สรุปการเคลื่อนไหวของสกุลเงินหลักในเดือนตุลาคมโดย Elev8 Broker

ภาพรวม

เดือนกันยายนมีการเคลื่อนไหวที่รุนแรงและหลากหลายในคู่สกุลเงินหลัก เปโซเม็กซิโกอ่อนค่า ในขณะที่รูเบิลรัสเซียแข็งค่า เยนได้กำไรเล็กน้อยในขณะที่ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ส่วนใหญ่ แต่ดอลลาร์ออสเตรเลียและนิวซีแลนด์อ่อนค่าลง การเคลื่อนไหวเหล่านี้ขับเคลื่อนโดยนโยบายการเงินของเฟด ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจากความขัดแย้งในอิหร่าน และสัญญาณที่หลากหลายจากธนาคารกลาง การวิเคราะห์นี้จาก Elev8 broker นำเสนอข้อมูลและเครื่องมือวิเคราะห์ตลาดให้กับนักเทรดรายย่อยเพื่อให้เข้าใจบริบทและปรับตัวเข้ากับสภาวะที่เปลี่ยนแปลงได้ดีขึ้น

พัฒนาการของตลาดในเดือนกันยายน

ดอลลาร์สหรัฐเป็นพลังสำคัญ เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 3.75–4.00% ผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐขึ้นสู่จุดสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ ในขณะที่ราคาน้ำมันและดีเซลที่พุ่งสูงได้แบ่งตลาดสกุลเงินออกเป็นผู้ชนะและผู้แพ้อย่างชัดเจน เปโซอ่อนค่าลงประมาณ 6% เมื่อเทียบกับดอลลาร์ โดย USDMXN ปรับตัวขึ้นจากประมาณ 17.00 เป็นประมาณ 18.10 รูเบิลแข็งค่าขึ้นประมาณ 3.5% โดย USDRUB ลดลงจากประมาณ 86.80 เป็น 83.20 การปิดสถานะ carry trade ซึ่งเกิดจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด กดดันสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนสูง เช่น เปโซ ขณะที่ราคาน้ำมันที่สูงกว่า 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลหนุนรูเบิล เนื่องจากการส่งออกพลังงานยังคงเป็นแหล่งรายได้หลักของรัสเซีย

ผลการดำเนินงานของเปโซเม็กซิโกและรูเบิลรัสเซีย

ธนาคารกลางเม็กซิโกคงอัตราดอกเบี้ยที่ 6.50% ในขณะที่เฟดปรับขึ้นเป็น 3.75–4.00% ทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสองสกุลเงินลดลง และลดความต้องการถือเปโซ

ดัชนีดอลลาร์ (DXY) ปรับตัวขึ้นมากกว่า 2% ในเดือนกันยายน โดยได้แรงหนุนจากความคาดหวังที่เฟดจะเข้มงวดและความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่เกี่ยวข้องกับความขัดแย้งในอิหร่าน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีพุ่งขึ้นถึง 5.29% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่ปี 2007 ขณะที่อายุ 30 ปีแตะ 5.62% ซึ่งเป็นจุดสูงสุดตั้งแต่ปี 2002 อัตราผลตอบแทนที่สูงเหล่านี้ดึงดูดเงินทุนเข้าสู่สินทรัพย์ที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์ นอกจากนี้ การเลื่อนการเจรจาการค้ารอบที่สี่ระหว่างสหรัฐฯ และเม็กซิโกจากปลายเดือนกันยายนเป็นตุลาคมเพิ่มแรงกดดันอีก

