NZD/USD ร่วงลงตามแนวทางของ RBNZ; จุดสนใจที่ 0.5890 และ 0.5840

ความคิดเห็นหลังการตัดสินใจเมื่อวันพุธไม่ได้เปลี่ยนการตีความเบื้องต้นของตลาด แม้จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานเป็น 2.75% แต่ดอลลาร์นิวซีแลนด์ก็ร่วงลงอย่างรุนแรงก่อนหน้านี้ โดยเทรดเดอร์มองว่าเส้นทาง OCR แบบค่อยเป็นค่อยไปของธนาคารกลางยังไม่เพียงพอเมื่อเทียบกับความคาดหวังที่จะมีการคุมเข้มมากขึ้น Breman กล่าวว่าธนาคารสามารถใช้เวลาในการประเมินผลของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยติดต่อกัน ยืนยันถึงการหยุดชั่วคราวที่เป็นไปได้ ซึ่งอาจทำให้ NZD อยู่ภายใต้แรงกดดันต่อทั้งดอลลาร์ออสเตรเลียและดอลลาร์สหรัฐในระยะใกล้ คำเตือนของเธอเกี่ยวกับความคาดหวังเงินเฟ้อที่หลุดจากการควบคุมทำให้เกิดความเสี่ยงสองทาง แต่ตลาดอาจมองว่าเป็นข้อความเหยี่ยวมาตรฐาน ไม่ใช่สัญญาณดำเนินการทันที AUD/NZD ซึ่งพุ่งขึ้นสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 8 กรกฎาคม หลังจากข้อมูล GDP ที่แข็งแกร่งของออสเตรเลีย ยังคงเป็นภาพสะท้อนที่ชัดเจนที่สุดของความแตกต่างในนโยบาย

---

RBNZ ขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อวานนี้:

• RBNZ ขึ้น OCR เป็น 2.75% ระบุว่าการคุมเข้มแบบค่อยเป็นค่อยไปช่วยลดความเสี่ยงของการขึ้นครั้งใหญ่ในภายหลัง
• หัวหน้า RBNZ กล่าวว่าการตั้งค่าอัตราดอกเบี้ยยังคงผ่อนคลายแม้จะมีการขึ้น

---

Breman บ่งชี้ถึงการหยุดเพื่อประเมินผลในขณะที่ยังคงคำเตือนเรื่องความคาดหวังเงินเฟ้อไว้ ส่งผลให้แนวทาง NZD ถูกจำกัดมากกว่าที่ตลาดต้องการ

• Breman กล่าวว่าการถอนมาตรการกระตุ้นทางการเงินอย่างค่อยเป็นค่อยไปยังคงเหมาะสมเพื่อบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อ พร้อมทั้งสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจและการจ้างงาน
• เธอคาดการณ์การเติบโตที่แข็งแกร่งขึ้นในปีหน้า ควบคู่ไปกับผลลัพธ์ตลาดแรงงานที่ดีขึ้น
• Breman ระบุถึงผลกระทบทางอ้อมจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นในไตรมาสต่อ ๆ ไป และตอนนี้มองเห็นความเสี่ยงจากผลกระทบเหล่านี้มากกว่าการประมาณการก่อนหน้านี้
• คาดว่าเงินเฟ้อพื้นฐานจะเพิ่มขึ้นบ้างในเดือนข้างหน้า
• การเติบโตที่นำโดยการส่งออกเริ่มขยายไปยังภาคส่วนอื่น ๆ ซึ่ง Breman อธิบายว่าเป็นการฟื้นตัวที่ไม่สม่ำเสมอและคาดว่าจะขยายวงกว้างขึ้น
• หลังจากการขึ้น OCR สองครั้ง ธนาคารน่าจะมีเวลาในการประเมินผลกระทบของนโยบายต่อเศรษฐกิจ
• Breman เตือนว่าหากไม่มีการตอบสนองนโยบายการเงิน มีความเสี่ยงที่แท้จริงที่ความคาดหวังเงินเฟ้ออาจหลุดจากการยึดเหนี่ยว
• หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ Conway กล่าวว่าสภาพการณ์ในเมืองโอ๊คแลนด์มีความท้าทาย โดยมีความแตกต่างในระดับภูมิภาคอย่างมีนัยสำคัญทั่วนิวซีแลนด์

