หลักฐานที่เพิ่มขึ้นเชื่อมโยงความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐกับการใช้จ่ายด้านทุนด้าน AI

การเคลื่อนไหวของราคาในวันอังคารเป็นสัญญาณอีกครั้งว่าการใช้จ่ายด้านทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI รองรับการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐในปีนี้

แม้จะมีบรรยากาศการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงอย่างรุนแรง ดอลลาร์สหรัฐปรับตัวลงหรือทรงตัวเกือบทุกสกุลเงิน ดอลลาร์เปลี่ยนเป็นลบเมื่อเทียบกับยูโรในช่วงก่อนหน้านี้ แม้ฝรั่งเศสเผชิญการจลาจลและความกังวลด้านหนี้สิน เมื่อเทียบกับดอลลาร์แคนาดา ดอลลาร์สหรัฐอยู่ที่ระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือน และร่วงลง 120 จุดเมื่อเทียบกับเยน

การปรับตัวลงอย่างรุนแรงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเป็นส่วนหนึ่งของสาเหตุ แต่เรื่องราวหลักคือ AI

ปัจจุบัน นักลงทุนตั้งคำถามเกี่ยวกับแหล่งเงินทุนสำหรับการขยายตัวของ AI และประสบปัญหาในการพิสูจน์ตัวเลข ค่าใช้จ่ายมหาศาล และด้วยผู้เข้าร่วมจำนวนมาก ผู้ให้กู้ที่มีศักยภาพจึงตึงตัว ขณะที่นักลงทุนรายย่อยระมัดระวังในการเข้าร่วมการเดิมพันที่แออัด

เห็นได้ชัดว่าส่วนใหญ่ของผลงานที่เหนือกว่าของดอลลาร์ในช่วงปีที่ผ่านมามาจากเงินทุนที่มุ่งไปยังการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานของสหรัฐและหุ้นที่เกี่ยวข้อง สำหรับการลงทุนใน AI สหรัฐเป็นจุดหมายปลายทางเดียวที่เป็นไปได้ อย่างไรก็ตาม ด้วยมูลค่าที่สูงและข้อสงสัยว่าโมเดลแนวหน้าจะสามารถแข่งขันกับเวอร์ชันโอเพนซอร์สได้หรือไม่ ภาพเศรษฐกิจทั้งหมดถูกตรวจสอบ ซึ่งทำให้เกิดการพลิกกลับของการไหลเข้าที่เคยหนุนดอลลาร์ก่อนหน้านี้

ยิ่งไปกว่านั้น ปัจจัยพื้นฐานที่อยู่เบื้องหลังไม่ได้พิสูจน์ระดับปัจจุบันของดอลลาร์ท่ามกลางความสัมพันธ์ทางการค้าที่ตึงเครียดและการพัวพันของสหรัฐในอิหร่าน ดังนั้น แม้การใช้จ่ายด้าน AI จะหยุดลง ดอลลาร์ก็ยังเผชิญแรงดึงดูดเชิงลบที่ต้องการให้มีการไหลเข้าทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI อย่างต่อเนื่องเพื่อชดเชย กล่าวอีกนัยหนึ่ง การลดลงของดอลลาร์เป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้