Schroders ปรับเพิ่มมุมมองทองคำจากการอุปสงค์ของธนาคารกลาง คงจุดยืนหุ้นเชิงวัฏจักร

การปรับเพิ่มมุมมองทองคำของ Schroders เพิ่มเข้าไปในรายชื่อผู้จัดการสินทรัพย์ที่กำลังเติบโตซึ่งเน้นย้ำถึงอุปสงค์ของธนาคารกลางว่าเป็นปัจจัยสนับสนุนเชิงโครงสร้างสำหรับราคา แม้หลังจากโลหะมีค่าราคาพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในปีนี้ ซึ่งบ่งชี้ว่ากระแสเงินจากสถาบัน ไม่ใช่โมเมนตัมจากนักลงทุนรายย่อย กำลังขับเคลื่อนแนวโน้มระยะกลาง การเลือกของบริษัทที่จะรวมสิ่งนั้นเข้ากับการเปิดรับหุ้นและเทคโนโลยีอย่างต่อเนื่องแสดงถึงความเชื่อมั่นว่าวัฏจักรปัจจุบันยังมีพื้นที่ให้ขยายตัวต่อไป แม้ว่าการยอมรับของบริษัทเองว่ามูลค่าอยู่ในอาณาเขตที่ขยายออกไปนั้นชี้ไปยังตลาดที่พึ่งพาการเติบโตและกำไรที่ส่งมอบโดยไม่มีข้อบกพร่องมากขึ้น การเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์ไปยัง US Treasuries โดยอิงจากอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงที่น่าสนใจ แสดงให้เห็นว่า Schroders มองเห็นความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อในระยะใกล้ที่จำกัด ซึ่งเป็นจุดยืนที่อาจตกอยู่ภายใต้แรงกดดันได้อย่างรวดเร็วหากข้อมูลราคาสร้างความประหลาดใจในด้านสูง ปัจจัยพลิกผันที่สำคัญว่ามุมมองเชิงสร้างสรรค์นี้จะคงอยู่ได้นานเพียงใดคือกำไรที่เกี่ยวข้องกับ AI และการอ่านค่าเงินเฟ้อ

---

ความครอบคลุมก่อนหน้านี้:

• TD Securities ชี้ถึงความเสี่ยงทองคำที่อาจถึง 4200 ในระยะใกล้ โดยมีเป้าหมายที่ 5350 ภายในปี 2027

---

Schroders กำลังเดิมพันว่าวัฏจักรยังมีพื้นที่ให้ดำเนินต่อไป โดยขณะนี้ได้รวมทองคำเข้าเป็นตัวกันชนต่อความเสี่ยงที่ยอมรับว่ากำลังสะสม

โดยสรุป:

• Schroders มีมุมมองเชิงบวกมากขึ้นต่อทองคำ โดยปรับเพิ่มแนวโน้มจากการซื้อของธนาคารกลางที่ให้การสนับสนุน
• บริษัทระบุว่าทองคำยังคงน่าสนใจในระยะกลางแม้จะมีการเพิ่มขึ้นของราคาล่าสุด
• Schroders คงจุดยืนหุ้นเชิงสร้างสรรค์และเชิงวัฏจักรในวงกว้าง โดยได้รับการสนับสนุนจากการเติบโตของโลกที่แข็งแกร่งและกำไรบริษัทที่แข็งแกร่ง
• มูลค่าที่สูงของหุ้น AI การใช้เลเวอเรจสูง และการกระจุกตัวของตลาดถูกระบุเป็นปัจจัยที่ต้องระมัดระวัง
• บริษัทได้เพิ่มความชอบในหุ้นเทคโนโลยีและขยายการถือครองหุ้นเยอรมัน โดยเน้นชื่อในอุตสาหกรรมและกลาโหม
• Schroders ยังคงความเสี่ยงต่อทรัพยากรธรรมชาติผ่านการผสมผสานของบริษัทเหมืองแร่ทั่วโลกและบริษัทพลังงาน
• บริษัทมีมุมมองเชิงบวกเชิงกลยุทธ์ต่อพันธบัตรรัฐบาล โดยเฉพาะ US Treasuries โดยอ้างถึงอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงที่น่าสนใจ
• ความเสี่ยงหลักต่อมุมมองเชิงสร้างสรรค์ประกอบด้วยอัตราเงินเฟ้อที่เร่งตัวขึ้น การชะลอตัวของการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ หรือความเชื่อมั่นที่ลดลงในผลตอบแทนจากการลงทุน AI

