ไนกี้ทำกำไรไตรมาสที่ 1 เกินคาด แต่เตือนรายได้ปีงบการเงิน 2027 จะลดลง

เมื่อเข้าสู่ช่วงการซื้อขายหลังประกาศผลประกอบการ หุ้นของไนกี้ซื้อขายใกล้ระดับ $36 ลดลงประมาณ 43% นับตั้งแต่ต้นปี และต่ำกว่าจุดสูงสุดในเดือนพฤศจิกายน 2021 ที่ $179 ประมาณ 80% ซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นเชิงรับก่อนการประกาศ

แนวโน้มรายได้น่าจะเป็นปัจจัยสำคัญ การคาดการณ์ยอดขายทั้งปีที่ลดลงอาจกลบกำไรที่เกินคาดและการปรับปรุงสินค้าคงคลังสำหรับนักลงทุนที่รอสัญญาณการฟื้นตัว

เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 ชั่วโมงใกล้ $36 เป็นจุดอ้างอิงที่ใกล้ที่สุด ค่าเฉลี่ย 200 ชั่วโมงราว $37.40 เป็นแนวต้านแรกที่การดีดตัวขึ้นต้องผ่านให้ได้ เหนือขึ้นไป ค่าเฉลี่ย 100 วันใกล้ $41 เป็นเป้าหมาย ขณะที่การหลุดต่ำกว่า $36 จะทำให้ผู้ขายยังคงควบคุมได้อย่างมั่นคง

—

ไนกี้สามารถทำกำไรได้อย่างยากลำบาก ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ แต่การคาดการณ์ยอดขายทั้งปีที่ลดลงจะกำหนดทิศทางการเล่าเรื่องเกี่ยวกับความพยายามในการฟื้นฟูของซีอีโอ เอลเลียต ฮิลล์

• EPS ในไตรมาสที่ 1 ของปีงบการเงินที่ 48 เซนต์ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ที่ประมาณ 44 เซนต์ แต่ต่ำกว่า 49 เซนต์ที่ทำได้เมื่อปีก่อนเพียงเล็กน้อย
• รายได้ประมาณ 11.2 พันล้านดอลลาร์พลาดเป้าจากที่คาดการณ์ไว้เกือบ 11.3 พันล้านดอลลาร์ และรายได้ของแบรนด์ไนกี้ก็ต่ำกว่าเป้าหมายเช่นกัน
• อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็น 42.8% จาก 42.2% ในปีก่อน
• สินค้าคงคลังประมาณ 7.8 พันล้านดอลลาร์ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้เกือบ 8 พันล้านดอลลาร์
• EBIT ในจีนรวมฮ่องกงและไต้หวันอยู่ที่ประมาณ 250 ล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าที่คาดไว้ประมาณ 310 ล้านดอลลาร์อย่างมาก
• ไนกี้คาดการณ์ว่ารายได้ปีงบการเงิน 2027 จะลดลงในระดับเลขหลักเดียวสูง และกำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วอยู่ในช่วง $1.15 ถึง $1.35

ยักษ์ใหญ่ด้านชุดกีฬาทำกำไรเกินคาดในไตรมาสแรกของปีงบการเงิน แต่รายได้ต่ำกว่าเป้า และบริษัทเตือนว่ายอดขายทั้งปีจะหดตัว ซึ่งเป็นผลลัพธ์ที่ผสมผสาน ขณะที่หุ้นซื้อขายใกล้ระดับที่ไม่เห็นมาตั้งแต่ต้นปี 2014

ไนกี้รายงาน EPS ที่ 48 เซนต์สำหรับไตรมาสสิ้นสุดเดือนสิงหาคม สูงกว่า 44 เซนต์ที่เป็นฉันทามติ แต่ต่ำกว่า 49 เซนต์ของช่วงเดียวกันปีก่อนเล็กน้อย

