Cramer วิเคราะห์ผู้ชนะและผู้แพ้ในกลุ่มอุตสาหกรรมในช่วงวัฏจักรการคุมเข้มของ Fed

ตามที่ Jim Cramer แห่ง CNBC กล่าว กลุ่มหุ้นได้เห็นการเปลี่ยนผู้นำในช่วงสามรอบการขึ้นดอกเบี้ยล่าสุดของ Fed

การวิเคราะห์ของ Cramer เกิดขึ้นหลังจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในเดือนกันยายน 2026 ซึ่งเป็นการขึ้นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนจากอัตราเงินเฟ้อที่ต่อเนื่อง ตลาดแรงงานที่แข็งแกร่ง และราคาน้ำมันที่สูงขึ้นซึ่งเชื่อมโยงกับความขัดแย้งในตะวันออกกลาง

ประสิทธิภาพของกลุ่มอุตสาหกรรมในช่วงสามเดือนหลังการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรก

พิธีกรของ Mad Money Cramer ดูสามช่วงเวลาภายในวัฏจักรการคุมเข้มของ Fed ตั้งแต่ธันวาคม 2015 ถึงธันวาคม 2018 กลุ่มอุตสาหกรรมเชิงรับครอบงำตลาดในช่วงสามเดือนหลังการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรก

ตามที่ Cramer กล่าว สาธารณูปโภค สินค้าอุปโภคบริโภคที่จำเป็น และอสังหาริมทรัพย์ เป็นกลุ่มที่มีประสิทธิภาพสูงสุด เขาตั้งข้อสังเกตว่าบริการสื่อสารนำทางเทคนิค แต่ระบุว่าตัวเลขนั้นทำให้เข้าใจผิด

บริการสื่อสารในฐานะกลุ่มอุตสาหกรรมไม่ได้ถูกสร้างขึ้นจนถึงปลายปี 2018 ดังนั้นข้อมูลจึงสะท้อนถึงบรรพบุรุษของมันคือโทรคมนาคม ซึ่งนักลงทุนมองว่าเป็นที่หลบภัยในขณะนั้น

ช่วงกลางวัฏจักรและช่วงสุดท้าย

การตรวจสอบช่วงเวลาประมาณหนึ่งปีระหว่างการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกและครั้งที่สองของ Fed รูปแบบกลับกัน พลังงานครองอันดับหนึ่ง โดยวัสดุก็ทำได้ดีเช่นกัน ในขณะที่การดูแลสุขภาพ อสังหาริมทรัพย์ และสินค้าอุปโภคบริโภคที่จำเป็น เป็นกลุ่มที่อ่อนแอที่สุด

นอกจากนี้ Cramer กล่าว การเงินและอุตสาหกรรมเป็นกลุ่มที่ดีที่สุดในช่วงนั้น เพราะเงินเฟ้ออยู่ในระดับปานกลางและความกังวลเรื่องภาวะถดถอยต่ำในขณะนั้น

ตลอดวัฏจักรสามปีทั้งหมด เทคโนโลยีสารสนเทศกลายเป็นกลุ่มอุตสาหกรรมชั้นนำ สินค้าฟุ่มเฟือยและการเงินก็ outperformed ตลาดเช่นกัน สะท้อนการฟื้นตัวของ หุ้นวัฏจักรและการเงิน ที่นักกลยุทธ์กำลังแนะนำในปัจจุบัน ในขณะที่บริการสื่อสาร สินค้าจำเป็น พลังงาน และวัสดุ ตกลงไปสู่จุดต่ำสุดเมื่อ Fed เริ่มเข้มงวดมากขึ้น

“แน่นอน ทุกวัฏจักรการคุมเข้มแตกต่างกัน”

นั่นคือ Cramer ในรายการ Mad Money ทาง CNBC

ตามที่ Cramer กล่าว วัฏจักรการคุมเข้มในปัจจุบันมีการบิดเบือนที่ไม่มีในช่วงปี 2015-2018 ราคาน้ำมันที่ขับเคลื่อนโดยสงคราม แทนที่จะเป็นความต้องการทางเศรษฐกิจทั่วไป กำลังสร้างแรงกดดันเพิ่มเติมเบื้องหลัง การขึ้นอัตราดอกเบี้ยล่าสุดของ Fed

เขายังกล่าวอีกว่าการคุมเข้มเพิ่มเติมอาจหยุดชะงักหากน้ำมันลดลงกลับไปที่ประมาณ 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งจะช่วยบรรเทาแรงกดดันนั้น

ไม่ว่าหุ้นแนวรับจะสามารถเลียนแบบการครอบงำช่วงต้นจากทศวรรษที่แล้วได้หรือไม่ อาจขึ้นอยู่กับว่าความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ลดลงเร็วแค่ไหน