ในทางตรงกันข้าม รูเบิลรัสเซีย (RUB) แข็งค่าขึ้นมากกว่า 3% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ น้ำมันเบรนท์ยังคงอยู่เหนือ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเป็นเวลาส่วนใหญ่ของเดือนกันยายนเนื่องจากการปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซที่ยังคงดำเนินอยู่ ดังนั้น รายได้ที่สูงจากการส่งออกพลังงานจึงช่วยปรับปรุงดุลบัญชีเดินสะพัดของรัสเซียและรักษาความต้องการรูเบิล ข้อกำหนดการชำระเงินเป็นรูเบิลที่ขยายเวลาสำหรับผู้ซื้อก๊าซต่างชาติ รวมถึงการควบคุมเงินทุนให้การสนับสนุนเพิ่มเติม

โดยสรุป การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่เข้มงวดของเฟด ราคาน้ำมันที่สูง และบรรยากาศความเสี่ยงต่ำส่งผลกระทบต่อสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนสูง เช่น เปโซ ขณะเดียวกันก็เป็นผลดีต่อสกุลเงินที่เชื่อมโยงกับน้ำมัน เช่น รูเบิล

เยนแข็งค่าท่ามกลางภัยคุกคามจากการแทรกแซง

เยนแข็งค่าขึ้นประมาณ 1.5% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในเดือนกันยายน โดย USDJPY ลดลงจากประมาณ 160.00 เป็นประมาณ 157.00 อย่างไรก็ตาม เดือนนี้เป็นเหมือนรถไฟเหาะสำหรับเงินเยน โดย USDJPY ร่วงลงถึง 153.00 ในช่วงหนึ่งก่อนที่จะดีดตัวกลับ แม้ดอลลาร์จะแข็งค่าอย่างกว้างขวาง แต่เยนก็เป็นหนึ่งในสกุลเงิน G10 ที่แข็งแกร่งที่สุด

เมื่อวันที่ 18 กันยายน ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 จุดพื้นฐานเป็น 1.25% ซึ่งสูงที่สุดตั้งแต่ปี 1995 ด้วยคะแนนเสียง 7-2 เยนอ่อนค่าลงในวันนั้นเนื่องจากแนวโน้มการส่งสัญญาณล่วงหน้าที่จำกัดทำให้เทรดเดอร์บางรายผิดหวัง ส่งผลให้ USDJPY ปรับขึ้น 1.2% แตะ 157.90 ในวันต่อมา ตลาดตีความการเคลื่อนไหวนี้ว่าเป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการปรับนโยบายให้เป็นปกติที่ยาวนานขึ้น และเริ่มคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

ยิ่งไปกว่านั้น ความเสี่ยงจากการแทรกแซงยังคงเป็นเงาคุกคามต่อเยน ทางการญี่ปุ่นได้ดำเนินการตรวจสอบอัตราแลกเปลี่ยนเมื่อวันที่ 18 และ 19 กันยายน ทำให้ USDJPY ถอยกลับจาก 158.00 เมื่อวันที่ 28 กันยายน นักการทูตด้านสกุลเงินระดับสูง Atsushi Mimura กล่าวว่าตลาดควรให้ความเชื่อถือต่อคำเตือนของสหรัฐฯ และญี่ปุ่นเกี่ยวกับการอ่อนค่าของเยน รัฐมนตรีคลัง Katayama และรัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ Bessent ต่อมาได้ยืนยันว่าการประเมินค่าเยนต่ำเกินไปเป็นเรื่องที่น่ากังวล การแทรกแซงร่วมกันในเดือนกรกฎาคมยังคงอยู่ในความทรงจำของเทรดเดอร์ และทำให้ USDJPY ถูกจำกัดไว้ใกล้ 158.00

สุดท้าย ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นมีส่วนทำให้อัตราเงินเฟ้อของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น ซึ่งสนับสนุนข้อโต้แย้งสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

