แนวโน้มเงินเฟ้อสหรัฐฯ 1 ปีเพิ่มขึ้นเป็น 3.9% ในเดือนกันยายน: NY Fed

การเพิ่มขึ้นของความคาดหวังระยะสั้นนี้ตรงกับความกังวลหลักของ Fed โดยเสริมข้อโต้แย้งสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งภายในสิ้นปี ซึ่งช่วยหนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นและดอลลาร์สหรัฐ การคาดการณ์ราคาน้ำมันเบนซินที่เพิ่มขึ้นแสดงให้เห็นว่าค่าใช้จ่ายด้านพลังงานกำลังกำหนดมุมมองเงินเฟ้อของครัวเรือน ทำให้การหยุดชะงักของอุปทานน้ำมันกลายเป็นภัยคุกคามที่รุนแรงขึ้นต่อประมาณการของ Fed ความคาดหวัง 5 ปีที่ไม่เปลี่ยนแปลงช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับพันธบัตรระยะยาวในขณะนี้ ครัวเรือนยังมองหุ้นในแง่ดีน้อยลง โดยสัดส่วนที่คาดว่าราคาหุ้นจะสูงขึ้นในอีก 12 เดือนลดลง

---

ก่อนหน้านี้:

• รายงานการประชุม Fed: เจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่คาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งภายในสิ้นปี หลังปรับขึ้นเป็นเอกฉันท์เป็น 3.75-4%

---

ขณะนี้ครัวเรือนอเมริกันคาดว่าราคาจะเพิ่มขึ้นมากกว่าค่าจ้างถึงครึ่งหนึ่งในอีก 12 เดือนข้างหน้า ส่วนต่างที่สนับสนุนให้ Fed รักษาแนวโน้มไปทางอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

สรุป:

• ความคาดหวังเงินเฟ้อ 1 ปีโดยเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 0.3 จุดเปอร์เซ็นต์เป็น 3.9% ในเดือนกันยายน ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2023 มาตรวัด 3 ปีเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 3.3% ขณะที่ตัวเลข 5 ปียังคงที่ 3.0%
• การคาดการณ์การเพิ่มขึ้นของราคาปรับตัวสูงขึ้นสำหรับน้ำมันเบนซิน (4.8%), อาหาร (5.5%), ค่ารักษาพยาบาล (9.2%), การศึกษา (7.5%) และค่าเช่า (6.8%)
• ความคาดหวังตลาดแรงงานดีขึ้น: ความน่าจะเป็นของการตกงานลดลงเหลือ 13.5% ซึ่งต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2024 และความคาดหวังในการหางานใหม่เพิ่มขึ้น
• การคาดการณ์การเติบโตของรายได้ลดลงเหลือ 2.6% ขณะที่การคาดการณ์การใช้จ่ายเพิ่มขึ้นเป็น 5.5% ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2023
• ครัวเรือนรายงานสถานะทางการเงินแย่ลงเมื่อเทียบกับปีที่แล้วและคาดว่าจะทรุดตัวลงอีก การเข้าถึงสินเชื่อแย่ลง
• ผลสำรวจถูกเผยแพร่ก่อนรายงานการประชุม Fed ไม่กี่ชั่วโมง ซึ่งแสดงให้เห็นว่าเจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่มองว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งมีแนวโน้มภายในสิ้นปี

ในเดือนกันยายน แนวโน้มเงินเฟ้อ 1 ปีของครัวเรือนอเมริกันพุ่งขึ้นสู่จุดสูงสุดในรอบมากกว่าสามปี ตามการสำรวจของ Federal Reserve Bank of New York เรื่อง Survey of Consumer Expectations ซึ่งเผยแพร่เมื่อวันพุธ

การคาดการณ์เฉลี่ยสำหรับเงินเฟ้อล่วงหน้า 1 ปีเพิ่มขึ้น 0.3 จุดเปอร์เซ็นต์เป็น 3.9% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2023 การคาดการณ์ 3 ปีเพิ่มขึ้น 0.1 จุดเป็น 3.3% ขณะที่แนวโน้ม 5 ปียังคงที่ 3.0% ช่วงของความคิดเห็นในหมู่ผู้เข้าร่วมขยายกว้างขึ้นในทุกกรอบเวลา และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นสำหรับขอบเขต 1 ปีและ 3 ปี

