โบว์แมนจากเฟดมองว่าอัตราเงินเฟ้อและความแข็งแกร่งของตลาดแรงงานส่งสัญญาณ ‘ยังมีงานที่ต้องทำ’

• เงินเฟ้อที่ดื้อรั้นและตลาดงานที่แข็งแกร่งขึ้นชี้ให้เห็นถึง ‘ยังมีงานที่ต้องทำ’
• ภาวะการเงินตึงตัวขึ้น และเฟดต้องพิจารณาต้นทุนของการดำเนินนโยบายที่ตึงตัวเพิ่มเติม
• การลดเงินเฟ้อยังคงเป็นเป้าหมายหลัก
• Core PCE อาจเพิ่มขึ้น 3.3% ในเดือนตุลาคม โดยได้รับแรงหนุนจากต้นทุนพลังงานและอุปสงค์ที่เกี่ยวข้องกับ AI
• เมื่อแรงกระแทกจางลง Core PCE คาดว่าจะเข้าใกล้ 2% มากขึ้นในปีหน้า
• การขยายตัวทางเศรษฐกิจเร่งตัวขึ้นในปีนี้
• การอ่านค่า CPI ชี้ว่าความกดดันด้านเงินเฟ้ออาจดำเนินต่อไป
• ตลาดแรงงานดีขึ้น ไม่ตึงตัวและไม่ได้เพิ่มเงินเฟ้อ

น่าสนใจที่หลายคนที่หันมาใช้ท่าทีผ่อนคลายเพื่อสร้างตำแหน่งในการเสนอชื่อประธานเฟด ตอนนี้กลับไปสู่ท่าทีเข้มงวดอีกครั้งหลังจากพรรคของพวกเขาพ่ายแพ้ในการเลือกตั้งกลางเทอม ซึ่งส่วนใหญ่เป็นเพราะความสามารถในการซื้อที่แย่ลง

โดยรวมแล้ว เธอยังไม่ได้หมุนกลับมาครบ 360 องศาสู่ท่าทีเข้มงวดเดิมของเธอ แต่กำลังมุ่งไปในทิศทางนั้น ข้อความในคำพูดของเธอยังคงมีทางออกหลายทาง: แรงงานไม่ได้กระตุ้นเงินเฟ้อ แรงกระแทกจะคลี่คลายเอง Core PCE จะลอยไปสู่ 2% ในปีหน้า และตัวชี้วัดสำคัญ—ภาวะการเงินตึงตัวพอที่เฟด ‘ต้องชั่งน้ำหนักต้นทุน’ ของการดำเนินการเพิ่มเติม

นั่นคือภาษาของคนที่จะลงคะแนนเสียงอย่างไม่เต็มใจในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไป และจะมองหาทางออกเมื่อตลาดหุ้นร่วงลงอย่างรุนแรงในครั้งต่อไป สังเกตความขัดแย้งที่ชัดเจนกับโลแกนในเรื่องแรงงาน: โบว์แมนอธิบายว่าดีขึ้นแต่ไม่ตึงตัว ขณะที่โลแกนเรียกว่าสมดุลและตึงตัว ซึ่งแสดงถึงการแตกแยกในคณะกรรมการเกี่ยวกับช่องว่างผลผลิต ไม่ใช่แค่กลยุทธ์ ด้วยการกำหนดราคา 27.7 จุดพื้นฐานในปีนี้ โบว์แมนไม่ได้ยืนยันหรือท้าทายตัวเลขนั้น แต่เธอเป็นสัญญาณที่ชัดเจนที่สุดว่ากลุ่มที่สนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยไม่ได้เป็นหนึ่งเดียวกัน

เป็นเรื่องยากที่จะจริงจังกับใครก็ตามในประเด็นเงินเฟ้อตอนนี้ หลังจากที่พวกเขาทั้งหมดเลือกที่จะคงอัตราดอกเบี้ยเมื่อน้ำมันสูงขึ้น 15 ดอลลาร์