พันธบัตรสหรัฐฯ เตรียมทำผลงานรายเดือนที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์

ราคาน้ำมัน ความขัดแย้งทางทหาร และอัตราเงินเฟ้อกำลังกดดันเศรษฐกิจโลก แต่ผู้ถือพันธบัตรสหรัฐฯ กลับได้รับกำไรเนื่องจากเงินทุนไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัย พันธบัตรกำลังจะทำผลงานรายเดือนที่แข็งแกร่งที่สุดของปี 2024

ETF พันธบัตรสหรัฐฯ ที่มีการซื้อขายมากที่สุดของ BlackRock เพิ่มขึ้น 4.5% ไม่รวมเงินปันผล โดยเหลืออีก 6 วันทำการจนถึงวันฮาโลวีน ซึ่งเอาชนะเดือนที่ดีที่สุดอันดับสองของปีนี้ได้แล้ว นั่นคือเดือนกุมภาพันธ์ที่เพิ่มขึ้น 4.24%

ณ เวลาที่เขียน TLT — ETF ที่ใช้กันอย่างแพร่หลายของ BlackRock สำหรับพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 20 ปีขึ้นไป — ซื้อขายที่ 81.38 ดอลลาร์ สูงกว่าราคาเปิดของเดือนนี้ที่ 76.94 ดอลลาร์มาก

เมื่อวัดจากราคาปิดเดือนกันยายน กำไรของ TLT ในเดือนนี้คือ 4.5% แต่หากคำนวณภายในเดือนตุลาคมเพียงเดือนเดียว แท้จริงแล้วมากกว่านั้น

เนื่องจากราคาพันธบัตรเปิดในวันที่ 1 ตุลาคมที่ระดับต่ำกว่าราคาปิดวันที่ 30 กันยายน TLT จึงเพิ่มขึ้น 5.8% ในเดือนตุลาคมจนถึงปัจจุบัน

Bloomberg เชื่อมโยงการปรับตัวขึ้นของพันธบัตรสหรัฐฯ ในเดือนตุลาคมกับ "การขายหุ้นทั่วโลก" ซึ่งมีส่วนจริง อัตราผลตอบแทนก็ลดลงบางส่วนจากการเพิ่มขึ้นของปีจนถึงปัจจุบันเช่นกัน เนื่องจากอัตราผลตอบแทนและราคาพันธบัตรเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้าม มูลค่าพันธบัตรจึงเพิ่มขึ้นในเดือนนี้เมื่ออัตราผลตอบแทนลดลง

ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 16 ตุลาคม อัตราผลตอบแทนอายุ 10 ปี ลดลง 14.6 จุดพื้นฐานเป็น 5.097% ซึ่งเป็นการลดลงรายสัปดาห์มากที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 13 กุมภาพันธ์

ราคาพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้นเมื่ออัตราผลตอบแทนลดลง

เมื่ออัตราผลตอบแทนของตลาดลดลง พันธบัตรอายุยาวที่มีอยู่จะมีมูลค่ามากขึ้น ผลักดันราคาของ ETF ที่ถือครองพันธบัตรเหล่านั้นให้สูงขึ้น

TLT ติดตามพันธบัตรอายุ 20 ปี ในวันพุธ อัตราผลตอบแทนอายุ 20 ปี อยู่ที่ 5.47% ลดลงจาก 5.64% เมื่อต้นเดือน การลดลงของอัตราผลตอบแทนทำให้ราคาสูงขึ้น

ราคาน้ำมันที่สูงผ่านผลกระทบต่อสินค้าและบริการหลายอย่าง ได้กระตุ้นอัตราเงินเฟ้อและส่งผลให้เศรษฐกิจโลกชะลอตัว

ช่องแคบฮอร์มุซยังคงรบกวนการขนส่งน้ำมัน การโจมตีโรงกลั่นในความขัดแย้งยูเครน-รัสเซียยังคงมีอยู่ และการนัดหยุดงานในซาอุดีอาระเบียผลักดันน้ำมันเบรนท์ให้สูงถึง 110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว พร้อมกับปิดสนามบินรียาดเป็นเวลาหลายวัน

ยูเครนโจมตีโรงกลั่นในภูมิภาคไรซานของรัสเซียเมื่อวันที่ 15 ตุลาคม ทำให้อุปทานน้ำมันกลั่นตึงตัว

ผู้ถือพันธบัตรเห็นมูลค่าการขายต่อของพันธบัตรที่ถืออยู่สูงขึ้น ขณะที่นักลงทุนหุ้นที่วิตกกังวลเปลี่ยนไปสู่สินทรัพย์ที่ปลอดภัยกว่า

เมื่อวันที่ 11 ตุลาคม การโจมตีในช่องแคบฮอร์มุซทำลายสถิติรายวันของสงคราม โดยเรือ 6 ลำถูกกำหนดเป้าหมาย จนถึงเดือนนี้ มีการบันทึกการโจมตี 23 ครั้งในช่องแคบ ซึ่งทำให้มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นประมาณสองเท่าของค่าเฉลี่ยรายเดือนนับตั้งแต่สงครามอิหร่านเริ่มต้นขึ้น