ออสซี่และคีวี่มีผลงานต่ำกว่ามาตรฐาน

ดอลลาร์ออสเตรเลียอ่อนค่าลงประมาณ 3.1% โดย AUDUSD ลดลงจากประมาณ 0.7165 เป็นประมาณ 0.6945 แม้ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) จะปรับขึ้นอัตราเงินสด 25 จุดพื้นฐานเป็น 4.60% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 15 ปี และเป็นการปรับขึ้นครั้งที่สี่ในปี 2026 แต่ออสซี่ก็ยังเป็นหนึ่งในสกุลเงิน G10 ที่อ่อนแอ ผู้ว่าการ Bullock กล่าวว่าคณะกรรมการได้พิจารณาที่จะตรึงอัตราดอกเบี้ย และพยายามคาดการณ์ผลกระทบของการปรับขึ้นครั้งก่อน ตลาดตีความว่านี่เป็นสัญญาณของการหยุดพักชั่วคราวที่อาจเกิดขึ้น ดังนั้น ความน่าจะเป็นสำหรับการปรับขึ้นในเดือนพฤศจิกายนจึงลดลงจาก 44% เป็น 32% และความน่าจะเป็นสำหรับเดือนธันวาคมลดลงจาก 60% เป็น 50%

ราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นเดียวกันที่หนุนรูเบิลและเสริมเหตุผลสำหรับการขึ้นดอกเบี้ยของ BoJ ส่งผลกระทบต่อดอลลาร์ออสเตรเลีย เหรัญญิก Jim Chalmers กล่าวว่าสงครามเป็นหายนะต่อเศรษฐกิจโลก และคนงานชาวออสเตรเลียกำลังจ่ายราคาที่แพง ในฐานะผู้นำเข้าพลังงานสุทธิ ออสเตรเลียต้องเผชิญกับเงื่อนไขการค้าที่แย่ลง ต้นทุนปัจจัยการผลิตที่สูงขึ้น และความเสี่ยงภาวะถดถอยที่เพิ่มขึ้นเมื่อน้ำมันเกิน 100 ดอลลาร์

รายงาน Commitment of Traders (COT) ล่าสุดระบุว่านักเก็งกำไรขนาดใหญ่เพิ่มสถานะ net-short ขึ้น 20% เป็น 46,814 สัญญาในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 22 กันยายน ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่ธันวาคม 2025

แตกต่างจาก RBA (ซึ่งปรับขึ้นเป็น 4.60% เมื่อวันที่ 29 กันยายน) และ BoJ (ซึ่งปรับขึ้นเป็น 1.25% เมื่อวันที่ 18 กันยายน) ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) ไม่มีการประชุมตามกำหนดในเดือนกันยายน การทบทวนนโยบายการเงินครั้งถัดไปมีกำหนดในวันที่ 28 ตุลาคม ซึ่งสร้างสุญญากาศทางนโยบายในช่วงเวลาวิกฤต ขณะที่ออสเตรเลียและญี่ปุ่นพึ่งพาการดำเนินการของธนาคารกลางเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาที่เป็นไปได้สำหรับการสนับสนุนสกุลเงิน นิวซีแลนด์กลับขาดจุดยึดดังกล่าว ตลาดจึงประเมินค่าเงินคีวี่โดยพิจารณาจากปัจจัยภายนอกเท่านั้น ซึ่งส่วนใหญ่เป็นลบ เป็นผลให้ USDNZD ร่วงลงเกือบ 5% ทำให้เป็นสกุลเงินหลักที่แย่ที่สุด

ยิ่งไปกว่านั้น นมเป็นสินค้าส่งออกหลักของนิวซีแลนด์ และการพยากรณ์อากาศในเดือนกันยายนเป็นภัยคุกคามโดยตรงต่อการผลิตในอนาคต Fonterra ซึ่งเป็นผู้ส่งออกผลิตภัณฑ์นมรายใหญ่ที่สุดของโลก เตือนว่าเอลนีโญ อาจจำกัดการเติบโตของปริมาณนมในช่วงปลายฤดูกาล 2026–2027 เนื่องจากปรากฏการณ์สภาพอากาศดังกล่าวเพิ่มโอกาสเกิดเหตุการณ์สภาพอากาศสุดขั้ว

แนวโน้มเดือนตุลาคม

Elev8 broker ระบุประเด็นสำคัญหกประการสำหรับนักเทรดในเดือนตุลาคม:

