KOSPI ร่วง 4.77% จากภาวะเทขายหุ้นชิป เนื่องจากค่าใช้จ่าย AI ของ Alphabet ส่งผลกระทบ

ดัชนีอ้างอิง KOSPI ของเกาหลีใต้ปรับตัวลดลง 4.77% จากระดับปิดวันพฤหัสบดีมาอยู่ที่ 5,654.61 ในเวลา 10:40 น. ตามเวลาท้องถิ่นของวันศุกร์ การปรับตัวลดลงดังกล่าวเกิดขึ้นตามหลังการร่วงลง 12.64% ของหุ้น Alphabet หลังจากบริษัทแม่ของ Google ใช้จ่ายด้านทุนเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่า

ในช่วงเวลาเดียวกัน ดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่นร่วงลง 2.81% ทำให้การลดลงของ KOSPI สูงกว่าประมาณ 1.7 เท่า Samsung Electronics และ SK Hynix ได้รับผลกระทบหนักที่สุดจากการขาย เพียงไม่กี่วันหลังจากบริษัทชิปทั้งสองรายงานผลกำไรเป็นประวัติการณ์

การใช้จ่ายด้าน AI ของ Alphabet กระทบหุ้นชิปในโซล

Alphabet เผชิญความท้าทายนอกเหนือจากการใช้จ่ายของบริษัท รายได้ในไตรมาสที่สามเพิ่มขึ้น 25% เมื่อเทียบกับปีก่อน สู่ระดับ 127.6 พันล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าระดับ 127.93 พันล้านดอลลาร์ที่นักวิเคราะห์คาดการณ์เล็กน้อย

รายจ่ายด้านทุนสูงถึง 51.4 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 114% จากปีก่อนหน้า ซึ่งทำให้กระแสเงินสดอิสระติดลบ 9.1 พันล้านดอลลาร์ Alphabet ยังกล่าวอีกว่าคาดว่ารายจ่ายด้านทุนจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในปี 2027

นักลงทุนตอบสนองด้วยการร่วงลงของหุ้นหลังประกาศผลประกอบการรุนแรงที่สุดในรอบ 22 ปี ปฏิกิริยาดังกล่าวลามไปยังหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ในโซลในวันศุกร์

หุ้น Samsung ร่วงลง 6.25% ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ ขณะที่ SK Hynix ลดลง 8.91% ก่อนหน้านี้ในสัปดาห์นี้ SK Hynix รายงานยอดขายรายไตรมาสทำสถิติสูงสุดที่ 104.6 ล้านล้านวอน

โดยปกติแล้วงบประมาณดาต้าเซ็นเตอร์ที่มากขึ้นจะส่งผลให้คำสั่งซื้อชิปหน่วยความจำสำหรับทั้งสองบริษัทเพิ่มขึ้น แต่กลับกัน นักลงทุนกลับมุ่งเน้นไปที่ว่า Alphabet จะสามารถรักษาระดับการใช้จ่ายดังกล่าวได้หรือไม่ เมื่อพิจารณาจากกระแสเงินสดที่ติดลบ

การเทขายยังกระตุ้นให้เกิดการหยุดซื้อขายฝั่งขาย (sell-side sidecar) ตลาดหลักทรัพย์เกาหลีหยุดการขายแบบโปรแกรมในเวลา 10:04 น. เป็นเวลาห้านาที นับเป็นการหยุดซื้อขายฝั่งขายครั้งแรกในรอบ 11 วันทำการ ซึ่งเกิดขึ้นสามวันหลังจากการหยุดซื้อขายฝั่งซื้อ

ตลาดหุ้นในโตเกียวและไทเปก็ร่วงลงในวันศุกร์เช่นกัน แต่ในสัดส่วนที่น้อยกว่า

ยักษ์ใหญ่ชิปสองแห่งแยกโซลออกจากเพื่อนบ้านในภูมิภาค

ในญี่ปุ่น ดัชนี Nikkei ปรับตัวขึ้น 1.1% ในวันพฤหัสบดีหลังจาก Advantest ปรับเพิ่มคาดการณ์ทั้งปี การลดลง 2.81% ในวันศุกร์ทำให้กำไรดังกล่าวหายไปและมากกว่านั้น

TAIEX ของไต้หวันร่วงลง 2.80% จากระดับปิดก่อนหน้าสู่ 45,069.51 ในเวลา 9:53 น. ตามเวลาท้องถิ่น CSI 300 ของจีนลดลง 0.83%

การลดลงที่รุนแรงกว่าของเกาหลีใต้เป็นผลมาจากน้ำหนักที่มากของสองบริษัทในดัชนี หุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิ์ของ Samsung และ SK Hynix คิดเป็น 50% ของมูลค่าตลาดของ KOSPI โดยอ้างอิงจากน้ำหนักเฉลี่ยตั้งแต่วันที่ 19 ถึง 23 ตุลาคม ตามข้อมูลของตลาดหลักทรัพย์เกาหลี

จากน้ำหนักดังกล่าว การลดลงของหุ้นทั้งสองตัวคิดเป็นประมาณ 3.7 จุดเปอร์เซ็นต์ของการลดลง 4.77% ของ KOSPI

ทิศทางในอนาคตของดัชนีส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับว่ากำไรของชิปจะคงอยู่หรือไม่ ธนาคารทั่วโลกสองแห่งปรับลดเป้าหมาย KOSPI ในสัปดาห์นี้ แม้ว่าทั้งสองยังคงมองเห็นช่องว่างสำหรับการเพิ่มขึ้นจากระดับวันศุกร์

Goldman Sachs ปรับลดเป้าหมาย 12 เดือนลงสู่ 9,000 จาก 12,000 ธนาคารกล่าวว่าการประเมินมูลค่าหุ้นชิปบ่งชี้ถึงการลดลง 65% ในกำไรของภาคส่วนในปี 2027 ซึ่งเป็นมุมมองที่ธนาคารเรียกว่ามองโลกในแง่ร้ายมากเกินไป

UBS ปรับลดเป้าหมายลงสู่ 7,500 จาก 8,000 ในวันพฤหัสบดี แม้แต่เป้าหมายที่ต่ำกว่านี้ยังสูงกว่าระดับที่ KOSPI ซื้อขายอยู่ที่เวลา 10:40 น. ของวันศุกร์ประมาณ 33%