คาดว่า RBI จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 5.25% ในวันนี้ แต่ MUFG มองว่านี่เป็นเพียงชั่วคราว และคาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมและกุมภาพันธ์
ผลกระทบหลักของความขัดแย้งในตะวันออกกลางต่อนโยบายของอินเดียคือผ่านทางน้ำมัน ในฐานะผู้นำเข้าน้ำมันดิบรายใหญ่ อินเดียพบกับผลกระทบที่รวดเร็วของต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นต่อเงินเฟ้อและดุลการค้า พร้อมกันนั้นก็สร้างแรงกดดันต่อรูปี เนื่องจากผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่สูงขึ้นดึงดูดเงินทุนจากตลาดเกิดใหม่ ดังนั้น คำพูดของ RBI เกี่ยวกับการป้องกันสกุลเงินและการคาดการณ์เงินเฟ้อจึงมีความสำคัญไม่น้อยไปกว่าการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย ตามที่ MUFG กล่าว เนื่องจากตลาดได้คาดการณ์การคุมเข้มนโยบายการเงินไว้มากกว่าที่ธนาคารคาด การคงดอกเบี้ยพร้อมกับสัญญาณที่ผ่อนคลายเพียงปานกลางอาจเป็นประโยชน์ต่อพันธบัตรรัฐบาลอินเดีย ในทางตรงกันข้าม การถอยห่างจากท่าทีเป็นกลางหรือการออกคำเตือนชัดเจนเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยน้ำมันจะมีผลตรงกันข้ามและอาจช่วยพยุงรูปีได้บ้าง
ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) เป็นที่คาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยในวันนี้ แต่ MUFG เชื่อว่านี้เป็นเพียงการหยุดชั่วคราวก่อนที่จะเริ่มวงจรการคุมเข้มที่ขับเคลื่อนโดยน้ำมัน สภาพคล่อง และรูปีที่อ่อนค่าลง
ประเด็นสำคัญ:
ธนาคารกลางอินเดียเป็นที่คาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในการประกาศวันนี้ แม้ว่า MUFG จะโต้แย้งว่าการหยุดชั่วคราวนี้จะมีอายุสั้นเนื่องจากความเสี่ยงเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น
คณะกรรมการนโยบายการเงินซึ่งมีสมาชิก 6 คนจะประกาศการตัดสินใจเวลา 10:00 น. ตามเวลาอินเดีย (04:30 GMT, 00:30 ET) ซึ่งเป็นการสรุปการประชุมสามวัน ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ อัตราดอกเบี้ยนโยบายยังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ 5.25% และการทบทวนในเดือนสิงหาคมของ RBI ยังคงท่าทีนโยบายที่เป็นกลาง
สำหรับการประชุมวันนี้ MUFG คาดการณ์ว่าคงดอกเบี้ย แต่ธนาคารกล่าวว่าการพัฒนาล่าสุดได้ตอกย้ำความเชื่อของธนาคารว่า RBI กำลังใกล้ถึงจุดเริ่มต้นของวงจรการคุมเข้มแบบค่อยเป็นค่อยไป ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับสภาพอากาศเพิ่มแรงกดดันเงินเฟ้อด้านสูง ตามที่ธนาคารระบุ อุปสงค์ในประเทศที่แข็งแกร่งและสภาพคล่องในระบบธนาคารที่เพียงพอมีแนวโน้มที่จะทำให้แรงกดดันราคาพื้นฐานยังคงสูงตลอดปี 2027
ปัจจัยทั่วโลกเพิ่มความยากลำบาก ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่สูงขึ้นได้กดดันรูปีโดยดึงดูดเงินทุนไปยังผลตอบแทนสหรัฐที่สูงขึ้น แม้ว่า MUFG ชี้ว่า RBI มีทุนสำรองเพียงพอที่จะปกป้องสกุลเงินจากการอ่อนค่ามากเกินไป
MUFG คาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ย 25 bp ในการประชุมเดือนธันวาคมและกุมภาพันธ์ของ RBI โดยมีโอกาสที่วงจรนี้จะรวมถึง 75 bp ทั้งหมด แม้จำนวนดังกล่าว ตามที่ระบุ ก็จะน้อยกว่าที่ตลาดอัตราดอกเบี้ยคาดการณ์ไว้สำหรับวงจรโดยรวม
นอกเหนือจากการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยแล้ว นักลงทุนกำลังจับตาดูการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในท่าทีเป็นกลางของ RBI การปรับเปลี่ยนการคาดการณ์เงินเฟ้อและการเติบโตเมื่อพิจารณาต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น และความคิดเห็นเกี่ยวกับสภาพคล่องและรูปี หากผู้กำหนดนโยบายส่งสัญญาณเห็นด้วยกับมุมมองของ MUFG เกี่ยวกับความเสี่ยงเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น ก็จะเพิ่มความคาดหวังสำหรับการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมครั้งถัดไป ซึ่งจะสิ้นสุดในวันที่ 4 ธันวาคม
แชร์ไปยัง
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: เนื้อหาในบทความนี้มาจากสื่อภายนอก ใช้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน คริปโตและผลิตภัณฑ์ทางการเงินอื่นมีความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาสูง โปรดตัดสินใจอย่างรอบคอบ
ความคาดหวังอัตราเงินเฟ้อระยะ 1 ปีจากการสำรวจของ New York Fed เพิ่มขึ้นเป็น 3.9% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2023 ขณะที่มาตรวัดระยะ 5 ปียังคงทรงตัวที่ 3%
คำอธิบายเกี่ยวกับ Credit Spreads เหตุใดจึงสำคัญ และมักส่งสัญญาณนำการเคลื่อนไหวของตลาดหุ้น
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวของสหรัฐฯ ทำสถิติ新高 โดยอายุ 10 ปีอยู่ที่ 5.35% และอายุ 30 ปีอยู่ที่ 5.72% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 24 ปี มีปัจจัยขับเคลื่อนเจ็ดประการที่หนุนการเทขายพันธบัตร
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลพุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบหลายปี ดึงหุ้นและทองคำลดลง ขณะที่ดอลลาร์แข็งค่า