1. ทิศทางนโยบายของเฟด
2. ความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยของ BoJ
3. ความผันผวนของตลาดน้ำมัน
4. การปรับตำแหน่ง carry trade
5. การเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ และเม็กซิโก
6. การเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจมาตรฐาน

นักเทรดควรติดตามความน่าจะเป็นที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดพื้นฐานในการประชุมเดือนพฤศจิกายน ข้อมูลสำคัญ ได้แก่ การจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ (NFP) และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนกันยายน พร้อมกับความคิดเห็นจากเจ้าหน้าที่เฟด

สัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยข้ามคืนบ่งชี้ความน่าจะเป็น 42% ที่ BoJ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 1.50% ในเดือนตุลาคม และ 100% ภายในเดือนธันวาคม ข้อมูลเงินเฟ้อของญี่ปุ่น คำแถลงทางการเมืองเกี่ยวกับการกระตุ้นเศรษฐกิจ และความเสี่ยงจากการแทรกแซงรอบระดับ 158.00 ใน USDJPY จะถูกจับตามองอย่างใกล้ชิด ครอสเยน เช่น EURJPY, AUDJPY และ GBPJPY อาจให้สัญญาณที่ชัดเจนกว่าและสภาวะการซื้อขายที่ราบรื่นกว่า

น้ำมันเบรนท์ที่ 102 ดอลลาร์และการหยุดชะงักในช่องแคบฮอร์มุซที่ยังคงดำเนินอยู่ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญ การเปลี่ยนแปลงของการปิดล้อม กิจกรรมของฮูตีในเยเมน หรือคำแถลงเกี่ยวกับระยะเวลาของความขัดแย้งจะส่งผลต่อราคาน้ำมันและสกุลเงินที่เกี่ยวข้อง

การปิดสถานะ carry trade ที่ทำให้เปโซอ่อนค่าลงประมาณ 6.0% อาจยังคงดำเนินต่อไปหากนักเก็งกำไรเพิ่มสถานะ short หรือความผันผวนของหุ้นเพิ่มขึ้น ด้วยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่สูงกว่า 5.0% สกุลเงินตลาดเกิดใหม่ เช่น แรนด์แอฟริกาใต้ (ZAR) และสกุลเงิน beta สูง เช่น AUD และ NZD ยังคงมีความเสี่ยงและเสี่ยงต่อการอ่อนค่า

การเจรจาการค้ารอบที่สี่ระหว่างสหรัฐฯ และเม็กซิโกที่ถูกเลื่อนออกไปจะกลับมาในเดือนตุลาคม สัญญาณภาษีอาจทำให้เปโซอ่อนค่าลงอีก ในขณะที่ผลลัพธ์เชิงบวกอาจหนุนการฟื้นตัวเนื่องจากตำแหน่ง short ธนาคารกลางเม็กซิโกคงอัตราดอกเบี้ยที่ 6.50% แต่ได้ลบถ้อยคำที่ผูกมัดกับระดับนั้นออก

ข้อมูลการจ้างงานและเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึง พร้อมด้วยข้อมูลเศรษฐกิจจีน จะมีอิทธิพลต่อบรรยากาศความเสี่ยงทั่วโลกและกำหนดการเปลี่ยนแปลงถัดไปในความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยทั่วโลก

ปฏิทินข้อมูลและเหตุการณ์เดือนตุลาคม

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: บทความนี้ไม่ได้ให้หรือถือเป็นคำแนะนำหรือข้อเสนอแนะในการลงทุน และไม่ได้คำนึงถึงวัตถุประสงค์การลงทุน สถานะทางการเงิน หรือความต้องการของคุณ การดำเนินการใด ๆ ที่อิงตามเนื้อหานี้เป็นความเสี่ยงและดุลยพินิจของคุณเอง – Elev8 ไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียหรือผลที่ตามมาที่เกิดขึ้น