Schroders เริ่มมีมุมมองเชิงบวกมากขึ้นต่อข้อโต้แย้งในการถือทองคำ โดยปรับเพิ่มการประเมินโลหะมีค่าจากการซื้อที่สนับสนุนของธนาคารกลาง แม้ว่าราคาจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วแล้วในปีนี้ บริษัทจัดการความมั่งคั่งและการลงทุนที่มีฐานในสหราชอาณาจักรออกมุมมองนี้โดยเป็นส่วนหนึ่งของบันทึกหลายสินทรัพย์ที่กว้างขึ้น ซึ่งคงจุดยืนเชิงสร้างสรรค์และเชิงวัฏจักรทั่วพอร์ตโฟลิโอ โดยเฉพาะต่อหุ้น

ทีมลงทุนหลายสินทรัพย์ของบริษัทอ้างถึงการเติบโตของโลกและกำไรบริษัทที่ยืดหยุ่นเป็นพื้นฐานสำหรับจุดยืนโดยรวม ขณะที่ระบุว่าการปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคมได้ผลักดันความคาดหวังของตลาดไปสู่สิ่งที่เรียกว่าอาณาเขตที่ขยายออกไป บริษัทชี้ถึงมูลค่าที่สูงของหุ้น AI การใช้เลเวอเรจสูง และการกระจุกตัวของตลาดหนักเป็นสาเหตุให้ต้องระมัดระวัง อย่างไรก็ตาม บริษัทระบุว่าการไม่มีการเสื่อมถอยอย่างมีนัยสำคัญในพลวัตการเติบโตทำให้จุดยืนเชิงวัฏจักรยังคงสมเหตุสมผลในขณะนี้

ในส่วนของหุ้น Schroders ได้เพิ่มความชอบในหุ้นเทคโนโลยีและขยายการถือครองหุ้นเยอรมัน โดยชอบชื่อในอุตสาหกรรมและกลาโหมที่พิจารณาว่าน่าสนใจในตลาดนั้น บริษัทยังคงความเสี่ยงต่อทรัพยากรธรรมชาติ โดยถือส่วนผสมของนักขุดทั่วโลกและผู้ผลิตพลังงานซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการจัดสรรเชิงวัฏจักรที่กว้างขึ้น

ในเชิงกลยุทธ์ Schroders ยังมีมุมมองเชิงบวกต่อพันธบัตรรัฐบาล โดยอ้างถึงอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงที่น่าสนใจเป็นเหตุผลสำหรับการจัดสรรเชิงกลยุทธ์ไปยัง US Treasuries ซึ่งผลตอบแทนที่ปรับตามเงินเฟ้อดูดีเมื่อเทียบกับทางเลือกตราสารหนี้อื่น ๆ มุมมองนั้นมาพร้อมกับการปรับเพิ่มทองคำแทนที่จะขัดแย้ง เนื่องจากบริษัทมองว่าทั้งสองเป็นวิธีการเสริมกันในการรับผลตอบแทนและเป็นกันชนต่อความเสี่ยงที่ระบุในจุดยืนหุ้นของตนเอง สำหรับทองคำโดยเฉพาะ Schroders ระบุว่าเหตุผลนั้นขึ้นอยู่กับโมเมนตัมราคาในระยะสั้นน้อยกว่า และขึ้นอยู่กับการซื้อของธนาคารกลางอย่างต่อเนื่องมากกว่า ซึ่งคาดว่าจะยังคงสนับสนุนโลหะดังกล่าวในระยะกลางไม่ว่าราคาจะเพิ่มขึ้นไปเท่าใดแล้ว

Schroders ชัดเจนเกี่ยวกับสิ่งที่อาจทำลายจุดยืนเชิงสร้างสรรค์ในปัจจุบันของตน อัตราเงินเฟ้อที่เร่งตัวขึ้น การเสื่อมถอยอย่างมีนัยสำคัญในแนวโน้มการเติบโต หรือความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่ลดลงว่าการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI จะให้ผลตอบแทนตามที่สัญญาไว้ ทั้งหมดถูกระบุเป็นความเสี่ยงหลักต่อการจัดตำแหน่งของบริษัท ด้วยมูลค่าที่ขยายออกไปแล้วตามที่ยอมรับ ตัวกระตุ้นใด ๆ เหล่านั้นอาจทดสอบว่าอคติเชิงวัฏจักรในปัจจุบันจะคงอยู่ได้นานเท่าใด