รายได้อยู่ที่ประมาณ 11.2 พันล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าที่คาดไว้ 11.3 พันล้านดอลลาร์ และต่ำกว่าตัวเลขปีก่อนประมาณ 11.7 พันล้านดอลลาร์ราว 4% รายได้แบรนด์ไนกี้ ซึ่งรวมไลน์จอร์แดน อยู่ที่ประมาณ 11 พันล้านดอลลาร์ ก็ต่ำกว่าคาดการณ์เช่นกัน

มีสัญญาณของการปรับปรุงการดำเนินงาน อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็น 42.8% จาก 42.2% ในปีก่อน และสินค้าคงคลังประมาณ 7.8 พันล้านดอลลาร์ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ราว 8 พันล้านดอลลาร์ สินค้าคงคลังที่ลดลงช่วยลดการพึ่งพาการลดราคาหนัก ซึ่งส่งผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไร

จีนรวมฮ่องกงและไต้หวันยังคงเป็นจุดอ่อน EBIT สำหรับภูมิภาคนี้อยู่ที่ประมาณ 250 ล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าที่คาดไว้ประมาณ 310 ล้านดอลลาร์อย่างมาก ซึ่งตอกย้ำความท้าทายที่ไนกี้เผชิญในตลาดสำคัญนี้

แนวโน้มของบริษัทน่าจะได้รับความสนใจมากที่สุด บริษัทคาดการณ์ว่ารายได้ปีงบการเงิน 2027 จะลดลงเป็นเปอร์เซ็นต์เลขหลักเดียวสูง และให้แนวทางกำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ $1.15 ถึง $1.35

ผลประกอบการนี้ถือเป็นความท้าทายอีกครั้งสำหรับซีอีโอ เอลเลียต ฮิลล์ ซึ่งเป็นผู้บริหารเก่าของบริษัทที่กลับมาสู่ตำแหน่งสูงสุดในเดือนตุลาคม 2024

แผนฟื้นฟูของฮิลล์เน้นอุปกรณ์ประสิทธิภาพสูงที่เน้นนักกีฬา และเสริมสร้างความสัมพันธ์กับพันธมิตรค้าส่ง โดยหันเหออกจากการให้ความสำคัญกับการขายตรงมากเกินไปภายใต้ผู้บริหารคนก่อน

ในไตรมาสก่อน รายได้จากการขายส่งเพิ่มขึ้น 4% ขณะที่ยอดขายไนกี้ไดเร็กต์ (Nike Direct) ลดลง 7%

ไนกี้ยังวางเดิมพันกับไลน์รองเท้าลายเซ็นใหม่ โดยเฉพาะบาสเกตบอลหญิง การประกาศผลประกอบการถูกจับเวลาให้ตรงกับการเปิดตัวรองเท้า Caitlin 1 ทั่วโลก ซึ่งเป็นรองเท้าลายเซ็นแรกของดาวบาสเกตบอล WNBA อย่างเคทลิน คลาร์ก แม้รายได้จากการเปิดตัวจะบันทึกในไตรมาสปัจจุบัน

การแข่งขันเพื่อแย่งตัวนักกีฬาชั้นนำก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน Kylian Mbappé ยุติสัญญากับไนกี้ในเดือนกันยายนเพื่อร่วมงานกับ On

นักลงทุนจะมองหาไทม์ไลน์ที่ชัดเจนขึ้นสำหรับการรักษาเสถียรภาพของยอดขายในการประชุมทางโทรศัพท์ พร้อมกับสัญญาณการฟื้นตัวในจีน และมุมมองเกี่ยวกับอัตรากำไรพื้นฐาน ประเด็นสุดท้ายนี้มีความสำคัญเป็นพิเศษ เนื่องจากผลประกอบการไตรมาสก่อนได้รับการหนุนจากกำไรที่ไม่เกิดขึ้นประจำจากการเรียกเก็บภาษีนำเข้าคืน