้บริโภคออสเตรเลียได้รับผลกระทบในเดือนตุลาคม หลังการขึ้นอัตราดอกเบี้ยล่าสุดของ RBA โดยดัชนี Westpac-Melbourne Institute ลดลง 4.7% สู่ 80.4 จาก 84.4 ในเดือนก่อนหน้า

ตัวเลขนี้อยู่ในกลุ่ม 40 ค่าต่ำสุดนับตั้งแต่การสำรวจเริ่มต้นในช่วงต้นทศวรรษ 1970 ตามข้อมูลของ Westpac มีค่าที่อ่านได้ในช่วงดังกล่าวอีกสองครั้งในปีนี้ คือเดือนเมษายนและมิถุนายน ซึ่งเป็นช่วงที่ความอ่อนแอต่อเนื่องยาวนานที่สุดนับตั้งแต่ภาวะถดถอยในช่วงต้นทศวรรษ 1990 ใน 102 จาก 106 กลุ่มที่การสำรวจติดตาม ผู้มองในแง่ร้ายมีมากกว่าผู้มองในแง่ดี

การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยส่งผลกระทบในทันที สำหรับผู้ที่ถูกสอบถามก่อนการประกาศ ความเชื่อมั่นอยู่ที่ 86.9 เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากเดือนกันยายน สำหรับผู้ที่ถูกสำรวจหลังจากนั้น ความเชื่อมั่นลดลงอย่างรุนแรงสู่ 67.2 ซึ่งเป็นระดับที่เคยปรากฏในผลสำรวจเต็มรูปแบบเฉพาะช่วงเลวร้ายที่สุดของภาวะถดถอยต้นทศวรรษ 1990 เท่านั้น ผลต่างเกือบ 20 จุดเปอร์เซ็นต์ระหว่างสองกลุ่มนี้มากที่สุดนับตั้งแต่ Westpac เริ่มบันทึกการตอบแบบสำรวจรายวันในปี 2019

บริบทเศรษฐกิจในวงกว้างอธิบายความกดดันที่เกิดขึ้นได้ การปรับขึ้นครั้งล่าสุดผลักดันอัตราดอกเบี้ยนโยบายขึ้นสู่ 4.6% ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เคยเห็นนับตั้งแต่ปี 2011 และ Westpac คาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อบ้านแบบผันแปรมาตรฐานจะสูงเกิน 9% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2008 ขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันเบนซินเฉลี่ยทั้งประเทศกลับขึ้นไปสูงกว่า $2.30 ต่อลิตรอีกครั้ง ใกล้ระดับสูงสุดของเดือนเมษายน และเพิ่มขึ้นเกือบ 25% นับตั้งแต่ต้นปี เนื่องจากผลกระทบด้านพลังงานจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังคงกดดันงบประมาณของครัวเรือน

ผู้บริโภคคาดว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ดัชนีคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยสินเชื่อบ้านของการสำรวจเพิ่มขึ้น 5.5% สู่ระดับต่ำกว่าระดับสูงสุดในเดือนพฤษภาคมเล็กน้อย และในกลุ่มที่ถูกสอบถามหลังการตัดสินใจของ RBA มากกว่า 80% เชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อบ้านจะยังคงเพิ่มขึ้นในอีกหนึ่งปีข้างหน้า เทียบกับ 63% ในเดือนกันยายน ความกังวลเรื่องงานก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน โดยดัชนีคาดการณ์อัตราการว่างงานขณะนี้สูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวอย่างชัดเจน แต่ยังห่างไกลจากระดับสูงสุดครั้งก่อน ๆ Westpac ระบุว่าผู้บริโภคมีความกังวลแต่ไม่ได้ตื่นตระหนก

Westpac ตั้งข้อสังเกตว่าข้อกังวลของผู้บริโภคยังคงมุ่งไปที่ค่าครองชีพและอัตราดอกเบี้ย ไม่ใช่การตกงานและการล้มละลายที่มักมาพร้อมกับภาวะถดถอย

แม้ความเชื่อมั่นจะลดลง Westpac ยังคงคาดว่า RBA จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในการประชุมวันที่ 2–3 พฤศจิกายน ธนาคารระบุว่าต้นทุนเชื้อเพลิงที่เพิ่มขึ้นกำลังเริ่มส่งผลต่อราคาสินค้าและบริการหลายรายการ ซึ่งบ่งชี้ว่าความเสี่ยงเงินเฟ้อขาขึ้นที่ RBA เตือนไว้กำลังกลายเป็นจริง และคณะกรรมการยังกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันด้านอุปสงค์จากการลงทุนใน AI และศูนย์ข้อมูลที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว