HNT ของ Helium พุ่งขึ้น 167% ในช่วงสุดสัปดาห์ — การ Rally ครั้งนี้จบลงแล้วหรือ?

Helium (HNT) พุ่งขึ้นสูงถึง 167% ในช่วงสุดสัปดาห์ แตะจุดสูงสุดภายในวันที่ $0.989 ณ เวลาที่เขียน ขณะนี้เทรดเดอร์ที่มาทีหลังกำลังสงสัยว่าโอกาสในการซื้อ HNT ได้ผ่านพ้นไปแล้วหรือไม่

การพุ่งขึ้นครั้งนี้ไม่ได้เกิดจากความต้องการซื้อใหม่ แต่เกิดจากการที่ผู้ขายถูกบีบให้ออกจากตลาดอย่างรุนแรง

อะไรที่จุดประกายการเคลื่อนไหวอย่างกะทันหันในโทเค็นที่ถูกลืม

Helium ดำเนินเครือข่ายไร้สายที่บุคคลทั่วไปสามารถโฮสต์ฮาร์ดแวร์ในบ้านหรือธุรกิจของตนได้ ภาคส่วนนี้เรียกสิ่งนี้ว่าโครงสร้างพื้นฐานทางกายภาพแบบกระจายศูนย์ หรือ DePIN

ตัวเร่งคือการ เปิดตัว Wi-Fi ในรัฐเท็กซัส ที่ BeInCrypto รายงานเมื่อวันเสาร์ ปฏิกิริยาของตลาดเกินกว่าตัวประกาศไปมาก HNT ซึ่งเคยอยู่ต่ำกว่า $0.30 ตลอดช่วงฤดูร้อนส่วนใหญ่ พุ่งขึ้นเกือบ 170% ภายในสุดสัปดาห์เดียว จุดดึงดูดหลักของ Helium มักเป็นลูกค้าที่จ่ายเงินจริงเสมอ

ย้อนกลับไปในเดือนเมษายน 2025 นักพัฒนา Nova Labs จ่ายเงิน $200,000 เพื่อยุติข้อกล่าวหาของ SEC หน่วยงานกำกับดูแลอ้างว่าบริษัทแถลงเท็จว่า Lime, Nestle และ Salesforce กำลังใช้เครือข่าย ข้อพิพาทเกี่ยวข้องกับคำแถลงต่อนักลงทุนหุ้น ไม่ใช่ตัวโทเค็น

ข้อมูลราคาเปิดเผยอะไรบ้าง

ราคา HNT ไม่ได้เพิ่มขึ้นเป็นเส้นตรง แต่กลับเพิ่มขึ้นเป็นสองช่วงที่ชัดเจน โดยครั้งแรกไต่ระดับจาก $0.33 ไป $0.45 ข้ามคืน จากนั้นขึ้นไปถึง $0.70 ภายในเวลา 09:00 น. และทรงตัวเป็นเวลาสี่ชั่วโมง การผลักดันในภายหลังเริ่มตั้งแต่เวลา 15:00 น. ทำให้ราคาขึ้นไปถึง $0.9782

• มุมมองปริมาณการซื้อขาย HNT

เมื่อราคาหยุดนิ่ง การซื้อแบบบังคับก็เหือดแห้งไป ตอนนี้ลองพิจารณาปริมาณการซื้อขาย แท่งรายวันมีขนาดใหญ่ที่สุดที่เคยเห็นในกราฟสองปีของ Helium จุดสูงสุดก่อนหน้านี้อยู่ที่ประมาณ $45 ล้าน แต่ครั้งนี้เกิน $110 ล้าน ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เคยแตะตั้งแต่ปี 2023

โดยรวมแล้ว โทเค็นมูลค่า $248.26 ล้านเปลี่ยนมือ แม้ว่ามูลค่าตลาดของโทเค็นทั้งหมดจะอยู่ที่เพียง $154.8 ล้าน นั่นหมายความว่าโทเค็นหมุนเวียนมากกว่าหนึ่งครั้งในวันเดียว ผู้ถือ HNT ปัจจุบันส่วนใหญ่ซื้อในช่วงสุดสัปดาห์นี้ ใกล้จุดสูงสุด

• การชำระบัญชี HNT

เทรดเดอร์บางรายได้เปิดสถานะ Short กับ HNT โดยยืมโทเค็นมาขาย และวางแผนที่จะซื้อคืนในราคาที่ต่ำกว่า แต่กลับกัน ราคากลับเพิ่มขึ้น และขาดทุนของพวกเขาขยายตัวตามทุกติกที่เพิ่มขึ้น กระดานเทรดเข้ามาชำระบัญชีสถานะเหล่านั้น ปิดสถานะ และซื้อโทเค็นคืนในอัตราตลาดปัจจุบัน

ข้อมูลจาก Coinglass แสดงให้เห็นว่าสถานะ Short มูลค่าเกือบ $1.5 ล้านถูกชำระบัญชีในวันอาทิตย์เพียงวันเดียว และมากกว่า $1.6 ล้านตลอดทั้งสุดสัปดาห์ แทบไม่มีอะไรก่อนหน้านั้น เทรดเดอร์ที่เดิมพันว่าราคาจะขึ้นเสียเพียง $196,650

ทุกการชำระบัญชีแบบบังคับกลายเป็นการซื้อ นั่นคือวิธีที่ราคาเพิ่มขึ้นโดยไม่มีผู้ซื้อรายใหม่เข้ามา ผู้มีส่วนร่วมในตลาดเรียกพลวัตนี้ว่า Short Squeeze

• อัตรา Funding ของ HNT

ต่อไปคืออัตรา Funding ซึ่งเป็นเมตริกที่เปิดเผยมากที่สุดในห้าตัว ในตลาดเหล่านี้ ฝ่ายหนึ่งจ่ายค่าธรรมเนียมเล็กน้อยให้อีกฝ่ายเป็นระยะ

เป็นเวลาแปดเดือน ค่าธรรมเนียมนั้นทรงตัวที่ศูนย์ ในสุดสัปดาห์นี้ ค่าธรรมเนียมลดลงต่ำกว่าลบ 1.2% ในการจ่ายครั้งเดียว เทรดเดอร์ที่ Short HNT ตอนนี้ต้องจ่ายให้กับผู้ที่ Long

“อัตรา Funding บน Bybit HNT-PERP ใกล้ถึง -1000% ในการพิมพ์ครั้งล่าสุด โทเค็นมูลค่าตลาด $60 ล้านที่มีผู้ใช้จริง พร้อมกราฟที่ไม่มีแนวต้านอีก 150% ลดลง 99% จาก ATH นัก Short ติดกับดักจ่าย Funding ที่บ้าคลั่งโดยไม่มีอุปทานในสปอต” เทรดเดอร์รายหนึ่ง ตั้งข้อสังเกต

สุดท้าย มี Open Interest ซึ่งแสดงถึงจำนวนเงินทั้งหมดที่ผูกไว้ในสถานะเหล่านี้ นับสัญญา Long และ Short ที่เปิดอยู่ทั้งหมดสำหรับ HNT

ตัวเลขนั้นพุ่งขึ้น 197.6% สู่ $13.64 ล้าน ซึ่งสูงที่สุดในรอบปีโดยประมาณ เมื่อสถานะถูกปิด ตัวเลขนี้มักจะลดลง แต่ที่นี่กลับเพิ่มขึ้นเกือบสามเท่า

เทรดเดอร์เหล่านั้นไม่ยอมแพ้ เงินใหม่และทุนใหม่ไหลเข้าสู่ตลาดฟิวเจอร์สเมื่อมีการสร้างสัญญาใหม่สำหรับ HNT พวกเขาถูกแทนที่เร็วกว่าที่ถูกปิด

เมื่อราคา HNT เพิ่มขึ้นพร้อมกับ Open Interest ที่เพิ่มขึ้น มันชี้ให้เห็นถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่ง มันบ่งบอกถึงการทะลุกรอบขาขึ้นที่รุนแรงและมีความเชื่อมั่นสูง ซึ่งขับเคลื่อนโดยอุปสงค์ที่มีเลเวอเรจสูง

การซื้อ HNT ตอนนี้เป็นการตัดสินใจที่ฉลาดหรือไม่?

Squeeze เริ่มจางหายไปแล้ว เนื่องจาก HNT แตะจุดสูงสุดที่ $0.989 และตอนนี้ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $0.88 การซื้อแบบบังคับหยุดชะงักเป็นส่วนใหญ่ มีเพียง $22,920 ในการเดิมพันขาลงที่ถูกปิดในชั่วโมงสุดท้าย (ณ เวลาที่เขียน) เทียบกับ $1.61 ล้านตลอดทั้งวัน

เทรดเดอร์ที่สังเกตสถานการณ์แบบนี้มักมองว่าการพุ่งขึ้นในแนวดิ่งของ Open Interest เป็นสัญญาณเตือนมากกว่าโอกาสในการซื้อ สถานะขยายตัวมากเกินไป และการลดลงอย่างกะทันหันอาจจุดชนวนให้เกิดการปิดบังคับในทิศทางตรงกันข้ามเป็นลูกโซ่

สัญญาณที่พวกเขารอคอยคือ Open Interest ที่ทรงตัวหรือลดลงเล็กน้อย ในขณะที่ราคาคงที่ การรวมกันนั้นบ่งบอกว่าตลาดยอมรับระดับราคาใหม่แล้ว แทนที่จะใช้เลเวอเรจเข้าไป

Funding เป็นตัวบ่งชี้ที่สอง แต่การอ่านค่าของ HNT ตรงกันข้ามกับรูปแบบทั่วไป ตลาด Long ที่แออัดมักแสดง Funding ที่เป็นบวกอย่างรุนแรง แต่ที่นี่ติดลบอย่างหนัก หมายความว่าฝูงชนยังคง Short และจ่ายเพื่ออยู่ในสถานะนั้น

การเปลี่ยนแปลงกลับไปสู่ศูนย์จะบ่งชี้ว่าการเดิมพันเหล่านั้นถูกปิดหรือละทิ้งไป ณ จุดนั้น การซื้อที่ขับเคลื่อนโดยการปิดบังคับจะหยุดลง และราคาจะต้องพึ่งพาอุปสงค์ที่แท้จริง

ปัจจัยด้านอุปทานหนึ่งโปรดปรานผู้ถือ แม้จะมีข้อควรระวัง โทเค็น HNT ที่ถูกสร้างขึ้นทั้งหมดจนถึงตอนนี้อยู่ในหมุนเวียนแล้ว ดังนั้นจึงไม่มีบล็อกที่ถูกล็อครอการปล่อย การออกยังคงดำเนินต่อไปสู่เพดาน 223 ล้าน โดยมีโทเค็นอีกประมาณ 37 ล้านที่ยังต้องปล่อย

เมื่อ Funding กลับสู่ภาวะปกติที่ศูนย์ ราคา Helium จะต้องยืนด้วยตัวเองด้วยการซื้อตามปกติ ใครก็ตามที่ซื้อตอนนี้กำลังพนันกับ Squeeze ครั้งที่สอง ไม่ใช่ครั้งแรก