เมื่อวันพุธ ผู้ว่าการธนาคารกลางนิวซีแลนด์ Anna Breman และหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ Carl Conway ได้ชี้แจงเหตุผลเบื้องหลังการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองติดต่อกันของธนาคาร ซึ่งทำให้ OCR ขึ้นเป็น 2.75% แต่ไม่ได้ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์

การขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นที่คาดการณ์ไว้อย่างเต็มที่ ดังนั้นการตอบสนองของสกุลเงินจึงขึ้นอยู่กับแนวโน้มในอนาคต NZD ร่วงลงอย่างหนักเมื่อเทรดเดอร์พิจารณาว่าเส้นทาง OCR ที่คาดการณ์ไว้นั้นอ่อนเกินไปเมื่อเทียบกับความหวังในการคุมเข้มที่เร็วขึ้น ความเห็นในช่วงบ่ายของ Breman แทบไม่เปลี่ยนการตีความนั้น เธอย้ำว่าการถอนมาตรการกระตุ้นทางการเงินอย่างค่อยเป็นค่อยไปนั้นเหมาะสมเพื่อบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อพร้อมสนับสนุนการเติบโตและการจ้างงาน ซึ่งเป็นถ้อยคำที่สอดคล้องกับคำอธิบายก่อนหน้านี้ของธนาคารเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวแบบเหยี่ยวควบคู่กับแนวทางที่อดทนมากขึ้น

Breman มีมุมมองเชิงบวกในวงกว้างต่อการเติบโต โดยระบุว่าเธอคาดว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจจะแข็งแกร่งขึ้นในปีหน้าพร้อมกับผลลัพธ์ตลาดแรงงานที่ดีขึ้น เธอเน้นถึงหลักฐานเบื้องต้นของการเติบโตที่นำโดยการส่งออกที่ขยายไปยังภาคเศรษฐกิจอื่น ๆ โดยระบุว่าการฟื้นตัวไม่สม่ำเสมอ แต่ธนาคารมองว่าจะขยายวงกว้างขึ้น มุมมองดังกล่าวสนับสนุนการหยุดขึ้นอัตราดอกเบี้ย เนื่องจาก Breman ชี้ให้เห็นว่าหลังจากการขึ้น OCR ติดต่อกัน คณะกรรมการน่าจะใช้เวลาในการวัดว่าการคุมเข้มที่ดำเนินการแล้วส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจอย่างไร

ข้อความเกี่ยวกับเงินเฟ้อมีความละเอียดมากขึ้น Breman กล่าวว่าเงินเฟ้อพื้นฐานมีแนวโน้มจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในระยะใกล้ และเตือนว่าราคาน้ำมันเชื้อเพลิงที่สูงอย่างต่อเนื่องบ่งบอกถึงความเสี่ยงที่มากขึ้นของผลกระทบเงินเฟ้อทางอ้อมมากกว่าที่ประมาณการไว้ก่อนหน้านี้ โดยอ้างถึงการพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันในปัจจุบัน เธอระบุอย่างชัดเจนว่าธนาคารมองเห็นอันตรายที่แท้จริงที่ความคาดหวังเงินเฟ้ออาจขาดการยึดเหนี่ยวหากนโยบายการเงินไม่ตอบสนอง ซึ่งเป็นข้อความที่เปิดโอกาสให้มีการดำเนินการเพิ่มเติมแม้ว่าภาพระยะใกล้จะชี้ให้เห็นถึงการหยุดชั่วคราว

หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ Conway เพิ่มมุมมองทางเศรษฐกิจในท้องถิ่น โดยชี้ให้เห็นว่าความท้าทายยังคงมีอยู่ในโอ๊คแลนด์และความแตกต่างในระดับภูมิภาคทั่วนิวซีแลนด์มีนัยสำคัญ โดยเน้นย้ำถึงการฟื้นตัวที่ไม่สม่ำเสมอที่ Breman กล่าวถึง โดยรวมแล้ว ความคิดเห็นดังกล่าวบ่งชี้ว่า RBNZ พอใจที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับปัจจุบันในขณะนี้ โดยยังคงความสามารถในการดำเนินการอีกครั้งหากแรงกดดันเงินเฟ้อที่นำโดยน้ำมันหรือความคาดหวังที่ขาดการยึดเหนี่ยวจำเป็นต้องดำเนินการ