การเพิ่มขึ้นครอบคลุมค่าใช้จ่ายครัวเรือนในวงกว้าง การคาดการณ์ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นเพิ่มขึ้นสำหรับน้ำมันเบนซิน (4.8%), อาหาร (5.5%), ค่ารักษาพยาบาล (9.2%), ค่าเช่า (6.8%) และค่าเล่าเรียน (7.5%) โดยรายการหลังสุดเพิ่มขึ้น 1.4 จุดเปอร์เซ็นต์ภายในเดือนเดียว

ผลสำรวจบ่งชี้ถึงการตึงตัวของสถานะการเงินครัวเรือน การเติบโตของค่าจ้างที่คาดไว้ลดลง 0.3 จุดเปอร์เซ็นต์เป็น 2.6% ซึ่งต่ำกว่าความคาดหวังเงินเฟ้ออย่างมีนัยสำคัญ แต่ผู้บริโภควางแผนเพิ่มการใช้จ่าย 5.5% ในปีหน้า ซึ่งเป็นตัวเลขสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2023 ผู้เข้าร่วมอธิบายสถานะทางการเงินที่อ่อนแอลงเมื่อเทียบกับปีที่แล้วและคาดว่าจะลดลงอีก พวกเขายังมองว่าการเข้าถึงสินเชื่อมีความท้าทายมากขึ้น แม้ว่าการรับรู้ความน่าจะเป็นที่จะผิดนัดชำระหนี้ขั้นต่ำอย่างน้อยหนึ่งรายการจะลดลงเหลือ 12.2%

แนวโน้มตลาดแรงงานสดใสขึ้น โอกาสในการตกงานที่ประเมินด้วยตนเองในอีก 12 เดือนข้างหน้าลดลงเหลือ 13.5% ซึ่งเป็นตัวเลขต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2024 ในเวลาเดียวกัน ความคาดหวังในการหางานใหม่และการลาออกโดยสมัครใจเพิ่มขึ้น สัดส่วนของผู้ตอบแบบสอบถามที่คาดว่าอัตราการว่างงานจะสูงขึ้นในอีก 12 เดือนข้างหน้าลดลงเหลือ 43.9%

ผลสำรวจออกมาเพียงไม่กี่ชั่วโมงก่อนรายงานการประชุมเดือนกันยายนของ Fed ซึ่งเผยให้เห็นการสนับสนุนอย่างเป็นเอกฉันท์สำหรับการปรับขึ้น 25 จุดพื้นฐานเพื่อให้อัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ 3.75-4% เจ้าหน้าที่นโยบายส่วนใหญ่มองว่าการปรับขึ้นอีกครั้งมีแนวโน้มภายในสิ้นปี รายงานการประชุมแสดงให้เห็นว่าเจ้าหน้าที่หลายคนเน้นย้ำถึงความคาดหวังเงินเฟ้อระยะสั้นที่สูงขึ้น และบางคนเตือนว่าเงินเฟ้อที่สูงกว่าเป้าหมายมานานกว่าห้าปีอาจกำหนดความคาดหวังและการตัดสินใจเกี่ยวกับค่าจ้างและราคา เนื่องจากความคาดหวัง 1 ปีเพิ่มขึ้นจาก 3.0% ในเดือนกุมภาพันธ์ ตัวเลขเดือนกันยายนจึงเพิ่มความสำคัญต่อความกังวลนั้น

แนวโน้ม 5 ปีที่คงที่ยังคงเป็นหลักยึดมั่นของ Fed คำถามสำคัญสำหรับการประชุมนโยบายวันที่ 27-28 ตุลาคมคือว่าจุดยึดนี้จะยังคงมั่นคงหรือไม่ในขณะที่ต้นทุนพลังงานยังคงสูงอยู่